Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont connu une baisse lors des transactions de mercredi, les investisseurs continuant de se préparer à un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, même si les résultats de certaines des plus grandes entreprises européennes et américaines indiquent qu'une assouplissement est nécessaire. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,4%. L'indice a également été affecté par les résultats décevants de certaines des principales entreprises qui le composent. Les actions de Microsoft ont chuté de 3,9% après des informations sur une croissance modérée des ventes et des prévisions de ralentissement de la croissance des services de cloud computing. Les actions de Snap Inc. ont chuté de 19%.
Mais il y a aussi des aspects positifs. Alphabet Inc., la société mère de Google, a augmenté de 7% après la publication de revenus dépassant les prévisions. Les actions de Meta Platforms Inc. ont également augmenté avant la publication de leur propre rapport, prévue aujourd'hui. Il est évident qu'il y a un ralentissement des revenus des entreprises, directement lié au ralentissement de la croissance économique et à la baisse de la demande. Mais même si l'économie américaine faiblit, cela ne suffit pas à la Réserve fédérale pour permettre aux acteurs du marché de compter sur un arrêt complet du cycle de hausse des taux d'intérêt et sur une baisse l'année prochaine.
Selon les données, malgré certaines déceptions des investisseurs, environ 80% des entreprises américaines qui ont déjà publié leurs résultats ont dépassé les estimations de bénéfices. Les indices européens ont eux aussi absorbé des résultats mitigés et ont baissé après les pertes observées dans les actions des sociétés minières. Il est évident qu'il y a un certain ralentissement des revenus des entreprises, directement lié au ralentissement de la croissance économique et à la baisse de la demande. Mais même si l'économie américaine s'affaiblit, cela ne suffit pas à la Fed pour que les acteurs du marché puissent s'attendre à un arrêt complet du cycle de hausse des taux d'intérêt et à un début de baisse l'année prochaine.
Certains économistes soulignent que ce trimestre est probablement le point le plus bas pour les revenus des entreprises, mais on s'attend à ce que cette année se termine de manière positive en Europe et aux États-Unis. La révision à la baisse des attentes avant le début de la saison des rapports compense en partie la pression potentielle sur les indices.
Comme je l'ai mentionné précédemment, il est prévu aujourd'hui que la Fed augmentera les taux de 25 points de base. Les contrats d'échange sur les taux d'intérêt prévoient également une probabilité d'une autre augmentation des taux d'ici la fin de l'année. Demain déjà, la Banque centrale européenne suivra l'exemple de la Fed et augmentera également son taux d'un quart de point. Ces hausses amèneront les investisseurs à se concentrer sur les signaux indiquant dans quelle mesure le resserrement de la politique monétaire pourrait être justifié.
Sur les marchés des devises, l'indice du dollar a baissé, tandis que le yen s'est renforcé en raison de spéculations selon lesquelles la Banque du Japon pourrait signaler son intention d'abandonner sa politique monétaire ultra-accommodante lors de sa réunion vendredi. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté stable, tandis que les prix du pétrole ont reculé après une hausse de quatre jours.
En ce qui concerne le tableau technique du S&P500, la demande pour l'indice persiste. Les acheteurs ont des chances de poursuivre la tendance haussière, mais les taureaux doivent se consolider au-dessus de 4557 $ et 4582 $. À ce niveau, il pourrait y avoir un bond à 4609 $. Une priorité tout aussi importante pour les taureaux sera de contrôler les 4637 $, ce qui renforcera le marché haussier. En cas de baisse due à une diminution de l'appétit pour le risque, il est impératif que les acheteurs se manifestent autour de 4539 $. Une rupture entraînera rapidement l'instrument de trading vers le bas à 4515 $, ouvrant ainsi la voie à 4488 $.