La Banque de réserve d'Australie a présenté aujourd'hui les résultats de sa dernière réunion de juin, surprenant les participants du marché avec son attitude de faucon. Contrairement aux attentes de la plupart des experts, le régulateur a de nouveau augmenté le taux d'intérêt. Le dollar australien a réagi en conséquence : face à la devise américaine, il a bondi jusqu'à 0,6690 (la limite inférieure du nuage Kumo sur le graphique hebdomadaire).
Dans l'ensemble, l'AU dollar a reçu aujourd'hui un atout assez puissant, mais les traders aud/usd ne pourront le réaliser pleinement qu'après la réunion de la Fed en juin. Si le régulateur américain adopte une position attentiste (ce qui est très probable), les acheteurs de la paire pourront tester non seulement la limite supérieure du nuage Kumo (0,6750), mais aussi sortir à moyen terme sur les espaces opérationnels de 68-69 chiffres. Car ce qui est important : la Banque de réserve d'Australie a non seulement augmenté une fois de plus son taux d'intérêt, mais a également autorisé des mesures supplémentaires dans cette direction à l'avenir.
La RBA a surpris. Encore une fois
Tout d'abord, il convient de noter que la RBA va à nouveau à l'encontre de l'opinion des experts. À l'approche de la réunion de mai, la plupart des analystes prévoyaient également le maintien du statu quo, ce qui a considérablement renforcé l'Australien lorsque la banque centrale a augmenté les taux de 25 points de base de manière inattendue. À la veille de la réunion de juin, la communauté d'experts était à nouveau convaincue que la RBA maintiendrait les taux inchangés. La plupart des économistes (22 sur 30) interrogés par Reuters ont prédit que le 6 juin, la banque centrale maintiendrait les taux à 3,85%. Les 8 autres économistes ont déclaré une probable augmentation des taux de 25 points de base. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt ont intégré une probabilité d'augmentation des taux d'environ un sur trois.
Mais la Banque de réserve s'est à nouveau inquiétée de l'inflation. D'autant plus que cette préoccupation était tout à fait justifiée. En termes mensuels, l'indice des prix à la consommation d'avril (qui a été publié littéralement quelques jours avant la réunion) a augmenté à 6,8 %, alors que les prévisions étaient de 6,2 %. En termes annuels et trimestriels, l'IPC a ralenti, mais est resté dans la "zone verte", car les experts s'attendaient à une baisse plus importante.
En d'autres termes, il y avait certaines conditions préalables à la mise en œuvre du scénario faucon, mais le marché était pour la plupart convaincu que la RBA ferait une pause en juin, compte tenu des données faibles sur la croissance de l'emploi (le taux de chômage a augmenté, le nombre d'employés a diminué de 4 000 malgré les prévisions d'une augmentation d'environ 30 000).
Dans sa déclaration accompagnant la réunion de juin, la RBA a indiqué que l'inflation en Australie avait atteint son pic, mais que les risques haussiers pour les prévisions d'inflation avaient augmenté, ce qui a obligé la banque centrale à réagir. Cependant, le régulateur pourrait avoir besoin d'un "certain durcissement" de la politique monétaire : une augmentation du taux d'intérêt devrait assurer "une plus grande confiance dans le fait que l'inflation reviendra à un niveau cible dans un délai raisonnable". Dans l'ensemble, selon les représentants de la banque centrale, les perspectives de resserrement de la politique monétaire dépendront de l'évolution de l'économie et de l'inflation.
Tout cela indique que si les prochains rapports d'inflation en Australie sont dans la "zone verte", la RBA augmentera à nouveau le taux d'intérêt - cette fois-ci à 4,35%.
Conclusions
La décision inattendue de la Banque de réserve d'Australie d'augmenter les taux d'intérêt, ainsi que la position de faucon de la RBA, ont soutenu la devise australienne. Mais l'impulsion du nord s'est rapidement dissipée : les acheteurs d'aud/usd n'ont pas pu lancer une attaque éclair et entrer dans la zone des 67 chiffres. La raison en est la Réserve fédérale. La semaine prochaine (le 14 juin), nous connaîtrons les résultats de la prochaine réunion de la Fed, dont le suspense durera jusqu'à la dernière minute. Malgré l'opinion générale selon laquelle le régulateur américain fera une pause dans l'augmentation des taux d'intérêt (la probabilité de ce scénario est de 20%, selon les données de l'outil CME FedWatch), la Fed pourrait surprendre les marchés avec une décision de faucon. Il convient de rappeler ici que plusieurs membres de la Fed ont plaidé en faveur d'une augmentation des taux lors de la réunion de juin, citant la croissance de l'indice de base PCE.
C'est pourquoi il sera difficile pour les acheteurs de l'aud/usd de poursuivre leur succès avant l'annonce des résultats de la réunion de la Réserve fédérale. L'atout fondamental offert par la RBA ne pourra pas être pleinement réalisé pour le moment : les traders seront prudents à l'approche des événements américains. Mais si la Fed adopte une position attentiste, alors sur fond de désynchronisation des taux de change, la banque centrale australienne se renforcera considérablement, ouvrant des perspectives de 68-69 chiffres.
Techniquement, la situation est la suivante. La paire aud/usd sur le graphique de quatre heures se situe entre la moyenne et la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands, ainsi que au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal haussier "Parade des lignes" sur H4. Cela indique la priorité des longs. La prochaine cible de mouvement vers le nord est le niveau de 0,6690 : il s'agit de la ligne supérieure de Bollinger Bands sur le graphique de quatre heures et simultanément de la limite inférieure du nuage Kumo sur le graphique quotidien. L'objectif principal est la cible de 0,6750 : à ce niveau de prix, la limite supérieure du nuage Kumo sur le timeframe D1 coïncide avec la ligne supérieure de l'indicateur Bollinger Bands.