Aujourd'hui, la Banque centrale de Russie prévoit de relever le taux d'intérêt principal de 0,50%, passant de 7,50% à 8,00%. Cette décision était largement attendue en raison de plusieurs raisons qui seront examinées dans cet article.
La première raison évidente de la soudaine chute du taux de change du rouble par rapport au dollar américain et à l'euro, ce qui a d'ailleurs causé une vague d'indignation dans le pays malgré le silence complet des autorités monétaires et politiques, est considérée comme une tentative infructueuse de soulèvement par les "Wagnerians" dirigés par E. Prigozhin. Cela aurait pu être un catalyseur émotionnel pour les événements, mais les principales raisons se trouvent souvent en profondeur et la dépréciation ou l'appréciation du rouble en est la conséquence de leur influence.
Commençons par l'essentiel. Il convient de reconnaître que l'économie russe subit une pression sérieuse de la part de sanctions sans précédent de l'Ouest, qui, en souffrant eux-mêmes, cherchent à étouffer la Russie. Cependant, leur influence n'est pas exhaustive et unilatérale, et il est plus probable que la hausse des prix soit due à une augmentation des importations via des pays tiers, ce qui augmente le coût des produits en raison du nombre croissant d'intermédiaires. Les nouvelles chaînes d'approvisionnement établies ont augmenté la demande de devises, et le fait que notre pays ait encore besoin d'une grande quantité de biens importés n'est même pas discuté.
La deuxième raison de l'affaiblissement du taux de change du rouble semble être une opération d'achat de devises suivie de leur transfert sous le couvert du silence des autorités monétaires et politiques. On ne peut que spéculer sur ce que cela était. Certains supposent qu'il s'agit d'un simple désir de remplir le budget de roubles grâce à la dévaluation de la monnaie nationale, tandis que d'autres estiment que les autorités ont autorisé, dans certaines conditions et accords, à un important acteur étranger de retirer son capital de Russie, qu'il soit amical ou non - ce n'est pas important. Il est également possible que les autorités elles-mêmes, ayant besoin de devises étrangères, aient mené une opération d'achat de devises à des fins commerciales et de défense extérieure.
La troisième raison pourrait être une baisse significative des taux d'intérêt entre la Fed, la BCE et la Banque centrale de Russie en raison de leur augmentation aux États-Unis et en Europe continentale. En conséquence, le régulateur russe est contraint de relever les taux afin de maintenir l'équilibre nécessaire entre le dollar, l'euro et le rouble.
Le quatrième facteur négatif pour le rouble a été la baisse et le maintien à un niveau bas des prix du pétrole brut au cours des derniers mois, ce qui a influencé les perspectives incertaines de la demande et une éventuelle augmentation des taux d'intérêt aux États-Unis.
En outre, il convient de noter que la politique monétaire de la Banque centrale de Russie, qui est extrêmement obsolète et vivement critiquée, continue d'être un facteur négatif pour le rouble, car elle contribue en grande partie aux dépréciations régulières de sa valeur.
En général, la devise russe est prise en otage par une série d'événements et de circonstances qui, semble-t-il, ne lui permettront pas de se renforcer notablement par rapport au dollar et à l'euro dans un avenir proche. Il est très probable qu'elle continuera à fluctuer dans une fourchette de 83 à 93 roubles par dollar et de 82 à 102 roubles par euro.
Mérite-t-il d'acheter des dollars et des euros par rapport au rouble en ce moment?
Nous considérons qu'il est déjà trop tard. Tout le mouvement principal a déjà eu lieu. Au contraire, le rouble pourrait bénéficier d'un soutien dans un avenir proche, avant de se stabiliser à un certain niveau d'équilibre.
Prévision du jour:
USD/RUB
La paire se consolide au-dessus du niveau de support de 89,65. Sa rupture, à la suite de la décision de la Banque centrale de Russie d'augmenter les taux d'intérêt, pourrait entraîner sa chute jusqu'à 88,00, avec une perspective de baisse supplémentaire jusqu'à 85,00.
XAU/USD
La paire se consolide également au-dessus du niveau de 1963,20. Si la Fed ne décide pas d'augmenter les taux d'intérêt la semaine prochaine, et cette probabilité reste élevée, le prix de l'or pourrait reprendre sa hausse jusqu'à 2000,00.