La paire euro-dollar continue de se négocier dans la fourchette de 1,0850 à 1,0930 au début de la nouvelle semaine de négociation (ligne médiane de l'indicateur Bollinger Bands, qui correspond à la limite supérieure du nuage Kumo sur le D1, et ligne Tenkan-sen sur le même intervalle de temps).
Vendredi, les traders ont testé la limite supérieure de la fourchette, réagissant au rapport sur la croissance de l'indice de base des dépenses de consommation personnelle (PCE). L'indicateur d'inflation le plus important pour la Réserve fédérale s'est révélé être dans la "zone rouge": selon la prévision de la majorité des experts, l'indice de mai devait rester au même niveau qu'en avril, c'est-à-dire à 4,7%. Mais en réalité, il est tombé à 4,6%. Et bien que l'on ne puisse pas parler de ralentissement de l'inflation dans ce cas (l'indicateur est toujours à un niveau suffisamment élevé), la couleur "rouge" de la publication a renforcé les positions haussières de l'EUR/USD. Mais encore une fois, dans la fourchette de prix mentionnée ci-dessus. Les acheteurs de la paire n'ont pas pu se maintenir au-dessus du niveau de 1,0930 comme prévu et sont déjà revenus dans la zone des 8 chiffres. Les traders attendent les principales publications macroéconomiques de la semaine, qui renforceront ou affaibliront les attentes haussières concernant les actions futures de la Réserve fédérale après la hausse de juillet (dont le fait même n'est plus remis en question).
Lundi
Le rapport principal d'aujourd'hui pour la paire eur/usd est l'indice de production ISM, qui sera publié aux États-Unis pendant la séance de négociation américaine. Il s'agit d'une sortie assez importante qui pourrait à nouveau affecter l'humeur des taureaux du dollar. Le mois dernier, cet indicateur est sorti de manière inattendue dans la "zone rouge", ce qui a entraîné une baisse du dollar sur l'ensemble du marché. Et apparemment, une situation similaire pourrait se reproduire aujourd'hui. L'indice de production ISM est en dessous du seuil clé de 50 points (la frontière entre l'amélioration et la détérioration de la situation dans le secteur manufacturier) depuis novembre de l'année dernière. En mai, il a chuté à 46,9, alors que les prévisions tablaient sur une hausse à 48 points. Selon les prévisions préliminaires, l'indice devrait atteindre 47,2 points en juin. Il convient de noter que même si le résultat projeté est atteint, il ne sera pas en faveur du dollar. Toutefois, si l'indice se retrouve à nouveau dans la "zone rouge", cela donnera aux acheteurs de eur/usd une occasion de contre-attaquer.
Mardi - Mercredi
Mardi 4 juillet, le calendrier économique pour la paire eur/usd est pratiquement vide - les États-Unis célèbrent la Journée de l'Indépendance. Le seul événement de mardi qui a une certaine importance est les données sur le commerce extérieur de l'Allemagne (solde de la balance commerciale). Cependant, cette publication n'aura aucune influence significative sur la paire.
Et mercredi sera publié le procès-verbal de la réunion de la Fed en juin. Ce document est susceptible de provoquer une volatilité accrue parmi les paires de devises en dollars, et l'EUR/USD ne fera pas exception. D'un côté, le président de la Réserve fédérale a exprimé à plusieurs reprises sa position au cours des deux dernières semaines : après la réunion de juin, lors de deux interventions devant des membres du Congrès et lors d'un forum de la BCE dans la ville portugaise de Sintra. De discours en discours, il a progressivement durci sa rhétorique. Alors que lors de la conférence de presse finale, Powell débattait de l'opportunité de nouvelles hausses de taux, la semaine dernière, il a déclaré que "la majorité des membres du régulateur américain soutenaient deux augmentations de taux ou plus cette année".
Rappelons qu'à l'issue de la réunion de juin, la Réserve fédérale a annoncé une pause, mais a laissé entendre que le cycle actuel resserrement de la politique monétaire n'était pas encore terminé. Le procès-verbal de cette réunion permettra de comprendre les sentiments qui prédominent au sein de la Réserve fédérale. Si le document revêt un caractère "faucon", le dollar bénéficiera d'un soutien sur l'ensemble du marché.
Jeudi - vendredi
Le jeudi 6 juillet, les principaux rapports macroéconomiques seront également publiés pendant la séance de négociation américaine. Au début de celle-ci, le rapport de l'agence ADP sera rendu public. Cette publication joue un rôle de "précurseur" avant la publication des données sur l'emploi non agricole, qui seront publiées littéralement le lendemain. Selon les prévisions, le nombre d'emplois dans le secteur privé aurait augmenté de 236 000 en juin. D'un côté, il s'agit d'un bon résultat. D'un autre côté, une dynamique baissière sera observée dans ce cas (baisse du chiffre pour le deuxième mois consécutif).
De plus, jeudi, nous connaîtrons la valeur de l'indice d'activité économique dans le secteur des services par ISM. Contrairement à l'indice de production, une augmentation de l'indice est attendue ici, atteignant 51,3 points. Depuis janvier de cette année, il est resté au-dessus du seuil clé de 50 points. Une réaction négative au rapport est attendue seulement si l'indice chute de manière inattendue en dessous de la barre des 50,0. Cependant, ce scénario semble très peu probable.
Enfin, vendredi 7 juillet, le rapport macroéconomique clé de la semaine pour la paire eur/usd sera publié - le rapport sur les Nonfarm Payrolls.
Selon les prévisions préliminaires, le taux de chômage aux États-Unis devrait baisser à 3,6% en juin, après une augmentation inattendue en mai à 3,7%. Le nombre d'emplois dans le secteur non-agricole devrait augmenter de 222 mille. Encore une fois, à l'instar du rapport ADP, d'un côté, cela donne un résultat relativement bon, mais de l'autre côté, l'indicateur montrera une dynamique descendante après deux mois de croissance.
Une attention particulière devrait être accordée à l'indicateur d'inflation. Selon les prévisions, le taux de salaire horaire moyen en juin devrait atteindre 4,2% en glissement annuel, reflétant un ralentissement (en mai, il se situait à 4,3%). Bien que ce ralentissement soit minimal, le résultat de "4,2%" sera le plus bas depuis septembre 2021. Si ce composant du rapport se retrouve dans la "zone rouge", le dollar sera sous pression, même si tous les autres indicateurs atteignent le niveau prévu.
Sur le plan technique, la paire eur/usd est actuellement dans une situation indéterminée. Le prix sur le graphique journalier se situe entre la ligne moyenne et la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands, mais également entre les lignes Kijun-sen et Tenkan-sen. Il est conseillé de considérer les positions longues seulement après que les acheteurs aient franchi la limite supérieure de la fourchette de prix de 1,0850 à 1,0930. Dans ce cas, l'indicateur Ichimoku formera un signal haussier "le défilé des lignes" sur D1, ouvrant la voie vers le prochain niveau de résistance à 1,1040 (la ligne supérieure de Bollinger Bands sur le même intervalle de temps). En revanche, les ventes seront pertinentes après que les vendeurs aient franchi la limite inférieure du nuage Kumo (1,0820) - dans ce cas, "le défilé des lignes" prendra une tendance baissière. Je suppose que dans les jours à venir (jusqu'à la publication des "minutes" de la Fed), la paire continuera à se négocier dans la fourchette de 1,0850 à 1,0930.