Bitcoin : pourquoi l'approbation d'un ETF et le prochain halving pourraient décevoir le marché

Peter Brandt, un trader et analyste de marché réputé, a partagé son opinion selon laquelle l'approbation tant attendue d'un ETF sur Bitcoin aux États-Unis et le prochain halving auraient un impact insignifiant. Cette vision remet en question le sentiment général du marché, qui considère ces événements comme des facteurs importants influençant le marché.

Certains investisseurs considèrent l'halving comme un levier fondamental qui influence le prix de la principale cryptomonnaie, en supposant qu'il fonctionne de manière similaire à la gravité de l'offre et de la demande dans l'économie traditionnelle. Les résultats des deux halvings précédents semblent confirmer cette opinion, car à la suite de ceux-ci, la principale cryptomonnaie a considérablement augmenté de valeur.

Cependant, Brandt affirme que les marchés sont conçus pour anticiper et déprécier les événements futurs, en supposant que les conséquences potentielles de l'halving du Bitcoin et de l'approbation potentielle d'un ETF Bitcoin spot sont déjà intégrées dans le prix.

Des entreprises de premier plan telles que BlackRock et Fidelity s'efforcent de lancer des ETF Bitcoin au comptant qui suivront le prix réel de la principale cryptomonnaie. Des sociétés de gestion d'investissement telles que Invesco et Valkyrie se sont également jointes à cette course. Il est estimé que ce produit entraînera une augmentation significative des investissements institutionnels et entraînera une augmentation des prix.

En fait, certaines études prédisent que l'approbation de ces ETF pourrait entraîner un afflux de capital de l'ordre de 30 milliards de dollars sur le marché des cryptomonnaies. Ces calculs sont basés sur les flux de capitaux des ETF Bitcoin au Canada et dans d'autres pays.

Cependant, les opinions de Brandt sur le halving sont différentes et il estime que cet événement sera également mineur et ira à l'encontre de l'opinion dominante de l'industrie. Selon lui, la seule chose qui importe est la position de Bitcoin en tant que leader dans la chaîne alimentaire, et son lien avec d'autres marchés est insignifiant.

Alors que le marché attend le prochain halving en 2024, il y a ceux qui regardent encore plus loin. Par exemple, le PDG de Morgan Creek, Mark Yusko, estime que Bitcoin pourrait atteindre 300 000 dollars avant le prochain halving en 2028.

Il compare Bitcoin à l'or, soulignant la flexibilité et la rareté de la principale cryptomonnaie. Yusko souligne également que la valeur marchande de l'or est beaucoup plus élevée que la valeur marchande actuelle de Bitcoin, ce qui laisse supposer que si cette valeur se déverse dans la principale cryptomonnaie, son prix pourrait atteindre 300 000 dollars.

La prévision selon laquelle le Bitcoin atteindra 300 000 dollars est basée sur la comparaison entre la principale cryptomonnaie et l'or. Elle met en évidence les limitations de l'or, telles que sa lourdeur et son manque de flexibilité, en opposant les avantages du Bitcoin en termes de portabilité et de facilité d'utilisation.

De plus, l'expert souligne la différence significative de valeur marchande entre l'or et le BTC, en supposant que si ne serait-ce qu'une partie du capital actuellement stocké dans l'or se déverse dans le Bitcoin, cela pourrait entraîner une augmentation de prix considérable.

En se basant sur le fait qu'après chaque halving, le prix du Bitcoin a tendance à augmenter considérablement, il établit une prévision selon laquelle le prochain halving en avril 2024 pourrait faire grimper le prix de la principale cryptomonnaie à 100 000 dollars. De plus, il estime que le halving avant 2028 jouera un rôle décisif dans l'augmentation du prix du Bitcoin à 300 000 dollars.

Aujourd'hui, le Bitcoin est resté au-dessus de 29 000 dollars alors que les investisseurs surveillaient attentivement les dernières annonces de la Banque du Japon. Les rendements des obligations d'État du Japon et des États-Unis ont augmenté, car la Banque du Japon a légèrement ajusté son programme de contrôle de la courbe des rendements (YCC), qui consiste en un programme d'achat d'obligations visant à augmenter la liquidité.

La Banque du Japon a décidé de maintenir le taux d'intérêt court terme cible à 0,1% et de continuer à contrôler la courbe des rendements (YCC) des obligations d'État à 10 ans à environ 0%.

De plus, elle n'a pas abandonné sa décision précédente de décembre 2022, qui autorisait des fluctuations de 0,5% au-dessus et en dessous de l'objectif de 0% pour le rendement à 10 ans.

Cependant, en tant que changement substantiel, la banque centrale a clarifié que la fourchette de 0,5% ne serait pas une limite rigide, mais plutôt une référence, signalant une plus grande flexibilité dans son approche du contrôle de la courbe des rendements.

Bien que la déclaration semblait dissimuler les conséquences de cette décision, les experts du marché ont interprété cette mesure de différentes manières. Certains ont noté que les règles étaient en fait un ajustement intelligent du YCC, destiné à atténuer leur impact.

D'autres ont remarqué que la nouvelle limite supérieure solide est maintenant fixée à 1%, ce qui indique une approche plus libérale du contrôle des rendements.

En réponse à la déclaration de la Banque du Japon, le prix de la principale cryptomonnaie est resté relativement stable, fluctuant au-dessus de 29 000 dollars.

Cependant, le rendement des obligations a augmenté, ce qui indique des signes négatifs pour les actifs risqués, y compris le Bitcoin. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a augmenté de six points de base, atteignant son plus haut niveau depuis janvier, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de trois points de base pour atteindre 4,03 %, augmentant de 13 points de base la veille au soir.

Alors que d'autres grandes banques centrales, y compris la Fed, ont souligné la possibilité d'une augmentation des taux d'intérêt pendant une période prolongée, l'affaiblissement du contrôle de la Banque du Japon sur le marché des obligations peut poser des problèmes pour les actifs risqués.