L'euro tente de reprendre sa position après une vente active hier en seconde moitié de journée, qui s'est poursuivie aujourd'hui pendant la séance asiatique. Il est vrai que les déclarations des représentants des banques centrales ont objectivement eu un impact négatif sur la demande d'actifs à risque, mais si l'on examine de plus près, rien n'a changé dans leurs paroles depuis les dernières réunions.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, continue d'insister sur la nécessité de relever les taux d'intérêt, tout comme le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, tandis que le président de la Fed, Jerome Powell, se montre plus réservé dans ses déclarations. Étant donné que rien n'a vraiment changé, est-il logique de continuer à vendre des euros.
Cependant, le facteur limitant pour l'euro est le fait que personne ne sait ce qui va se passer ensuite. Nous ne parlons pas de ce qui se passera dans un an ou deux - cela est assez clair - nous parlons de ce qui se passera à l'automne de cette année. Le même vice-président de la Banque centrale européenne, Luis de Guindos, a souligné hier que bien qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt le mois prochain soit presque garantie, l'issue de la prochaine réunion reste incertaine et dépendra des données économiques reçues entre-temps.
Gindos a déclaré que la pression inflationniste de base pourrait être plus durable que prévu actuellement, et une forte saison touristique estivale pourrait entraîner une augmentation du coût des services. "Je pense que juillet est un fait accompli", a déclaré Gindos.
Les débats parmi les responsables de la BCE sur le moment de mettre fin à la série sans précédent de hausses de taux s'intensifient de plus en plus. Certains ont laissé entendre qu'après le mouvement de juillet, il serait opportun de faire le bilan, comme l'a fait la Réserve fédérale ce mois-ci en maintenant le taux inchangé. Cependant, d'autres, en considérant une inflation de base durable, souhaitent poursuivre le durcissement de la politique cet automne.
Une chose est évidente, la BCE ne pourra probablement pas déclarer avec certitude que les taux ont atteint leur pic dans un avenir proche. Sans une compréhension claire de ce plafond, il est difficile pour les acteurs du marché de s'adapter et de se préparer aux futurs changements du marché. Il ne reste plus qu'à espérer que cela ne se produira pas soudainement. Cependant, l'inflation élevée dans la zone euro entrave clairement les plans de la Banque centrale européenne, donc il n'y a pas lieu de s'inquiéter pour le moment.
De nombreux responsables politiques craignent également que des mesures de resserrement supplémentaires ne se transforment en un "remède" qui causera plus de tort que de bien. Les déclarations les plus dovish de la BCE étaient celles du Portugais Mario Centeno, qui a averti que des mesures de resserrement excessives porteraient un coup très dur à l'économie de la zone euro. "L'économie souffre déjà. Et si elle subit un autre coup, personne n'en sortira gagnant".
Hier, l'Italie a publié des données sur l'inflation, annonçant une décélération de la croissance à 6,7% par rapport à l'année dernière en juin. Aujourd'hui, les chiffres pour l'Allemagne sont attendus, où les économistes prévoient une augmentation des prix à 6,7% contre 6,3%. Dans tous les cas, les indicateurs d'inflation dans la zone euro sont loin de l'objectif de la BCE de 2%.
En ce qui concerne le tableau technique EURUSD, pour reprendre le contrôle par les acheteurs, il est nécessaire de monter au-dessus de 1,0925 et de se maintenir à ce niveau. Cela permettra d'atteindre 1,0960 et 1,1010. À partir de ce niveau, il sera possible d'atteindre 1,1060, mais le faire sans de nouvelles données positives sur la zone euro sera assez problématique. En cas de baisse de l'instrument commercial, ce n'est qu'aux alentours de 1,0880 que j'attends des actions significatives de la part des gros acheteurs. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum à 1,0850 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0800.
En ce qui concerne le tableau technique de GBPUSD, la demande de livre sterling a fortement diminué, ce qui indique la formation d'une correction. On pourra envisager une hausse de la paire une fois le niveau de 1.2650 contrôlé, car une rupture de cette fourchette renforcera l'espoir d'une reprise ultérieure autour de 1.2700, ce qui permettra de parler d'une hausse plus prononcée de la livre sterling vers la zone 1.2745. En cas de baisse de la paire, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle au-dessus de 1.2600. Si cela réussit, une cassure de cette fourchette portera un coup aux positions haussières et enverra GBPUSD vers un minimum de 1.2570 avec la perspective d'atteindre 1.2530.