Le risque de défaut du gouvernement américain en raison de l'incapacité des démocrates et des républicains au Congrès à parvenir à un accord reste dominant sur le marché et restera en tête des nouvelles tant qu'il ne sera pas résolu.
Faut-il s'attendre à des changements significatifs sur le marché en relation avec la publication aujourd'hui du procès-verbal de la dernière réunion de la Fed sur la politique monétaire ?
Nous pensons qu'il est peu probable que la divulgation du contenu de ce document entraîne des changements significatifs. Les investisseurs savent et comprennent qu'il n'y a pas d'opinion unanime parmi les membres de la banque centrale sur la nécessité de poursuivre le cycle de hausse des taux d'intérêt, et il est peu probable que le procès-verbal montre autre chose.
Aujourd'hui, l'attention sera également attirée par le discours attendu de la secrétaire au Trésor américain, J. Yellen. Ses propos selon lesquels les États-Unis feront face à un défaut le 1er juin si le Congrès ne prend pas de décision pour augmenter le plafond de la dette publique ont déjà agité les marchés. Elle sera écoutée très attentivement aujourd'hui, essayant de comprendre s'il existe des moyens d'éviter cet événement extrêmement désagréable.
Est-ce que son discours aura une influence sur la dynamique des actifs ?
Nous pensons que cela n'aura pas beaucoup d'impact, tout comme dans le cas de la publication du procès-verbal. Cela est principalement dû au fait que tout ce qu'elle aurait pu dire a déjà été dit auparavant. Maintenant, les participants du marché attendront simplement soit un accord de dernière minute, soit une déclaration de défaut.
En général, si l'on examine attentivement tout ce qui se passe sur les marchés, tout indique une forte probabilité de réalisation d'un scénario négatif, bien qu'il reste une possibilité insignifiante de résultat positif. Si l'on met de côté le problème de la dette publique, la faute en revient à l'affrontement politique entre les deux plus grands partis d'Amérique - le Parti démocrate et le Parti républicain. L'hostilité entre eux a atteint son apogée avant le début des élections présidentielles, ce qui pourrait être la cause du défaut de paiement.
Un signal important de l'augmentation des craintes liées au défaut de paiement est la croissance pratiquement ininterrompue du rendement des Treasuries. Ainsi, le rendement des obligations à 10 ans est déjà solidement au-dessus de la marque de 3,7%, ce qui reflète l'inquiétude des investisseurs quant à la capacité de la Réserve fédérale à payer ses obligations de dette.
Que peut-on attendre des marchés boursiers et du marché des changes ?
Nous pensons que le facteur d'incertitude lié à la résolution de la question de la dette publique exercera une pression sur la demande d'actions d'entreprises. Seule la nouvelle de la conclusion d'un accord peut être un signal fort pour un rallye local. Dans la même veine, le taux de change du dollar peut s'affaiblir.
Prévision du jour:
AUD/USD
La paire se négocie dans une fourchette large pour elle de 0,6580 à 0,6800. La détérioration du sentiment sur le marché en raison des événements aux États-Unis, de la confrontation entre l'Occident et la Chine, peut entraîner une rupture de la paire sous la limite inférieure de cette fourchette et une chute à 0,6525.
GBP/USD
La paire a reçu un soutien limité suite à la publication des données sur l'inflation au Royaume-Uni. Pour qu'elle continue à augmenter, des nouvelles positives sur le défaut de paiement en Amérique sont nécessaires, ainsi que la surmonte du niveau de 1,2470. Dans ce cas, elle pourrait augmenter jusqu'à 1,2550. Cependant, la tension autour du défaut de paiement pourrait à nouveau exercer une pression sur elle et entraîner une baisse de la paire à 1,2340.