Le dollar a encore trompé tout le monde. Les partisans de la baisse de la devise américaine peuvent s'indigner autant qu'ils le souhaitent, mais le fait demeure. Le billet vert est de nouveau au sommet, dépassant ses principaux concurrents. Combien de temps cela durera-t-il ?
Le dollar américain a fortement augmenté mercredi pour atteindre un pic de plus de deux mois après que les données ont montré que l'inflation en Europe diminue plus rapidement que prévu.
Les faibles données économiques en provenance de Chine ont également soutenu la devise américaine, selon les analystes.
"La fuite vers la sécurité semble être principalement due aux données décevantes de l'indice PMI du secteur manufacturier chinois, car l'enquête officielle a montré une baisse à 48,8 (territoire de contraction), ce qui est le plus bas niveau depuis décembre 2022", écrit ING.
Les traders surveillent aujourd'hui les progrès dans l'atteinte du plafond de la dette publique. On s'attend à ce que la Chambre des représentants vote sur le projet de loi mercredi après qu'il ait été approuvé par le Comité mardi. Si le projet de loi est adopté par la Chambre des représentants, il sera ensuite soumis au Sénat pour approbation.
Si l'on ajoute à cette liste la poursuite de la réévaluation des attentes à l'égard de la Réserve fédérale, on peut affirmer avec confiance que le dollar peut se maintenir aux niveaux atteints.
Cependant, les économistes d'ING ne sont pas sûrs de la durée de la tendance haussière. Il tiendra encore un certain temps, mais le rallye sera voué à l'échec.
Beaucoup a été dit sur sa prochaine baisse, mais il est encore plus vivant que jamais et a testé aujourd'hui de nouveaux sommets de plusieurs semaines dans la fourchette de 104,60-104,65.
Une croissance supplémentaire à court terme est toujours possible. Le dépassement du maximum de mai de 104,63 devrait ramener une visite potentielle à 105,63 sur les radars avant la possibilité d'atteindre le sommet de 2023 à 105,88.
La livre de nouveau en deuxième position
Hier encore, la devise britannique offrait des espoirs de reprise, mais aujourd'hui elle est de nouveau sous une forte pression de la part du dollar.
Le rallye GBP/USD mardi s'est produit en partie en raison de la stabilisation du marché des obligations d'État britanniques après des ventes intenses observées la semaine dernière en raison de chiffres d'inflation plus élevés que prévu.
Les marchés financiers évaluent actuellement le durcissement des mesures de la Banque d'Angleterre de 100 points de base d'ici novembre. Cela entraînera un taux bancaire de 5,50%. Cependant, un tel durcissement est peu probable. Des attentes exagérées ne feront que nuire à la livre.
Les données sur l'emploi du 13 juin et l'indice des prix à la consommation pour mai seront des indicateurs clés pour la livre. La publication est prévue pour le 21 juin. À ce moment-là, il devrait être clair si le marché retient des attentes d'un durcissement agressif.
À l'heure actuelle, la spéculation croissante sur la prochaine augmentation des taux d'intérêt de la Fed de 25 points de base en juin continue de soutenir considérablement le dollar.
Chez ING, il est souligné que l'augmentation prévue du taux d'intérêt de la Fed est désormais reflétée avec une probabilité d'environ 64%, selon les données du marché à terme sur les fonds de la Fed.
Les économistes ont commenté les décisions futures de la Fed:
"Si la Fed suspend l'augmentation des taux en juin, les marchés s'attendent à une augmentation de taux en juillet avec une probabilité de 98%, alors qu'à l'heure actuelle, une détente de moins de 50 points de base est attendue d'ici la fin de l'année".
Des données importantes telles que le rapport sur l'emploi pour mai, les données sur les services ISM et les données sur l'inflation pour juin joueront un rôle clé dans la formation de l'opinion du marché sur un resserrement éventuel en juin, soulignent les analystes.
Cependant, chez ING, ils estiment que la livre sterling pourrait mieux résister à un dollar plus fort que d'autres devises similaires, et le support est situé autour de 1,2275-1,2300.
La pire devise semble être le dollar néo-zélandais après la surprise de la colombe de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande la semaine dernière.
En ce qui concerne les indicateurs économiques à venir, ING suggère de surveiller les données de CoreLogic sur les prix de l'immobilier pour évaluer la baisse des prix de l'immobilier en Nouvelle-Zélande.
Cependant, il convient de souligner que les indicateurs d'inflation d'avril en Australie ont été positifs, dépassant les attentes d'une augmentation des taux par la Banque de réserve d'Australie. Le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a souligné la dépendance de la banque vis-à-vis des données dans son discours récent.