L'euro et la livre sterling ont repris un peu de vigueur après une période de baisse observée depuis le 18 juillet. Nous avons devant nous la réunion de la Réserve fédérale, qui pourrait soutenir et ramener la demande d'actifs à risque. Cependant, il y a beaucoup de "mais" dont nous allons discuter.
Malgré l'amélioration du tableau de l'inflation aux États-Unis, on s'attend à ce que le comité approuve aujourd'hui la 11e augmentation des taux d'intérêt. Cependant, les investisseurs espèrent que ce sera la dernière étape du resserrement entamé en mars 2022 pour lutter contre l'inflation la plus élevée depuis plusieurs décennies. Les marchés s'attendent avec une certitude absolue à ce que la Fed approuve aujourd'hui une augmentation de 0,25 point de pourcentage, ce qui portera le taux d'intérêt clé à 5,5%. Ce sera le niveau le plus élevé depuis janvier 2001.
Cependant, la question la plus pressante sera de savoir si les fonctionnaires du Comité fédéral des marchés ouverts estiment qu'ils sont allés assez loin, ou s'ils devront encore fournir certains efforts dans la lutte contre l'inflation. Cela déterminera la direction future du marché et la croissance des actifs à risque. Si les fonctionnaires déclarent qu'il n'est pas encore temps de se détourner de cette voie, nous assisterons probablement à une pression croissante sur l'euro et la livre sterling, ainsi qu'à un renforcement du dollar américain. En revanche, s'il devient évident qu'une hausse des taux d'intérêt en septembre est réellement improbable, l'euro et la livre sterling auront alors une chance de revenir à leurs plus hauts annuels. Mais nous parlerons de l'analyse technique un peu plus bas.
Actuellement, l'avenir de la politique monétaire de la Réserve fédérale est beaucoup moins certain qu'avant. Bien que les responsables des banques centrales estiment presque unanimement que l'inflation est trop élevée, une nouvelle hausse des taux présente des risques réels pour l'économie, considérés par beaucoup comme injustifiés et susceptibles d'entraîner, au minimum, une récession modérée.
Rappelons qu'en juin, l'inflation annuelle aux États-Unis est tombée à 3%, contre 9,1% l'année précédente, et une politique monétaire rigoureuse supplémentaire de la part de la Réserve fédérale pourrait pousser l'économie à la contraction sans qu'il soit nécessaire de le faire. De nombreux observateurs s'attendent à ce qu'après cette hausse des taux, la Réserve fédérale annonce qu'il est temps d'adopter une attitude "d'attente et de voir", comme cela s'est produit en juin de cette année. Ceci serait clairement un signal haussier à moyen terme pour certains actifs à risque. Par conséquent, plus l'euro et la livre sterling baisseront, plus ils seront attrayants pour les traders.
Cependant, ces derniers temps, de nombreux responsables de la Réserve fédérale américaine, y compris lors de leur dernière réunion, ont clairement laissé entendre qu'ils prévoient au moins deux autres hausses de taux cette année. Par conséquent, il n'y a pas de meilleur moment que septembre pour les augmenter, d'autant plus que l'économie est toujours solide et que le marché du travail est en surchauffe. Et cela n'est pas bon pour l'euro et la livre sterling.
Comme je l'ai mentionné précédemment, l'un des points clés de la conférence de presse d'aujourd'hui sera de savoir si le président de la Fed, Jerome Powell, indiquera si le FOMC est prêt à reporter une nouvelle hausse lors de sa prochaine réunion en septembre, ou si la politique restera inchangée. Il y a peu de temps, Powell a déclaré que la Réserve fédérale n'était pas liée à une politique de hausse des taux à chaque deux réunions, mais il a précisé que des rythmes plus lents étaient probables.
En ce qui concerne le tableau technique EURUSD d'aujourd'hui, pour que les acheteurs reprennent le contrôle, il est nécessaire de dépasser 1.1060 et de s'y maintenir. Cela permettra d'atteindre 1.1105. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1.1145, mais sans statistiques solides sur la zone euro, cela sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions sérieuses uniquement autour de 1.1025 de la part des gros acheteurs. S'il n'y a personne à ce niveau, il serait judicieux d'attendre une mise à jour du minimum à 1.0980 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.0940.
En ce qui concerne le paysage technique du GBPUSD, la livre maintient son équilibre. On pourra envisager une hausse seulement après avoir pris le contrôle du niveau de 1,2905, car le retour de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise vers la zone de 1,2960, ce qui ouvrirait la voie à une augmentation plus marquée de la livre sterling jusqu'à environ 1,3030. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1,2850. S'ils réussissent, une rupture de cette fourchette portera un coup aux positions des taureaux et ramènera le GBPUSD à un minimum de 1,2800, avec la perspective de descendre à 1,2760.