Le dollar américain a de nouveau affaibli après les discours d'hier des représentants de la Réserve fédérale, qui continuent de préparer les marchés à de futures évolutions de la politique monétaire. Le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Patrick Harker, a décidé de prendre une position accommodante et a déclaré hier que la banque centrale était peut-être à la fin du cycle actuel de hausse des taux. Un membre votant du Comité fédéral de l'Open Market cette année, le fonctionnaire a fait remarquer des progrès dans la lutte contre l'inflation, soulignant la force de l'économie américaine.
"En l'absence de toute donnée inquiétante récemment, je pense que nous pouvons être dans une situation où nous devons faire preuve de patience et maintenir les taux à leur niveau actuel, car les mesures de politique monétaire déjà prises font leur travail", a déclaré Harker dans des commentaires préparés.
Il convient de noter que ce n'est pas la première déclaration de ce genre de la part des politiciens, qui ont approuvé en juillet la 11e augmentation des taux d'intérêt depuis mars 2022, ce qui a fait grimper le taux d'intérêt clé de la Réserve fédérale à 5,5 % - son plus haut niveau en plus de 22 ans.
Et bien que de nombreux représentants de la Réserve fédérale aient évoqué une nouvelle augmentation du taux d'un quart de point cette année en juillet, il existe différentes opinions sur la direction à prendre. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré en début de semaine dans une interview accordée au New York Times que la hausse des taux pourrait prendre fin à tout moment. Cependant, le chef d'une autre banque régionale de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a plaidé en faveur de nouvelles augmentations qu'elle juge justifiées dans le contexte actuel.
Selon les données du groupe CME, les marchés estiment actuellement avec une probabilité de plus de 85% que la banque centrale maintiendra les taux inchangés lors de sa réunion des 19 et 20 septembre. La dynamique des prix indique que la première baisse pourrait intervenir dès mars 2024.
"Permettez-moi de clarifier une chose. Même si nous atteignons maintenant le point où nous pouvons observer une pression des prix à la baisse durable, il nous faudra encore un certain temps pour atteindre nos objectifs", a déclaré Harker. "La pandémie nous a appris à ne jamais dire jamais, mais je ne vois actuellement pas la nécessité d'une hausse immédiate du taux clé".
De nombreux économistes craignent actuellement que les mesures de la Réserve fédérale puissent plonger l'économie dans la récession, cependant, Harker est convaincu que l'inflation diminuera progressivement pour atteindre l'objectif de la Réserve fédérale de 2 %, tandis que le chômage augmentera légèrement. Selon lui, la croissance économique aux États-Unis ne sera que légèrement inférieure aux taux atteints en 2023. "Dans l'ensemble, je ne m'attends qu'à un ralentissement modéré de l'activité économique, qui sera accompagné d'une désinflation lente mais fiable".
En ce qui concerne le scénario technique de l'EURUSD aujourd'hui, la pression sur l'euro persiste. Pour que les acheteurs reprennent le contrôle, il est nécessaire de rester au-dessus de 1,0960. Cela permettra de remonter vers 1,1005. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1,1040 et 1,1070, mais le faire sans le soutien des gros acteurs du marché sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions significatives de la part des gros acheteurs uniquement autour de 1,0960. Si personne ne se manifeste à ce niveau, il pourrait être judicieux d'attendre une nouvelle baisse jusqu'à 1,0915 avant d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0870.
En ce qui concerne le tableau technique de GBPUSD, la demande pour la livre revient. On ne peut s'attendre à un renforcement qu'après avoir pris le contrôle du niveau de 1.2790, vers lequel il faut encore se rapprocher. Le retour de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1.2840, après quoi nous pourrons commencer à parler d'une accélération plus marquée de la livre vers le haut, autour de 1.2880. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1.2740. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et enverra GBPUSD vers un minimum de 1.2690, avec la perspective d'atteindre 1.2650.