S&P500
Revue du 26.05
Marché américain. La dette publique - pas d'accord. La tension monte.
Les principaux indices ont augmenté jeudi: Dow -0,2%, NASDAQ +1,6%, S&P500 +0,8%, S&P500 4152, plage 4100 - 4200.
Jeudi, les principaux indices ont montré une dynamique ambiguë, car les participants ont été confrontés à des catalyseurs de nouvelles mixtes. Le principal catalyseur de nouvelles était le bénéfice énorme de NVIDIA (NVDA 379,81, +74,43, +24,4%) après l'annonce de résultats pour le premier trimestre financier meilleurs que prévu, qui comprenaient des prévisions impressionnantes de revenus pour le deuxième trimestre financier.
Les résultats de NVIDIA ont stimulé l'intérêt des acheteurs pour d'autres sociétés de semi-conducteurs et les actions de grandes entreprises, fournissant un soutien important au marché dans son ensemble. Le Nasdaq 100 a augmenté de 2,5%, tandis que le Nasdaq Composite et le S&P 500 ont augmenté respectivement de 1,7% et 0,9%. Cependant, l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a diminué de 0,1%. L'indice industriel Dow Jones a également chuté de 0,1%.
L'indice PHLX Semiconductor a augmenté de 6,8%, plusieurs composants ayant enregistré une forte croissance et/ou atteint de nouveaux sommets de 52 semaines. TSMC (TSM 100,95, +10,82, +12,0%) et Advanced Micro Devices (AMD 120,35, +12,08, +11,2%) ont été parmi les plus remarquables à cet égard.
Cependant, le marché dans son ensemble a montré une faiblesse cachée en raison de l'inquiétude persistante concernant le plafond de la dette. Les actions en baisse ont devancé les actions en hausse de 9:5 sur le NYSE et de plus de 2:1 sur le Nasdaq.
Cependant, cette inquiétude semblait quelque peu dissipée au cours de la session. Avant l'ouverture, il a été annoncé que Fitch Ratings avait placé la note nationale AAA sous surveillance négative. Il a également été signalé que les membres du Congrès quitteraient Washington aujourd'hui pour la Journée de commémoration, mais on leur a dit qu'ils devaient être prêts à revenir avec un préavis de 24 heures si un accord sur le plafond de la dette était atteint.
Plus tard, des rapports ont émergé qui ont apparemment calmé une certaine nervosité autour du plafond de la dette. Selon les médias, les négociateurs sont proches d'un accord pour réduire le plafond de la dette. De plus, les républicains et les démocrates réduisent leurs divergences sur la limite de la dette, rapporte Reuters.
Le secteur des technologies de l'information du S&P 500 (+4,5%) est devenu le leader avec une grande avance grâce à NVIDIA et à d'autres de ses composants à forte capitalisation. Dans le même temps, la plus forte baisse a été observée dans les secteurs de l'énergie (-1,9%) et des services publics (-1,4%).
Les acteurs du marché ont également digéré aujourd'hui certaines données économiques relativement positives des États-Unis. Le rapport initial sur les demandes d'allocations chômage a montré que le marché du travail restait solide, et le PIB du premier trimestre a été révisé à la hausse, passant de 1,1% à 1,3%. Cela contraste avec certaines données faibles en provenance d'Allemagne, qui a signalé une baisse du PIB pour le deuxième trimestre consécutif, renforçant les craintes concernant la croissance mondiale.
Les obligations du Trésor ont reculé. Les ventes ont augmenté après la publication des données du matin. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 15 points de base à 4,49%, tandis que le rendement des notes à 10 ans a augmenté de 10 points de base à 3,81%. Il est intéressant de noter que l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 48,2% d'une augmentation de 25 points de base du taux lors de la réunion de juin, contre 36,4% hier et 8,3% il y a un mois.
Nasdaq Composite : +21,3% depuis le début de l'annéeS&P 500 : +8,1% depuis le début de l'annéeRussell 2000 : -0,4% depuis le début de l'annéeS&P Midcap 400 : -0,4% depuis le début de l'annéeIndice industriel Dow Jones : -1,2% depuis le début de l'annéeAperçu des données économiques :
La deuxième estimation du PIB pour le premier trimestre a été révisée à la hausse à 1,3% (consensus 1,1%) par rapport à l'estimation préliminaire de 1,1%, tandis que le déflateur du PIB a été révisé à 4,2% (consensus 4,0%) par rapport à l'estimation préliminaire de 4,0%.La conclusion clé du rapport est que les dépenses de consommation sont restées élevées (+3,8%) au premier trimestre, malgré la pression inflationniste persistante.Les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 20 mai ont augmenté de 4 000 pour atteindre 229 000 (consensus 247 000). La semaine précédente, l'indicateur a été révisé à la baisse à 225 000 contre 242 000. Les demandes continues d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 13 mai ont diminué de 5 000 pour atteindre 1,794 million.La conclusion clé du rapport est que les demandes initiales d'allocations chômage sont loin du niveau de récession. Elles continuent d'être enregistrées à un niveau associé à des conditions de marché du travail difficiles.Pinduoduo (PDD), Booz Allen Hamilton (BAH) et Big Lots (BIG) font partie des entreprises les plus remarquables qui annoncent leurs revenus avant l'ouverture.
En avance sur vendredi, les participants du marché recevront les données économiques suivantes :
Revenu personnel (consensus 0,4%; précédent 0,3%) et dépenses (consensus 0,4%; précédent 0,0%), indice des prix PCE (consensus 0,3%; précédent 0,1%) et PCE de base (consensus 0,3%; précédent 0,3%) pour avril à 8h30 heure de l'Est.Commandes de biens durables (consensus -1,0%; précédent +3,2%) et commandes de biens durables hors transport (consensus -0,1%; précédent +0,3%) pour avril, 8h30 heure de l'Est.Commerce international de marchandises (précédent -84,6 milliards de dollars), stocks de détail (précédent 0,7%) et stocks de gros (précédent 0,1%) pour avril à 8h30 heure de l'Est.Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan - finale pour mai (consensus 57,8; précédent 57,7) à 10h00 heure de l'Est.Énergie : Le pétrole se maintient au-dessus de 75 dollars, Brent à 76,0 dollars.
Le président de la Banque mondiale ne prévoit pas de défaut des États-Unis dans un proche avenir.
Conclusion. Les parties aux négociations sur la dette publique ont signalé des progrès, mais il n'y a pas encore d'accord. Le marché est prêt à augmenter, mais seulement si un accord sur la dette publique est conclu.
Mikhail Makarov, plus d'analyses:
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