La devise américaine a ouvert une nouvelle semaine en position défensive, comme un boxeur sur le ring. Cependant, le billet vert est confiant dans ses capacités et prêt à surmonter tous les obstacles. Dans ce contexte, la devise européenne semble pâle, selon les experts. Cependant, l'euro reste déterminé à prendre la tête de la paire EUR/USD et à rivaliser avec son concurrent américain.
Le billet vert a pris une position défensive après une déclaration inattendue de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, sur la réduction du plafond de la dette publique. Vendredi dernier, le 19 mai, le chef de la Fed a déclaré que la récente crise bancaire aux États-Unis, qui a entraîné un durcissement des conditions de crédit, a réduit la nécessité d'une hausse des taux d'intérêt.
Les déclarations prudentes de J. Powell concernant une nouvelle augmentation des taux ont ébranlé le dollar. Dans ce contexte, les acteurs du marché ont revu leurs attentes à la baisse quant à la hausse des taux lors de la réunion du FOMC en juin. Actuellement, les investisseurs et les traders comptent sur une réduction des taux d'ici la fin de l'année. Il convient de noter qu'après les déclarations de J. Powell, la paire EUR/USD a atteint 1,0820. Plus tard, le tandem s'est stabilisé, commençant la nouvelle semaine dans les limites indiquées. Le matin du lundi 22 mai, la paire EUR/USD se situait dans la fourchette de 1,0818 à 1,0819.
Ayant rebondi la semaine dernière depuis le niveau rond de 1,0800, la paire a grimpé jusqu'à 1,0824, mais est restée dans la tendance baissière. Selon les économistes d'UBS, la paire EUR/USD continuera de croître cette année et atteindra le niveau de 1,1600. Cependant, d'autres analystes considèrent de tels prévisions peu probables. Les rapports peu positifs sur l'indice du dollar (USDX) ajoutent de l'huile sur le feu, reflétant une augmentation des sentiments "baissiers" sur la devise américaine parmi les grands acteurs du marché.
Il convient de noter que les fonds clés ont franchi les niveaux minimaux de 2023 en augmentant leurs positions sur la hausse du dollar. Dans le même temps, ils ont atteint des niveaux minimums des 22 derniers mois, réduisant les achats de USD de 5% et augmentant les ventes. Le renforcement de cette tendance contribue à la baisse du dollar américain, selon les experts.
Une attention particulière doit être accordée à la question de l'augmentation possible du plafond de la dette publique aux États-Unis, qui est devenue un point de friction pour les politiciens et les financiers. Les négociations entre les républicains et l'administration du président américain Joe Biden ont été dans l'impasse la semaine dernière. La nouvelle semaine promet d'être chaude en raison de discussions supplémentaires sur cette question.
Les participants du marché sont extrêmement prudents dans l'évaluation des perspectives liées à l'augmentation du plafond de la dette publique américaine. Une solution constructive à cette question est également nécessaire pour les mesures futures liées à la dynamique du taux clé. Cependant, sur fond de nouvelles négatives, la probabilité d'une hausse du taux de la Fed en juin a fortement diminué. Dans le même temps, la paire EUR/USD a bondi à 1,0825, atteignant un nouveau sommet récent.
Malgré le contexte externe instable, les experts estiment que d'ici la fin de l'année 2023, la paire atteindra le niveau de parité, soit 1,0000. Cependant, un tel scénario est peu probable à court terme. Dans ce contexte, une hausse de l'euro jusqu'à 1,0900 et plus est possible, ce qui permettrait à la paire EUR/USD de surmonter l'attraction de la spirale descendante.
Auparavant, les représentants du ministère des Finances des États-Unis avaient averti que d'ici le 1er juin 2023, le pays ne serait pas en mesure de rembourser ses obligations de dette en totalité. Cependant, la situation s'améliorera si le Congrès américain approuve l'extension des limites d'emprunt. De plus, l'attention des participants du marché est concentrée sur le procès-verbal de la réunion de mai de la Réserve fédérale. Rappelons qu'à l'issue de cette réunion, le régulateur a de nouveau augmenté le taux d'intérêt de 25 points de base, à 5 % - 5,25 % par an.
Les traders et les investisseurs espèrent trouver des indices dans le document sur la politique monétaire future de la Réserve fédérale. De plus, jeudi 25 mai, la deuxième estimation de la croissance du PIB des États-Unis pour le premier trimestre 2023 sera publiée. Selon les prévisions préliminaires, l'économie américaine a augmenté de 1,1% sur une base annuelle pour la période considérée.
En ce qui concerne les attentes du marché, J. Powell a noté que les investisseurs ont actuellement intégré dans les cours une autre hypothèse de hausse des taux que celle prévue par la Réserve fédérale. En outre, le chef du régulateur a souligné les "risques équilibrés" dans la situation actuelle et a attiré l'attention sur le niveau d'inflation, qui reste supérieur à l'objectif de 2%. Selon le fonctionnaire, cela "crée des difficultés considérables" dans le processus de stabilisation de la politique monétaire.
Auparavant, le président de la Réserve fédérale avait rappelé la poursuite de la lutte contre l'inflation, ajoutant que la stabilité des prix est la base d'une économie forte. Selon les analystes, si le plafond de la dette publique est rapidement augmenté et que la Réserve fédérale refuse de baisser les taux, une inflation élevée et l'absence de récession empêcheront le régulateur d'assouplir sa politique monétaire.