La semaine dernière, l'agence Fitch a abaissé la note de crédit à long terme des États-Unis en monnaie étrangère de «AAA» à «AA+». Fitch prévoit que le déficit du secteur public américain atteindra 6,3% du PIB en 2023, contre 3,7% en 2022. Il est prévu que le déficit augmentera respectivement de 6,6% et 6,9% du PIB en 2024 et 2025. La dernière fois que la note de la dette souveraine américaine a été abaissée était en 2011. Cela a provoqué un rallye des métaux précieux, ce qui a entraîné une augmentation du prix de l'or à plus de 1900 dollars l'once, ce qui était alors un record historique.
Actuellement, l'or n'a pas connu de forte demande en tant qu'actif refuge, car la baisse de la note de Fitch s'est produite à une période différente. À l'heure actuelle, la peur sur le marché est moins prononcée qu'auparavant.
À cette époque, en 2011, l'économie mondiale se remettait de la Grande Crise financière de 2008, la croissance était faible, le marché du travail était faible et la Réserve fédérale injectait des milliards de dollars dans l'économie.
Aujourd'hui, la croissance économique est solide et même si la Réserve fédérale a augmenté agressivement les taux d'intérêt et réduit la masse monétaire pour ramener l'inflation à sa cible de 2%, l'économie est proche du plein emploi.
Cependant, le fait que l'or n'ait pas réagi maintenant ne signifie pas qu'il ne réagira pas plus tard. Alors que de plus en plus d'investisseurs se concentrent sur la dette américaine, les chances d'une hausse des prix de l'or d'ici la fin de l'année augmentent.
La baisse de la note de Fitch est une autre étape vers une hausse des prix des métaux précieux à long terme. La dette élevée par rapport au PIB et les taux d'intérêt élevés constituent un énorme stress pour l'économie.
Cette semaine, l'IPC aux États-Unis, qui sera publié jeudi, pourrait être un moment décisif pour l'or, car les prix cherchent leur direction.
La semaine dernière, le Conseil mondial de l'or a souligné que la demande physique soutenait le prix moyen le plus élevé du métal jaune au deuxième trimestre. La demande était due au marché physique hors bourse.
Selon le rapport, la demande mondiale d'or, hors OTC, a baissé de 2% par rapport à l'année précédente, pour atteindre 921 tonnes. Et avec les données limitées des marchés hors bourse, la demande mondiale a augmenté à 1255 tonnes, soit 7% de plus qu'au deuxième trimestre 2022.
Les rapports montrent un grand intérêt pour l'or. Cependant, il manque au marché l'étincelle qui pourrait faire monter les prix à plus de 2000 dollars l'once.
La Fed est le plus grand obstacle à la hausse des prix de l'or. Et malgré les menaces croissantes pour l'économie américaine, il n'y a pas encore de réponse claire à la question de la fin du cycle actuel de resserrement. Et tant que la situation économique ne se clarifiera pas, le marché restera neutre.