Le marché des crypto-monnaies se met en hibernation estivale. Les volumes de négociation et la volatilité diminuent rapidement, et l'élan lié aux décisions judiciaires et aux demandes d'ETF s'estompe progressivement. En conséquence, les cotations BTC/USD restent bloquées dans une phase de consolidation, tandis que les actifs numériques commencent à perdre face au marché boursier américain.
Il convient de noter que cette période d'hibernation n'est pas exclusive aux actifs cryptographiques. Les réunions de la Fed et de la BCE en juillet font déjà partie de l'histoire, et jusqu'en septembre, les principales banques centrales du monde ne feront que fournir des signaux dans leurs commentaires. Il est peu probable que leur réunion à Jackson Hole en août soit une révélation pour les investisseurs. Obtenir des informations de Jerome Powell ou Christine Lagarde sur les taux d'intérêt futurs, c'est essayer d'obtenir du sang d'une pierre.
Dans ce contexte, la décision de la Banque du Japon de passer d'une régulation rigide à une régulation flexible de la courbe des rendements est bien plus importante pour les investisseurs que la possible fin des cycles de restrictions monétaires de la Fed et de la BCE. Des milliards de dollars provenant de différents marchés pourraient revenir au Pays du Soleil Levant, où les indices boursiers sont encourageants et les rendements en hausse. Cependant, cette augmentation de l'attrait des actifs locaux pourrait entraîner une perte d'intérêt pour les actions américaines. De plus, une baisse du S&P 500 nuirait à l'appétit mondial pour le risque et entraînerait une baisse du BTC/USD.
En attendant, il convient de constater le fait que les crypto-monnaies, qui ont connu un départ en trombe en 2023, perdent du terrain et se font distancer par l'indice des sociétés technologiques à portée de main. Cela est démontré par la dynamique des 100 principales tokens, qui ont augmenté d'environ 46% depuis le début de l'année. Le Nasdaq 100 a progressé de 42%.
Dynamique des crypto-monnaies et du Nasdaq 100
Bitcoin perd de son élan alors que le marché a déjà pris en compte les nouvelles concernant les demandes de Black Rock et d'autres grandes entreprises auprès de la SEC pour la création de fonds négociés en bourse (ETF) et la non-reconnaissance du XRP en tant que valeur mobilière si le jeton est largement distribué sur les échanges. L'enthousiasme diminue, ce qui se traduit par une baisse de l'intérêt pour les crypto-monnaies et une diminution de leur volatilité. Pourtant, c'est précisément la volatilité des cotations qui est le nerf des traders. C'est elle qui maintient la demande pour le BTC/USD.
Selon K33 Research, le volume des échanges au comptant de bitcoins sur 7 semaines a chuté à un niveau minimal depuis le début de 2021. Selon cette entreprise de recherche, cela est dû aux fluctuations de prix contenues de l'actif numérique.
La dynamique des échanges au comptant de bitcoins
À mon avis, avec l'augmentation du rendement des obligations du Trésor américain dans le contexte d'un important virage dans la politique monétaire de la Banque du Japon, les actions américaines et autres actifs risqués pourraient être sous pression. Du point de vue du ratio prix/bénéfice, le S&P 500 est largement surévalué, ce qui renforce la probabilité d'une correction. Il est fort probable que dans de telles conditions, une correction du bitcoin se poursuive également.
Techniquement, sur le graphique journalier BTC/USD, la baisse des cotations en dessous de la valeur équitable et des moyennes mobiles indique que l'actif numérique est sous le contrôle des "bears". Nous continuons à augmenter périodiquement nos positions à la vente formées aux niveaux de 30700 et 30150.