À la fin de la semaine, l'humeur sur les marchés mondiaux s'est nettement améliorée. Les nouvelles selon lesquelles des négociations actives se poursuivent entre J. Biden et les dirigeants républicains avec les démocrates du Congrès sur la question de l'augmentation du plafond de la dette publique ont suscité une certaine dose d'optimisme chez les investisseurs, ce qui a entraîné une augmentation notable des indices boursiers. Mais étrangement, cela n'a pas exercé de pression sur le cours de la devise américaine.
Alors pourquoi le dollar ne baisse-t-il pas malgré la hausse de la demande pour les actifs risqués ?
En effet, il y avait auparavant une certaine dépendance lorsque le dollar était sous pression sur le marché des changes. Cela se produisait sur fond de demande pour les actions d'entreprises et d'autres actifs, tels que les matières premières, mais dans la situation actuelle, le dollar reçoit un soutien parce que les marchés craignent que la Fed relève à nouveau le taux d'intérêt clé lors de la réunion du 14 juin au lieu de la pause attendue. Et ici, les déclarations de certains membres de la Fed jouent un rôle important.
Ainsi, jeudi, le président de la Réserve fédérale de St. Louis, J. Bullard, a déclaré au Financial Times qu'il soutenait une augmentation des taux d'intérêt en tant que "couverture" contre l'inflation. Il a ajouté que l'inflation diminuait plus lentement que prévu, ce qui signifie qu'il y a un risque de perdre le contrôle. Il a exprimé sa préoccupation que, comme cela s'est déjà produit dans les années 70, elle puisse à nouveau augmenter. Sa position a été soutenue par la présidente de la Réserve fédérale de Dallas, L. Logan, qui a laissé entendre que la pause actuelle était inappropriée et que beaucoup dépendrait des données économiques à venir.
C'est précisément ce genre de sentiments de certains membres de la Réserve fédérale qui soutiennent la tendance du dollar en raison de la forte probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de juin.
Dans ce contexte, les commentaires d'autres représentants du régulateur américain - Williams, Bowman et bien sûr le président de la Fed, J. Powell, seront également importants aujourd'hui. Les investisseurs chercheront à savoir ce qu'ils pensent de la possible augmentation des taux d'intérêt le mois prochain.
Faut-il s'attendre à des signaux de leur part ?
Nous pensons que cette probabilité est possible pour les représentants des banques fédérales, mais Powell lui-même refusera probablement toute évaluation spécifique, car il reste encore presque un mois avant la réunion de la Fed et des données économiques importantes seront publiées, à commencer par les chiffres du chômage. Mais le marché peut réagir positivement à l'absence de signaux négatifs dès aujourd'hui, restant sous l'influence du thème de la hausse de la dette publique et poursuivant un rallye local sur les marchés boursiers. Il est tout à fait possible que dans cette vague, le taux de change du dollar par rapport au panier de devises principales puisse également être corrigé à la baisse jusqu'à 102,50 points.
Prévision du jour :
EUR/USD
La paire est localement survendue. Si lors de son discours d'aujourd'hui, C. Lagarde donne à nouveau à entendre que la BCE continuera à augmenter les taux d'intérêt, alors dans la vague positive générale qui règne actuellement sur les marchés, la paire pourrait dépasser le niveau de 1,0800 et atteindre 1,0900.
EUR/JPY
La paire pourrait également bénéficier du discours de Lagarde sur les perspectives de hausse des taux d'intérêt. Dans ce cas, il y a une possibilité de hausse de la paire au-dessus du niveau de 149,35 avec une poursuite de sa hausse jusqu'à 151,30.