L'euro réagit fortement à la décision de la Banque centrale européenne de ne relever le taux d'intérêt de base que de 25 points de base. Bien que les taux soient actuellement à un niveau sans précédent depuis novembre 2008, le régulateur européen continue de lutter contre la hausse des prix à la consommation.
La décision est conforme aux prévisions des économistes ainsi qu'aux déclarations antérieures des représentants de la Banque centrale européenne selon lesquelles ce n'est pas le meilleur moment pour maintenir une politique aussi stricte que possible. Les dernières données sur les prêts ont été le facteur clé qui a influencé la décision des politiciens, car un ralentissement brutal des prêts, sur lequel repose toute l'Europe, peut causer beaucoup plus de problèmes qu'une inflation de base élevée. Un récent sondage de la BCE a montré que les banques ont déjà considérablement restreint l'accès aux prêts, ce qui indique que les taux d'intérêt élevés ont déjà commencé à avoir un impact sur l'économie réelle.
La décision a également été prise après la publication des données sur l'inflation plus tôt cette semaine, montrant une augmentation du taux de base à 7% en avril. Cependant, comme je l'ai mentionné précédemment, l'inflation de base, hors alimentation et énergie, n'a diminué que de 5,6% à 5,7%.
Rappelons que la Banque centrale européenne a commencé à lutter activement contre la pression des prix dès juillet 2022, lorsqu'elle a augmenté son taux de base de -0,5% à zéro.
Cependant, malgré l'augmentation constante des taux depuis lors, l'inflation reste nettement supérieure à l'objectif de la BCE de 2%. Selon les prévisions publiées la semaine dernière par le Fonds monétaire international, l'inflation dans la zone euro ne devrait pas atteindre l'objectif de la BCE avant 2025.
Les dernières données ont déjà montré que l'économie de la zone euro a connu une croissance inférieure aux attentes au premier trimestre de l'année, enregistrant un faible PIB de 0,1%. Cependant, cela a permis d'éviter un scénario de récession. Néanmoins, les chiffres du chômage restent assez bons. Les dernières données de mars ont montré une baisse du taux de chômage à 6,5%.
Je rappelle que hier, la Réserve fédérale a également annoncé qu'elle augmentait les taux de 25 points de base, portant la fourchette cible des fonds à 5-5,25% - le niveau le plus élevé depuis août 2007. La banque centrale a également suggéré qu'elle pourrait être proche de suspendre la hausse des taux, mais aucune indication concrète n'a été donnée quant à quand cela se produira.
Et bien que les tensions dans le secteur bancaire européen soient encore un scénario lointain, même une certaine probabilité pourrait devenir une arme supplémentaire pour les décisions accommodantes de la Banque centrale européenne dans un proche avenir.
En ce qui concerne la situation technique de l'EURUSD, les taureaux ont moins de chances de poursuivre leur hausse. Pour cela, il est nécessaire de rester au-dessus de 1,1040 et de prendre le contrôle de 1,1095. Cela permettra de sortir du niveau de 1,1130. À partir de ce niveau, il est possible de monter jusqu'à 1,1170. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions de la part des grands acheteurs seulement autour de 1,1040. S'il n'y a personne là-bas, il serait bon d'attendre une mise à jour du minimum de 1,1025 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0990.
En ce qui concerne la situation technique de la GBPUSD, les taureaux continuent de contrôler le marché. Pour une poursuite de la hausse de la paire, il est nécessaire de prendre 1,2600. Seulement après avoir franchi ce niveau, l'espoir de reprise à 1,2630 sera renforcé, après quoi il sera possible de parler d'une accélération plus marquée de la livre sterling vers le haut jusqu'à 1,2665. En cas de baisse de la paire, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1,2560. Si cela réussit, la rupture de cette plage nuira aux positions des taureaux et poussera la GBPUSD vers un minimum de 1,2530 avec une perspective de sortie à 1,2490.