La paire de devises EUR/USD a connu une correction minimale au cours de la semaine en cours. En fait, la hausse n'a été observée que jeudi, tandis que les autres jours de la semaine, la paire soit stagnait, soit était négociée à la baisse. Et sur un TF de 24 heures, tout mouvement actuel ressemble à une correction à la baisse. Une correction assez faible, une correction qui devrait se poursuivre. Cette semaine, les cotations de la paire ont chuté au niveau de Fibonacci 38,2%, mais n'ont pas été travaillées. Un léger rebond est possible et logique, mais nous pensons que la baisse de la paire et donc la hausse du dollar devraient se poursuivre. Nous ne voyons toujours aucune raison de renforcer la monnaie européenne à moyen terme.
Il convient de commencer par le fait que l'euro reste très suracheté malgré une hausse de 400 points. Cette semaine, les représentants de la BCE et de la Fed ont laissé entendre de manière opaque que les taux continueront d'augmenter. Si cela n'a rien d'étonnant dans le cas du régulateur européen, car le marché prévoit encore 2 hausses de taux dans le cours actuel, la rhétorique de nombreux représentants de la Fed sur une possible hausse des taux en juin a été assez surprenante. Le fait est que la Fed est attendue pour faire une pause. L'inflation continue de baisser chaque mois, le taux est déjà passé à 5,25%. Cependant, contrairement à la Banque d'Angleterre ou à la BCE, la Fed vise non seulement à réduire l'inflation à 2%, mais à le faire le plus rapidement possible. C'est pourquoi nous n'excluons pas une hausse des taux en juin, comme l'a demandé auparavant James Bullard.
En général, la Fed suit actuellement le scénario le plus "faucon". Rappelons que le principal "faucon" Bullard estime que le taux devrait être augmenté à 5,75%, mais il n'a pas le droit de vote cette année. Ses collègues adoptent pour la plupart une position plus conservatrice, mais certains sont d'accord avec lui. Et chaque augmentation supplémentaire du taux soutiendra maintenant le dollar, car le marché ne s'y attendait pas. Et bien sûr, les statistiques macroéconomiques permettent à la Fed de continuer à durcir sa politique, comme l'a une fois de plus prouvé le rapport NonFarm Payrolls publié vendredi dernier.
Analyse COT.Vendredi, un nouveau rapport COT pour le 30 mai a été publié. Au cours des 9 derniers mois, les données des rapports COT ont parfaitement reflété ce qui se passe sur le marché. Comme on peut le voir sur l'illustration ci-dessus, la position nette des grands acteurs (deuxième indicateur) a commencé à augmenter dès septembre 2022. À peu près à la même époque, la monnaie européenne a également commencé à augmenter. À l'heure actuelle, la position nette des traders non commerciaux est toujours très haussière et la monnaie européenne continue de se maintenir à un niveau très élevé par rapport au dollar.
Nous avons déjà attiré l'attention des traders sur le fait qu'une valeur "nette position" assez élevée permet de prévoir la fin imminente d'une tendance haussière. Le premier indicateur qui signale cela est lorsque les lignes rouge et verte sont fortement éloignées l'une de l'autre, ce qui précède souvent la fin de la tendance. La monnaie européenne a tenté de commencer à baisser il y a quelques mois, mais nous n'avons vu qu'un simple et pas très fort recul. Au cours de la dernière semaine de rapport, le nombre de contrats d'achat pour le groupe "Non-commercial" a diminué de 8,2 milliers, tandis que le nombre de contrats de vente a diminué de 0,2 milliers. Par conséquent, la position nette a diminué de 8 milliers de contrats. Le nombre de contrats d'achat est supérieur au nombre de contrats de vente chez les traders non commerciaux de 165 milliers, ce qui représente un écart très important. La différence est plus de trois fois supérieure. La correction a commencé et peut être non pas une correction, mais le début d'une nouvelle tendance baissière. À l'heure actuelle, même sans les rapports COT, il est clair que la paire devrait continuer à baisser.
Analyse des événements fondamentaux.Cette semaine, l'Union européenne a publié un rapport sur l'inflation et les États-Unis ont publié des données sur les emplois non agricoles et le chômage. En réalité, il y a eu beaucoup plus d'événements et de publications, et parmi eux, il y en avait d'importants, mais ceux mentionnés ci-dessus étaient les plus significatifs. Le rapport sur l'inflation dans l'UE a montré que l'inflation avait baissé en mai plus que prévu, et de manière assez significative dans l'ensemble. Cependant, la monnaie européenne n'a pas été vendue en raison d'un possible assouplissement de la rhétorique "faucon" des représentants de la BCE sur la base de ce rapport. Nous avons déjà mentionné que les corrélations entre l'inflation et les taux d'intérêt sont actuellement pratiquement inexistantes. Deux discours de Christine Lagarde et d'autres représentants du comité monétaire de la BCE ont également eu lieu dans l'Union européenne. Tous ont plus ou moins indiqué que le resserrement de la politique monétaire se poursuivrait et que la lutte contre l'inflation élevée serait longue et difficile. Cependant, le marché a déjà eu l'occasion de prendre en compte toutes les hausses de taux prévues dans l'Union européenne.
Plan de trading pour la semaine du 5 au 9 juin :1) Sur le graphique en période de 24 heures, la paire a commencé à baisser, ce que nous avons longtemps attendu. Les achats ne sont plus d'actualité car le prix s'est installé en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku. De plus, les fondamentaux et les contextes macroéconomiques ne soutiennent pas la monnaie européenne, il est donc très difficile de compter sur une croissance ultérieure sans une correction significative dans tous les cas. Formellement, lors d'une fixation inverse au-dessus de la ligne Kijun-sen, il est possible de négocier à la hausse, mais nous continuons de penser que cette croissance serait absolument illogique. Par conséquent, il ne faut pas être sûr de cela.
2) En ce qui concerne la vente de la paire euro/dollar, elle pouvait être ouverte sur un TF de 24 heures après avoir franchi la ligne Kidjun-sen, comme nous l'avons dit dans les articles précédents. La ligne Senkou Span B a été franchie, la prochaine cible étant la zone de 1,05-1,06, qui est très proche. La monnaie européenne reste surachetée, donc la baisse est la plus probable. L'annulation de ce scénario est en cas de consolidation au-dessus de la ligne critique.
Explications des illustrations:Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont les objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Les niveaux de Take Profit peuvent être placés à proximité.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), Bollinger Bands (paramètres standard), MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".