La décision de la société Fitch Ratings de retirer à long terme la note de crédit élevée aux États-Unis a été une nouvelle plutôt inattendue. Cette société critiquait depuis longtemps l'augmentation du déficit budgétaire américain. Cette décision a eu un impact sur le marché des changes, où le dollar américain s'est fortement affaibli par rapport à plusieurs devises mondiales, ainsi que sur le marché boursier américain, où les contrats à terme sur les principaux indices ont chuté de plus de 1,0%. Le bitcoin et l'ether ont, quant à eux, réagi positivement à ces nouvelles en augmentant considérablement.
L'augmentation incontrôlée du plafond de la dette publique américaine au cours des deux dernières décennies est devenue la principale raison de la révision de la note de solvabilité. Ainsi, Fitch Ratings a abaissé aujourd'hui la note des États-Unis d'un niveau, passant de AAA à AA+, répétant ainsi le geste effectué par S&P Global Ratings il y a plus de dix ans. "La réduction des impôts et les nouvelles initiatives de dépenses combinées aux nombreux chocs économiques ont conduit à une augmentation du déficit budgétaire", indique le communiqué de Fitch. "Dans ce contexte, les problèmes à moyen terme liés à la croissance des dépenses d'aide sociale restent largement non résolus".
Les analystes de Fitch ont également souligné que la dégradation de la note des États-Unis reflète la mauvaise politique fiscale prévue pour les trois prochaines années, ainsi que le poids élevé et croissant de la dette du secteur public.
La ministre des Finances, Janet Yellen, a réagi rapidement à la dégradation de la note, la qualifiant de "capricieuse" et "dépassée". Dans ce contexte, les obligations du Trésor ont augmenté. "La décision de Fitch ne change pas ce que les Américains, les investisseurs et les gens du monde entier savent déjà : les obligations du Trésor restent l'actif le plus sûr et le plus liquide au monde, et l'économie américaine est fondamentalement solide", indique le communiqué de Yellen.
Rappelons que Fitch a déjà donné une évaluation négative en mai de cette année, lorsque les législateurs démocrates et républicains ont divergé d'opinion sur l'augmentation du plafond de la dette publique, et que le Trésor américain n'avait que quelques semaines avant d'être à court d'argent liquide. Bien que cette crise ait finalement été évitée, Fitch a néanmoins déclaré que les conflits répétés sur les limites de la dette et les décisions prises à la dernière minute ont sapé la confiance dans la gestion des finances publiques du pays.
La déclaration de dégradation de la notation s'explique également par la dette croissante du pays, qui, selon les prévisions de l'entreprise, atteindra 118% du produit intérieur brut d'ici 2025, soit plus de deux fois et demie la moyenne AAA de 39,3%.
Comme je l'ai mentionné précédemment, sur le marché des changes, l'euro et la livre ont réagi à la hausse, tandis que le dollar américain a perdu une partie de sa position. Il est peu probable que la dégradation de la notation ait davantage d'effet sur les perspectives du dollar, car il n'y a pas encore d'alternatives aux valeurs mobilières américaines fiables ni à la propre devise américaine. Dans le futur, tout peut changer, mais pour l'instant, les politiciens américains "se fichent" de ce qui se passe.
En ce qui concerne le graphique technique de l'EURUSD aujourd'hui, la pression sur l'euro s'est atténuée et pour reprendre le contrôle, les acheteurs doivent s'élever au-dessus de 1.1000. Cela permettra de grimper à 1.1040. À partir de ce niveau, il sera déjà possible d'atteindre 1.1075, mais sans le soutien des grands acteurs, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de négociation, je m'attends à des actions sérieuses uniquement aux alentours de 1.0945 de la part des grands acheteurs. S'il n'y a personne là-bas, il serait judicieux d'attendre une nouvelle baisse à 1.0910 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0870.
En ce qui concerne le paysage technique de GBPUSD, la demande pour la livre reste assez modérée et la poursuite de la hausse de la paire est remise en question. Il ne sera possible de compter sur un renforcement qu'après le contrôle du niveau de 1.2790, qu'il faut encore atteindre. Le retour de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1.2840, après quoi il sera possible de parler d'une augmentation plus marquée de la livre vers la zone de 1.2890. En cas de chute de la paire, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1.2740. Si cela réussit, la rupture de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et poussera GBPUSD vers un minimum de 1.2710 avec la perspective d'atteindre 1.2630.