Un jour après que Wall Street ait soupiré de soulagement après le sauvetage de la First Republic Bank, la chute des prêteurs régionaux aux États-Unis a suscité de nouvelles inquiétudes quant à la stabilité financière, entraînant une baisse des actions dans toutes les directions et stimulant la fuite vers les coins les plus sûrs du marché. Pour de nombreux traders, le moment ne pouvait pas être pire.
La veille de la décision de la Réserve fédérale, plusieurs arrêts de paiement chez PacWest Bancorp et Western Alliance Bancorp ont suscité des inquiétudes. Les deux actions ont chuté d'au moins 15% lors des échanges de mardi. L'industrie financière a fortement influencé l'indice S&P 500, qui a chuté de près de 2% à un moment donné.
Selon une note de John Flad, partenaire de Goldman Sachs Group Inc., les traders de fonds spéculatifs baissiers ont participé à des ventes qui ont ensuite incité les investisseurs ne prenant que des positions longues à vendre également.
L'or a augmenté de 4000p:
"Wall Street appuie rapidement sur le bouton de vente car les secousses bancaires ne semblent pas disparaître de sitôt", a déclaré Ed Moya, analyste de marché principal. "L'appétit pour le risque n'a laissé aucune chance car les traders se sont concentrés sur les doutes persistants concernant les banques régionales, les chances croissantes de récession et les risques croissants que les États-Unis puissent faire défaut sur leur dette le mois prochain".
De plus, il y a une inquiétude croissante quant au plafond de la dette américaine, ce qui ne fait qu'accentuer tout le débat sur la question de savoir si la Fed devrait faire une pause après la hausse de mai pour éviter une récession économique plus grave.
Alors que les swaps continuent de prévoir une augmentation du taux de la Fed d'un quart de point cette semaine, les traders ont réduit leurs paris sur une augmentation ultérieure, tout en augmentant les paris sur une baisse d'ici la fin de l'année.
Avec tous ces facteurs, il n'est pas surprenant que mardi ait vu une forte demande pour les obligations, en particulier après la vente massive de la session précédente. Les taux à deux ans, plus sensibles aux actions inévitables de la Fed, ont chuté de 21 points de base, tombant en dessous de 4%.
Pendant ce temps, le rendement des bons du Trésor pour juin a dépassé 5% après l'avertissement de Janet Yellen selon lequel le gouvernement américain pourrait être confronté à une limite de plafond de la dette dès le début du mois prochain.