À mesure que la réunion de la Fed sur la politique monétaire approche, l'activité sur les marchés diminue de plus en plus. En même temps, on observe une diminution progressive des attentes selon lesquelles le régulateur américain fera une pause dans la hausse des taux d'intérêt.
Un signal important que les investisseurs commencent à douter de la possibilité d'une pause dans la hausse des taux d'intérêt de la Fed est la dynamique des contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux. Après avoir montré une probabilité de 80,4% de pause lundi, ils montrent aujourd'hui une baisse notable à 63,3%.
Pourquoi cela se produit-il? Quelle est la raison de cette humeur croissante?
Cette semaine, deux banques centrales, celles du Canada et de l'Australie, ont augmenté les taux d'intérêt clés de 0,25%, ce qui a été une surprise pour le marché. Il est possible que les membres de ces régulateurs sachent quelque chose sur la façon dont la Réserve fédérale pourrait agir lors de sa prochaine réunion, ou qu'ils aient simplement des soupçons. Cependant, à notre avis, cela peut servir d'indicateur avancé, d'autant plus que ces régulateurs, traditionnellement en queue de comète par rapport à la Fed, réagissent généralement à la position de la banque centrale américaine après coup.
En outre, les dernières données statistiques sur l'emploi montrent sa force, ce qui, combiné à un signal de ralentissement de la baisse de l'inflation, qui reste encore au-dessus du niveau clé de 2,0%, peut être un signal non pas de pause dans la hausse des taux, mais au contraire, d'une augmentation de 0,25%. C'est pourquoi les marchés sont moins actifs. Les indices boursiers ne montrent pas de direction claire, et l'indice du dollar ICE cette semaine s'est maintenu autour du niveau de 104,00 points.
Un autre signal négatif pour les investisseurs a été la publication mercredi des données sur les volumes d'exportation et d'importation, ainsi que sur le solde commercial de la Chine. Les indicateurs ont montré un ralentissement des exportations de la RPC et une diminution du solde, ce qui indique un refroidissement de l'économie locale dans la période post-pandémique, qui avait réussi à maintenir une croissance économique nettement forte pendant la crise de 2008-09 et les années suivantes, soutenant ainsi l'économie mondiale.
En conclusion, nous pensons que la situation actuelle sur les marchés se maintiendra jusqu'à la fin de cette semaine.
Prévision du jour:
USD/CHF
La paire forme une figure de continuation de tendance. Si elle dépasse le niveau de 0,9100, il y a une possibilité de croissance jusqu'à 0,9185.
GBP/USD
La paire reste dans une fourchette latérale jusqu'à la réunion de la Fed. Si elle ne monte pas au-dessus de 1,2470, on peut s'attendre à un retournement à la baisse et à une chute jusqu'à 1,2300.