Jeudi, le dollar australien a été le leader de la croissance. Il a augmenté immédiatement après la publication (à 01:30 GMT) du rapport du Bureau australien des statistiques sur le marché du travail du pays pour le mois de juin, qui a dépassé les attentes du marché.
Le rapport indique que l'emploi total dans le pays a augmenté de +32,6 mille (supérieur aux prévisions de +15,0 mille, mais inférieur à la valeur précédente de +76,5 mille), tandis que le taux de chômage est resté inchangé à 3,5 %, contrairement aux prévisions d'une augmentation à 3,6 %. Ces données témoignent de la force du marché du travail, ce qui augmente la probabilité d'une nouvelle hausse du taux d'intérêt de la Banque de réserve d'Australie, en raison de l'inflation élevée persistante. Sa prochaine réunion aura lieu début du mois prochain (1er août).
Comme on le sait, à l'issue de la réunion de juillet, les dirigeants de la Banque centrale australienne ont décidé de maintenir le taux d'intérêt inchangé à 4,10%. Cependant, dans leur déclaration d'accompagnement, ils ont noté que "des mesures supplémentaires de resserrement de la politique monétaire pourraient être nécessaires", en fonction de l'évolution de l'économie et de l'inflation.
Les données publiées plus tôt ce mois-ci confirment la tendance à la baisse continue de l'inflation dans le pays : l'indice d'inflation de TD Securities a ralenti en juin pour atteindre +5,7% (en glissement annuel) (contre +5,9% en mai), tandis que l'indice officiel des prix à la consommation (IPC) a ralenti en mai pour atteindre 5,6% (contre 6,8% en avril), avec une prévision de baisse à 6,1%.
D'un côté, une forte baisse de l'inflation pourrait inciter la Banque de réserve d'Australie à adopter une attitude attentiste, ce qui aurait un impact négatif sur la position de la monnaie nationale.
D'un autre côté, l'inflation en Australie reste encore largement supérieure à l'objectif de 2% à 3% de la RBA.
Mais pour le moment, les acteurs du marché se sont concentrés sur les statistiques macroéconomiques positives du marché du travail du pays. Immédiatement après sa publication aujourd'hui, le dollar australien s'est fortement renforcé sur le marché et la paire AUD/USD a augmenté de près de 50 points, renforçant ensuite son positionnement à un maximum intraday de 0.6846.
Cependant, en début de la séance de négociation américaine d'aujourd'hui, l'AUD/USD est de nouveau en baisse, malgré le fait que l'AUD maintienne encore ses positions gagnées aujourd'hui dans certaines paires de devises croisées clés.
Au moment de la publication de cet article, la paire AUD/USD se situait près du niveau de support à 0,6780, niveau court terme important. Compte tenu du renforcement du dollar américain, il est logique de s'attendre à une rupture de ce niveau de support et à une baisse ultérieure de l'AUD/USD.
La semaine prochaine, des indicateurs d'inflation clés pour l'Australie seront publiés.
Mercredi (à 01h30 GMT), la RBA et le Bureau australien des statistiques publieront un rapport contenant des données sur les indices des prix à la consommation pour le deuxième trimestre, et vendredi (à 01h30 GMT), les données sur les prix des producteurs du pays pour le deuxième trimestre seront publiées. L'estimation du niveau d'inflation est importante pour la direction de la banque centrale lors de la définition des paramètres de la politique monétaire actuelle.
Les données récemment publiées indiquent un ralentissement de l'inflation générale et de l'inflation liée à la production, bien qu'elle reste encore à un niveau élevé. Comme prévu, ce ralentissement des indicateurs incitera les responsables de la RBA à faire une pause lors de la réunion d'août, ce qui sera une tendance baissière pour l'AUD.
En ce qui concerne le dollar américain, comme nous l'avons déjà mentionné, il se renforce aujourd'hui, regagnant les positions perdues la semaine dernière.
Les données publiées aujourd'hui sur le marché du travail américain ont été mitigées, le nombre initial de demandes d'allocations chômage s'élevant à 228,0 milliers (inférieur aux prévisions de 242,0 milliers et à la valeur précédente de 237,0 milliers). Dans l'ensemble, les données indiquent la stabilité du marché du travail américain, tandis que le taux de chômage dans le pays reste à des niveaux historiquement bas (en juin, le taux de chômage aux États-Unis est tombé à 3,6 % contre 3,7 % en mai).
Comme il ressort des protocoles précédemment publiés de la réunion de juin, les dirigeants de la Réserve fédérale américaine se sont prononcés en faveur d'un durcissement ultérieur de la politique monétaire, bien que cela dépendra des données disponibles.
L'inflation aux États-Unis ralentit : l'indice global des prix à la consommation, l'IPC, a ralenti en juin pour atteindre 3,0 % (contre 4,0 % en mai et une prévision de 3,1 %), tandis que l'indicateur annuel de base (indice de référence de l'IPC) a ralenti à 4,8 % (contre 5,3 % précédemment et une prévision de 5,0 %).
Cependant, comme nous l'avons souligné dans notre revue d'hier, cette tendance s'observe non seulement aux États-Unis, mais également dans tous les pays économiquement développés du monde, dont les banques centrales, tout comme la Réserve fédérale américaine, appliquent une politique monétaire restrictive pour le moment.
Cependant, si à la fois la Réserve fédérale et les principales banques centrales mondiales commencent simultanément, ou du moins de manière synchronisée, à passer au processus inverse en ralentissant progressivement le resserrement, dans cette situation, le dollar américain pourrait une fois de plus prendre l'avantage, compte tenu de la plus grande stabilité relative et de la force de l'économie américaine.
Les tests de résistance récemment menés par la Réserve fédérale ce mois-ci sur le système bancaire ont montré que pratiquement toutes les grandes banques américaines sont capables de résister à une récession économique sérieuse. De plus, en cas de nouvelles situations extraordinaires et de perturbations, des mécanismes de soutien opérationnels ont déjà été mis en place par la Réserve fédérale. Les économistes estiment toutefois que l'économie américaine est protégée contre le risque de récession par plusieurs mécanismes (création active d'emplois, rentabilité élevée des entreprises, diminution du taux d'épargne des ménages aux États-Unis, programmes gouvernementaux de soutien à l'investissement et à la transition énergétique), et le dollar continue d'être la principale monnaie mondiale, comme nous l'avons mentionné dans notre précédente revue.
À propos, la prochaine réunion de la Fed aura également lieu la semaine prochaine (25-26 juillet). Les attentes d'une augmentation du taux d'intérêt de la Fed lors de la réunion de juillet de 0,25 % sont encore présentes. Lors de ses interventions précédentes ce mois-ci et le mois dernier, le président de la Fed, Powell, a confirmé la volonté de la direction de la banque centrale américaine de poursuivre la lutte contre l'inflation encore élevée, déclarant qu'il serait "opportun d'augmenter les taux une fois de plus cette année et peut-être deux fois de plus".
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