Les contrats à terme sur les indices boursiers américains sont en légère hausse après le dernier rallye d'hier, car les traders s'attendent à ce que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, annonce aujourd'hui une pause dans la campagne de hausse des taux d'intérêt. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,2% après une quatrième hausse consécutive - la plus longue depuis le début d'avril. Le NASDAQ à haute technologie est également en hausse de +0,3%. En Europe, le rallye des mineurs a aidé le Stoxx 600 à atteindre son plus haut niveau en trois semaines.
Les données d'hier montrant un ralentissement de l'inflation aux États-Unis confirment que le Comité fédéral de l'open market maintiendra aujourd'hui les taux dans la fourchette de 5 % à 5,25 %. Les traders de swaps estiment que la probabilité d'une augmentation n'est que de 10 %, mais ils voient toujours un potentiel de mouvement à la hausse en juillet, surtout compte tenu du fait que l'inflation dépasse toujours de plus de deux fois l'objectif de la banque centrale. Aujourd'hui, nous attendons également un rapport sur les prix des producteurs aux États-Unis, ce qui peut également aider la Réserve fédérale à faire son choix.
On s'attend à ce que Powell adopte un ton relativement faucon lors de la conférence de presse pour éviter une réaction de marché trop dovish, soulignant que l'inflation est toujours trop élevée. On prévoit également que la Fed maintiendra la possibilité d'une augmentation en juillet.
Dans ce contexte, le rendement des obligations du Trésor s'est stabilisé après que les obligations à deux ans ont atteint leur plus haut niveau depuis mars. L'indice du dollar reste proche de son plus bas niveau mensuel.
Il est également important de comprendre que les actions futures de la Réserve fédérale dépendront des données. Compte tenu de la politique agressive du comité, qui se poursuit depuis 15 mois, les effets qu'elle a produits n'ont pas encore pleinement affecté l'économie, y compris l'inflation. Par conséquent, bien que la pause soit importante, cela ne signifie pas que la banque centrale ait atteint pleinement ses objectifs et qu'elle soit maintenant prête à se retirer.
De nombreux économistes s'attendent également à ce que la déclaration de la Réserve fédérale soit corrigée de manière plus agressive, ce qui entraînera une révision des attentes d'un resserrement supplémentaire lors des prochaines réunions - ce qui est bon pour le marché boursier et peut conduire à un autre rallye.
Sur d'autres marchés, le pétrole continue de se négocier à des niveaux minimaux, rebondissant légèrement, tandis que l'or reste enfermé dans un canal.
En ce qui concerne la situation technique du S&P500, la demande pour l'indice reste assez élevée. Les acheteurs ont des chances de poursuivre la tendance haussière, mais les taureaux doivent tout faire pour défendre les $4320, d'où un nouvel élan vers les $4350 pourrait se produire. Une tâche tout aussi prioritaire pour les taureaux sera de contrôler les $4375, ce qui renforcera le marché haussier. En cas de mouvement vers le bas en raison d'une diminution de l'appétit pour le risque avant la réunion de la Fed, les acheteurs doivent absolument se faire connaître autour de $4320. Une rupture rapide fera rapidement reculer l'instrument de trading à $4290 et ouvrira la voie à $4175.