Mardi, les marchés mondiaux ont continué à osciller, restant dans une position ambiguë. D'un côté, les investisseurs ne veulent pas perdre de bénéfices potentiels, estimant raisonnablement que le cycle de hausse des taux d'intérêt en Amérique se terminera bientôt, voire déjà terminé, et de l'autre, ils craignent les perspectives actuelles de hausse de ces taux, car la Réserve fédérale a promis de le faire si nécessaire.
Cette situation semble devoir se poursuivre pendant un certain temps encore, exerçant une influence écrasante sur l'appétit pour le risque des participants du marché.
Aujourd'hui et demain, l'attention des investisseurs sera concentrée sur la présentation du rapport semestriel au Congrès par le président de la Réserve fédérale américaine, J. Powell. Rappelons que la semaine dernière, le régulateur a maintenu le taux d'intérêt clé à son niveau actuel de 5,25 %, mais a laissé entendre qu'il pourrait y avoir deux autres hausses d'ici la fin de l'année. Toutefois, il convient de reconnaître que cette pilule amère a été quelque peu adoucie par la déclaration de Powell selon laquelle la banque n'a pas l'intention de relever les taux lors de la réunion de juillet.
Que peut dire Powell lors de son audition au Congrès ?
Traditionnellement, ils commencent au Comité bancaire du Sénat, où le chef de la Banque centrale exprime généralement tout ce qu'il veut communiquer aux marchés, s'il juge cela nécessaire. À notre avis, s'il dit quelque chose, le contenu de son discours suivra la position actuelle de la Réserve fédérale et répétera en grande partie ce qu'il a annoncé lors de la conférence de presse de la semaine dernière. Par conséquent, les marchés attendent probablement non pas quelque chose de nouveau, mais des détails sur les critères spéciaux pour les hausses de taux éventuellement annoncées.
Que se passera-t-il si les marchés n'entendent rien de nouveau et d'important?
Nous pensons que la répétition factuelle de ce qui a été annoncé précédemment avec certains détails sans valeur ajoutée n'aura pas d'impact significatif sur la dynamique des marchés. Et c'est probablement ce qui se passera. Il est peu probable que le président veuille perturber les marchés car tout se déroule comme prévu. L'économie américaine est en équilibre sur le fil de la récession depuis deux ans, mais elle ne s'effondre pas pour l'instant. L'inflation diminue lentement, selon les dernières données, elle est de 4%, rappelons que l'objectif de l'indice des prix à la consommation est un niveau de 2%, peut-être même légèrement supérieur. Le marché du travail reste également solide et la baisse de l'activité économique et commerciale se termine probablement sur fond d'adaptation des entreprises aux nouvelles conditions de crédit.
En fait, dans ce scénario, on peut parler de la poursuite de la dynamique floue actuelle sur les marchés.
Prévision du jour:
GBP/USD
La paire n'a pratiquement pas réagi aux données sur l'inflation au Royaume-Uni, restant au-dessus de 1,2735. La stabilisation de l'inflation à 8,7% contre une prévision de baisse à 8,4% en glissement annuel et sa baisse en glissement mensuel à 0,7% contre une attente de baisse plus importante à 0,5% avec 1,2% augmente considérablement la probabilité que la Banque d'Angleterre puisse être obligée de la relever lors de sa réunion demain. Dans ce cas, il convient de s'attendre à un bond de la paire vers le niveau de 1,2900.
Pétrole brut de qualité WTI
Les cotations du "pétrole noir" continuent de fluctuer dans la fourchette de 67,35 à 74,00 en raison des craintes persistantes quant à la faible demande mondiale et à une possible baisse de la consommation en Chine, ainsi que de la régulation des prix par l'OPEP+. Si le prix du pétrole américain dépasse 71,85, on peut s'attendre à une croissance limitée jusqu'à 74,00. Les données sur la baisse des stocks de pétrole de l'American Petroleum Institute (API) peuvent également être considérées comme un signe positif.