La première semaine de mai a été très chaude : les trois plus grandes banques centrales mondiales (Australie, zone euro, États-Unis) ont tenu des réunions consacrées à la politique monétaire. Les trois banques ont décidé de relever simultanément leurs taux d'intérêt de 0,25 %, et les dirigeants de ces banques ont déclaré être prêts à resserrer encore la politique monétaire pour lutter contre l'inflation élevée, si la situation économique le permet.
En outre, vendredi dernier, le ministère du Travail américain a présenté des données clés, notamment pour la Réserve fédérale, sur le marché du travail du pays : en avril, l'économie américaine a créé +235 000 nouveaux emplois, dépassant le minimum requis de +150 000. Dans l'ensemble, les indicateurs peuvent être considérés comme positifs. La réaction initiale du dollar à la publication du NFP a été sa hausse.
La semaine prochaine, les acteurs du marché porteront une attention particulière aux importantes statistiques macroéconomiques de l'Australie, des États-Unis, de l'Allemagne, de la Chine, du Royaume-Uni, ainsi qu'aux résultats de la réunion de la Banque d'Angleterre, qui commencera par la célébration du Jour de la Victoire.
Comme toujours, au cours de la nouvelle semaine de négociation, la publication d'un certain nombre de données macroéconomiques importantes et de nouvelles est attendue. Il convient également de noter que des modifications peuvent être apportées au calendrier économique au cours de la semaine à venir.
*) heure indiquée - GMT
Lundi, 8 mai
Les bourses et les banques de plusieurs pays européens seront fermées pour célébrer la Journée de la Victoire. Aucune statistique macroéconomique importante n'est prévue pour ce jour. Les volumes de transactions sur le marché seront inférieurs à la normale.
Mardi, 9 mai
Aucune statistique macroéconomique importante n'est prévue pour ce jour. Cependant, il convient de prêter attention à la dynamique de l'AUD, lorsque le gouvernement australien publiera le budget annuel à 09h30 (GMT). Des informations inattendues qui pourraient être contenues dans ce document entraîneront une augmentation de la volatilité des taux de change de la devise australienne.
Mercredi, 10 mai
06h00 Allemagne. Indice harmonisé des prix à la consommation HICP (évaluation finale)
Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation globale. Dans des conditions économiques normales, la hausse des prix amène la banque centrale du pays à augmenter les taux d'intérêt afin d'éviter une inflation excessive (au-dessus de l'objectif de la banque centrale). L'une des périodes économiques dangereuses est la stagflation. Il s'agit d'une inflation croissante dans une économie en ralentissement. Dans cette situation, la banque centrale doit agir avec prudence pour ne pas nuire à la reprise de la croissance économique.
L'indice des prix à la consommation (IPC) est publié par l'Office statistique de l'Union européenne, il est un indicateur pour évaluer l'inflation et est utilisé par le Conseil des gouverneurs de la BCE pour évaluer le niveau de stabilité des prix. En général, un résultat positif renforce l'EUR, un résultat négatif l'affaiblit.
La croissance de l'indicateur est un facteur positif pour la monnaie nationale (dans des conditions normales). Des données inférieures à la valeur précédente et/ou à la prévision auront un impact négatif sur l'euro.
Valeurs précédentes de l'indicateur : +7,8% en mars, +9,3% en février, +9,2% en janvier, +9,6% en décembre, +11,3% en novembre, +11,6% en octobre, +10,9% en septembre, +8,8% en août, +8,5% en juillet, +8,2% en juin, +8,7% en mai, +7,8% en avril, +7,6% en mars, +5,5% en février, +5,1% en janvier 2022 (en glissement annuel).
Prévision pour avril : +7,6% (l'estimation préliminaire était de +7,6%).
Niveau d'impact sur les marchés (de la version finale) - moyen.
12h30 USA. Indice des prix à la consommation de base (hors alimentation et énergie)
Une grande partie de l'inflation totale est due aux prix à la consommation. L'augmentation des prix oblige la banque centrale à augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, et inversement, en cas de baisse de l'inflation ou de signes de déflation (lorsque le pouvoir d'achat de l'argent augmente et que les prix des biens et services baissent), la banque centrale cherche généralement à dévaluer la monnaie nationale en abaissant les taux d'intérêt pour stimuler la demande globale.
Cet indicateur (Indice des prix à la consommation de base, Core CPI) est essentiel pour évaluer l'inflation et les changements de préférences d'achat. Les aliments et l'énergie sont exclus de cet indicateur pour obtenir une estimation plus précise (les prix de cette catégorie de produits représentent environ un quart de l'indice des prix à la consommation. Ils sont généralement très volatils et faussent la tendance principale. Le FOMC accorde généralement plus d'attention aux données de base).
Un résultat élevé est un facteur "haussier" pour l'USD, un résultat faible est un facteur "baissier".
Valeurs précédentes : +0,4% (+5,6% en glissement annuel) en mars, +0,5% (+5,5% en glissement annuel) en février 2023, +0,4% (+5,6% en glissement annuel) en janvier 2023, +0,3% (+5,7% en glissement annuel) en décembre 2022, +0,2% (+6,0% en glissement annuel) en novembre, +0,3% (+6,3% en glissement annuel) en octobre, +0,6% (+6,6% en glissement annuel) en septembre, +0,6% (+6,3% en glissement annuel) en août, +0,3% (+5,9% en glissement annuel) en juillet, +0,7% (+5,9% en glissement annuel) en juin, +0,6% (+6,0% en glissement annuel) en mai, +0,6% (+6,2% en glissement annuel) en avril, +0,3% (+6,5% en glissement annuel) en mars.
Les données sont meilleures que prévu et les valeurs précédentes devraient avoir un impact positif sur l'USD.
Prévision pour avril : +0,5% (+5,8% en glissement annuel).
Niveau d'impact sur les marchés : élevé.
*) voir aussi
Outils d'analyse fondamentale. Indicateurs d'inflationJeudi 11 mai
01:30 Chine. Indice des prix à la consommation
L'indice des prix à la consommation (IPC) reflète la dynamique des prix de détail et est un indicateur clé de l'inflation. Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation totale. L'évaluation du niveau d'inflation est importante pour la direction de la banque centrale lors de la détermination des paramètres de la politique monétaire actuelle.
Un indicateur inférieur aux prévisions / à la valeur précédente peut provoquer une baisse du yuan chinois, car une faible inflation obligera la Banque populaire de Chine à adopter une politique monétaire souple. Et inversement, la croissance de l'inflation et son niveau élevé exerceront une pression sur la banque centrale chinoise pour resserrer sa politique monétaire, ce qui, dans des conditions économiques normales, est considéré comme un facteur positif pour la monnaie nationale.
Comme l'économie chinoise est, selon diverses estimations, la première du monde (à l'heure actuelle), les données macroéconomiques chinoises peuvent avoir une grande influence sur le marché financier et les sentiments des investisseurs, en particulier sur les marchés de la région Asie-Pacifique.
Les valeurs précédentes de l'indicateur (en glissement annuel) : 0,7% (mars), 1,0%, 2,1%, 1,8%, 1,6%, 2,1%, 2,8%, 2,5%, 2,7%, 2,5%, 2,1%, 2,1%, 1,5%, 0,9%, 0,9% (en janvier 2022). Les données indiquent une inflation continue.
Prévision pour avril : -0,1% (-0,1% en glissement annuel).
Niveau d'impact sur les marchés - de faible à élevé.
11:00 Royaume-Uni. Décision de la Banque d'Angleterre sur le taux d'intérêt. Procès-verbal de la réunion de la Banque d'Angleterre. Volume prévu des achats d'actifs par la Banque d'Angleterre. Rapport sur la politique monétaire
Le niveau des taux d'intérêt est le facteur le plus important pour évaluer la valeur de la monnaie. Les investisseurs ne regardent la plupart des autres indicateurs économiques que pour prédire comment les taux vont changer à l'avenir.
Il est probable que lors de cette réunion, la Banque d'Angleterre augmentera à nouveau le taux d'intérêt. Cependant, bien que l'inflation continue d'augmenter au Royaume-Uni, compte tenu de la situation très difficile de l'économie britannique, le taux d'intérêt pourrait rester inchangé à 4,25%, ce qui pourrait affaiblir la livre sterling.
Le procès-verbal du Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d'Angleterre contient des informations sur la répartition des voix pour et contre une augmentation/une baisse du taux d'intérêt.
Le rapport de la Banque d'Angleterre sur la politique monétaire, qui sera également publié à ce moment-là, contient une évaluation de la situation économique, des perspectives économiques et de l'inflation.
Un ton doux dans le rapport contribuera à affaiblir la livre sterling. Et inversement, une rhétorique dure dans le rapport concernant l'inflation, impliquant une nouvelle augmentation du taux d'intérêt, entraînera un renforcement de la livre sterling.
Niveau d'influence sur les marchés - élevé.
*) voir aussi:
Outils d'analyse fondamentale. Politique monétaire de la banque centrale11h30 Royaume-Uni. Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey
En tant que chef de la banque centrale, Bailey a plus d'influence sur la dynamique de la livre sterling que toute autre personne du gouvernement britannique. Les participants du marché suivront attentivement son discours pour mieux comprendre les perspectives de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre.
La volatilité pendant le discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre augmente généralement dans les cotations de la livre sterling et de l'indice boursier de Londres FTSE, s'il donne des indications sur un resserrement ou un assouplissement de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre.
Si Andrew Bailey n'aborde pas le sujet de la politique monétaire, la réaction du marché à son discours sera faible.
Niveau d'influence sur les marchés - de faible à élevé.
12h30 États-Unis. Demandes d'allocations chômage. Indice des prix à la production (IPP) des États-Unis
Le ministère du Travail des États-Unis publiera un rapport hebdomadaire sur l'état du marché du travail américain avec des données sur le nombre de demandes initiales et secondaires d'allocations de chômage. L'état du marché du travail (ainsi que les données sur le PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Fed lors de la détermination des paramètres de sa politique monétaire.
Un résultat supérieur aux attentes et une augmentation de l'indicateur indiquent une faiblesse du marché du travail, ce qui a un impact négatif sur le dollar américain. La baisse de l'indicateur et sa faible valeur sont des signes de reprise du marché du travail et peuvent avoir une influence positive à court terme sur l'USD.
On s'attend à ce que le nombre de demandes initiales et répétées d'allocations de chômage reste à des niveaux minimaux correspondant aux niveaux d'avant la pandémie de coronavirus, ce qui est également un facteur positif pour le dollar, témoignant de la stabilité du marché du travail américain.
Les valeurs précédentes (hebdomadaires) pour les données sur les demandes initiales d'allocations de chômage étaient : 242 000, 230 000, 245 000, 239 000, 228 000, 198 000, 191 000, 192 000, 212 000, 190 000, 192 000, 195 000, 195 000, 183 000, 186 000, 192 000, 205 000, 206 000, 223 000, 216 000, 214 000, 231 000, 226 000, 241 000, 223 000, 226 000, 217 000, 214 000, 226 000, 219 000, 190 000, 209 000, 208 000, 218 000, 228 000, 237 000, 245 000.
Les valeurs précédentes (hebdomadaires) pour les demandes répétées d'allocations de chômage sont les suivantes : 1 805 000, 1 858 000, 1 865 000, 1 810 000, 1 823 000, 1 689 000, 1 694 000, 1 680 000, 1 713 000, 1 649 000, 1 660 000, 1 691 000, 1 680 000, 1 650 000, 1 666 000, 1 655 000, 1 630 000, 1 694 000, 1 718 000, 1 669 000, 1 678 000, 1 670 000, 1 609 000, 1 551 000, 1 503 000, 1 494 000, 1 438 000, 1 383 000, 1 364 000, 1 365 000, 1 346 000, 1 376 000, 1 401 000, 1 401 000, 1 437 000, 1 412 000.
Impact sur les marchés : moyen à élevé.
*) voir aussi :
Outils d'analyse fondamentale. Dynamique du marché du travailL'indice des prix à la production (IPP), un indicateur avancé, est l'un des principaux indicateurs de l'inflation aux États-Unis, évaluant la variation moyenne des prix de gros des producteurs. Des coûts de production plus élevés entraînent une augmentation des prix de gros, qui est finalement transmise au consommateur, augmentant ainsi l'inflation. Dans des conditions économiques normales, un résultat élevé renforce le dollar.
Les valeurs précédentes de l'indicateur étaient de -0,5% (+2,7% en glissement annuel), -0,1% (+4,6% en glissement annuel), +0,7% (+6,0% en glissement annuel), -0,5% (+6,2% en glissement annuel), +0,3% (+7,4% en glissement annuel), +0,4% (+8,5% en glissement annuel), -0,1% (+8,7% en glissement annuel), -0,5% (+9,8% en glissement annuel), +1,1% (+11,3% en glissement annuel), +0,8% (+10,8% en glissement annuel), +0,4% (+10,9% en glissement annuel), +1,6% (+11,5% en glissement annuel), +0,9% (+10,3% en glissement annuel), +1,2% (+10,0% en glissement annuel) en janvier 2022. Ces données indiquent une certaine atténuation de la pression inflationniste, y compris pour la Fed lorsqu'elle prendra sa prochaine décision de resserrement de la politique monétaire. Si les données sont meilleures que prévu (supérieures aux valeurs prévues), le dollar devrait probablement se renforcer.
Niveau d'impact sur les marchés - moyen.
Vendredi 12 mai
06:00 Royaume-Uni. PIB. Volumes de production industrielle
L'Office national des statistiques du Royaume-Uni publiera les données du PIB du pays pour mars et le premier trimestre de 2023 (estimation préliminaire). La croissance du PIB signifie une amélioration des conditions économiques, ce qui rend possible (en cas de croissance de l'inflation correspondante) un resserrement de la politique monétaire, ce qui, à son tour, a généralement un impact positif sur les taux de change de la monnaie nationale.
La publication de ce rapport entraîne généralement une augmentation de la volatilité des taux de change de la GBP. Des données inférieures aux prévisions / aux valeurs précédentes auront un impact négatif sur les taux de change de la GBP.
La publication du rapport trimestriel, en particulier de sa version préliminaire, a le plus grand impact sur les taux de change de la livre. Les données mensuelles n'ont pas autant d'impact sur la livre. Cependant, les participants du marché qui suivent la dynamique de ses taux de change prêteront probablement attention à cette publication.
Valeurs précédentes:
en termes mensuels: +0,3%, -0,5%, +0,1%, +0,5%, -0,6%, -0,1%, +0,1%, -0,6%, +0,5%, -,3%, -0,1%, 0%, +0,7% (en janvier 2022)en termes trimestriels: +0,1%, -0,3%, +0,2%, +0,8%, +1,3%, +1,0%, +5,5%, -1,6% (au 1er trimestre 2021)Prévision:
en termes mensuels: 0%en termes trimestriels: -0,1% (+0,5% en termes annuels)Niveau d'influence sur les marchés (version préliminaire) - élevé.
La production industrielle au Royaume-Uni est un indicateur clé de l'état de l'économie britannique. La production manufacturière représente 80% de toute la production industrielle. Le secteur manufacturier constitue une part importante du PIB britannique. Des données supérieures aux prévisions et aux valeurs précédentes, ainsi qu'un indicateur élevé auront un impact positif sur la livre sterling. Si les données sont inférieures aux prévisions et aux valeurs précédentes, la livre sterling devrait baisser rapidement, mais temporairement.
Valeurs précédentes : -0,2% (-3,1% en glissement annuel), -0,3% (-4,3% en glissement annuel), +0,3% (-4,0% en glissement annuel), -0,2% (-5,1% en glissement annuel), -0,1% (-2,4% en glissement annuel), +0,2% (-3,1% en glissement annuel), -1,4% (-4,3% en glissement annuel), -1,1%, (-3,2% en glissement annuel), -0,9% (+2,4% en glissement annuel), +1,3% (+1,8% en glissement annuel).
Niveau d'influence sur les marchés - moyen.
*) voir aussi:
Outils d'analyse fondamentale. Produit intérieur brut (PIB)GBP/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)EUR/GBP: paire de devises (caractéristiques, recommandations)14h00 États-Unis. Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (estimation préliminaire)
Cet indice est un indicateur avancé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale. Il reflète également la confiance des consommateurs américains dans le développement économique du pays. Un niveau élevé indique une croissance économique, tandis qu'un niveau bas indique une stagnation. Des données inférieures aux valeurs précédentes et/ou aux prévisions peuvent avoir un impact négatif sur le dollar à court terme. Une augmentation de l'indice renforcera l'USD.
Valeurs précédentes de l'indicateur : 63,5, 62,0, 67,0, 64,9, 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 en janvier 2022.
Niveau d'impact sur les marchés (version préliminaire) - élevé.