Le marché boursier américain continue d'être fortement influencé par la probabilité d'une nouvelle vague de crise bancaire sur fond de chute brutale des actions de First Republic Bank, qui ont de nouveau chuté de près de 30% mercredi.
Bien sûr, dans cette situation, d'autres segments du marché financier mondial ne peuvent pas rester à l'écart. Le dollar, aussi étrange que cela puisse paraître, rencontre un obstacle qui l'empêche de croître en tant qu'actif refuge, tandis que l'or, au contraire, tend vers sa récente valeur maximale.
Alors pourquoi le dollar rencontre-t-il des problèmes de croissance ?
Nous pensons que c'est précisément le risque d'une deuxième vague de crise bancaire en Amérique qui pourrait amener la Réserve fédérale à réfléchir à la question de savoir s'il convient de continuer à augmenter les taux d'intérêt. Rappelons que c'est précisément la faillite de SVB qui a récemment contraint le régulateur à augmenter les taux d'intérêt de seulement 0,25 %, bien que presque tous les membres votants de la Fed aient plaidé en faveur d'un niveau de taux plus élevé, ce qui signifie une augmentation effective de 0,50 %. Il est très probable que les problèmes de First Republic Bank, associés à la poursuite de la baisse de l'inflation, puissent être à l'origine d'une pause dans la hausse des taux d'intérêt, ou du moins de leur dernière augmentation de 0,25 %. En tout cas, la dynamique des contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux indique cela avec une probabilité de 76,2 %.
Et cela peut laisser supposer que le dollar risque de perdre son soutien pour la croissance par rapport aux principales devises sur le marché Forex et de commencer à baisser. Si les investisseurs l'achetaient encore récemment en prévision d'une hausse des taux d'intérêt, ils pourraient maintenant changer d'avis, ce qui aurait un impact négatif sur son taux de change. Par conséquent, nous pensons qu'il est nécessaire de suivre attentivement la situation dans le secteur bancaire américain.
Aujourd'hui, la publication des données révisées du PIB américain pour le premier trimestre sera au centre de l'attention des marchés. Selon le consensus des prévisions, une baisse du taux de croissance de 2,6% à 2,0% est attendue. Malgré cela, ces chiffres officiels peuvent ne pas avoir d'impact négatif, car ils montrent toujours une croissance de l'économie américaine, et compte tenu des craintes existantes de sa chute en récession, cela peut même être considéré comme une sorte de positif.
Aujourd'hui également, les chiffres du nombre de demandes d'allocations chômage pour la semaine dernière seront publiés. La prévision est une légère augmentation à 248 000 contre 245 000 la semaine précédente.
Que peut-on attendre des marchés aujourd'hui ?
Il est probable que l'image globale floue se poursuivra jusqu'à la fin de cette semaine et jusqu'à la décision de la Fed sur la politique monétaire la semaine prochaine. Il est tout à fait possible que les marchés boursiers se redressent légèrement aujourd'hui, ce qui exercera une pression sur le taux de change du dollar. Et la tension générale autour des problèmes de crise bancaire en Amérique peut continuer à soutenir le taux de change du dollar.
Prévision du jour :
USDCHF
La paire teste le niveau de 0,8925, dont la rupture pourrait entraîner une hausse locale vers 0,9000.
XAUUSD
Le prix de l'or reste pour l'instant en dessous de 2008,00. Si le marché est dominé aujourd'hui par des sentiments positifs qui affectent le taux de change du dollar, la paire pourrait dépasser ce niveau et se diriger vers 2045,00. Cette hausse pourrait encore être soutenue par une déclaration de la Fed, qui sera publiée à l'issue de sa réunion la semaine prochaine.