Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont ouvert en baisse prononcée. Les contrats à terme sur le S&P500 ont chuté de 0,5%, puis ont partiellement compensé leur mouvement à la baisse, tandis que le Nasdaq 100 à haute technologie a chuté de 0,6%. Les obligations du Trésor sont également sous pression, ce qui a entraîné une hausse du rendement des obligations à 10 ans à un niveau record de neuf mois.
La croissance rapide du rendement des obligations du Trésor au cours des quatre derniers jours affecte assez négativement les actifs à risque, car les investisseurs se sont à nouveau tournés vers le sujet des taux d'intérêt. Les récentes données économiques liées au marché du travail, ainsi que le rapport d'aujourd'hui sur le nombre de demandes d'allocations chômage, pourraient entraîner une plus grande vente sur les marchés boursiers. Les investisseurs surveilleront également attentivement les rapports d'Apple Inc. et d'Amazon.com Inc., qui devraient rendre compte plus tard. C'est probablement le seul espoir des traders de voir le marché se redresser dans les conditions actuelles.
Compte tenu du récent rallye des actions aux États-Unis, en particulier du Nasdaq, la sensibilité à la hausse des rendements persiste. Chaque hausse des rendements entraîne une correction sur les marchés boursiers, comme en témoignent les derniers jours où les nouvelles d'une économie solide ont de nouveau incité les investisseurs à s'attendre à une politique agressive de la part de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de cinq points de base pour atteindre 4,13 %. Les ventes ont suivi les informations selon lesquelles la semaine prochaine, le Trésor américain émettra des titres d'une valeur de 103 milliards de dollars, ce qui est légèrement supérieur aux prévisions. Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que l'agence de notation Fitch Ratings ait déclassé les États-Unis de leur note AAA en début de semaine, citant un déficit budgétaire assez élevé par rapport au PIB du pays.
Il y a aussi ceux qui estiment que la dette à long terme semble "surévaluée" du point de vue de l'offre et de la demande, et il est difficile de comprendre comment le marché fera face à une augmentation de l'émission sans une augmentation substantielle des taux d'intérêt à l'avenir.
En ce qui concerne le marché européen, l'indice Stoxx 600 a connu la baisse la plus importante sur trois jours depuis mars. Les actions d'Infineon Technologies AG ont chuté de 12% après les prévisions peu réjouissantes du fabricant allemand de puces. Les actions de Deutsche Lufthansa AG ont baissé en raison des craintes liées à la dette et des coûts plus élevés de l'entreprise.
La Banque du Japon est une fois de plus contrainte d'intervenir sur le marché obligataire afin de ralentir la hausse du rendement des obligations souveraines, démontrant sa volonté de contenir les hausses brusques des taux même si cela laisse place à une augmentation. Le yen s'est renforcé de 0,3% par rapport au dollar.
En ce qui concerne le tableau technique du S&P500, la demande pour l'indice reste assez faible. Les acheteurs ont des chances de prolonger la tendance haussière, mais les taureaux doivent regagner le niveau de 4515 $. À partir de ce niveau, une poussée jusqu'à 4539 $ pourrait se produire. Un contrôle de 4557 $ serait également une priorité pour les taureaux, ce qui renforcerait le marché haussier. En cas de mouvement à la baisse et de diminution de l'appétit pour le risque, les acheteurs devront se faire remarquer vers les 4488 $. Une rupture rapide fera reculer l'instrument de négociation jusqu'à 4469 $ et ouvrira la voie à 4447 $.