Le dollar australien face à la devise américaine continue de chuter en réaction aux données publiées aujourd'hui sur l'inflation en Australie. La publication a été contradictoire, mais après quelques fluctuations, les traders ont choisi de favoriser le scénario sud de la paire AUD/USD. Aujourd'hui, l'ozzie a atteint un nouveau plus bas de 5 semaines, se rapprochant de la base de la 66ème figure.
L'inflation ralentit, mais pas à un rythme "sportif"
Les chiffres publiés aujourd'hui peuvent être interprétés de différentes manières. D'une part, le taux d'inflation en Australie a de facto ralenti. D'autre part, de nombreux composants du rapport sont sortis dans la "zone verte" : les experts s'attendaient à une baisse plus importante des indicateurs. Par conséquent, le sort de l'Australien est entre les mains des représentants de la RBA, qui ont récemment exprimé des thèses très fauconnes, malgré la pause annoncée dans la hausse des taux.
Mais revenons à la publication d'aujourd'hui. En termes annuels, l'indice des prix à la consommation a diminué au premier trimestre pour atteindre 1,4 %, alors que la prévision était de 1,3 %. D'un côté, l'indicateur est dans la "zone verte", mais d'un autre côté, il s'agit du taux de croissance le plus faible depuis le quatrième trimestre 2021. En termes trimestriels, l'indice a atteint 7,0 %. Et ici encore, la situation est contradictoire : les experts s'attendaient à une baisse plus importante (jusqu'à 6,8 %), mais il s'agit néanmoins de la première baisse de l'indicateur après cinq trimestres consécutifs de croissance.
En termes mensuels, l'indice est dans la "zone rouge" : alors que la prévision était de 6,5 %, l'indicateur a chuté en mars pour atteindre 6,3 %. On observe ici une dynamique baissière pour le troisième mois consécutif.
Dans l'ensemble, le rapport publié aujourd'hui indique que le pic de l'inflation en Australie est survenu à la fin de l'année 2022, tandis que cette année, on observe une dynamique baissière continue. Les taux de baisse de l'IPC laissent à désirer, mais on peut néanmoins parler avec confiance de la tendance formée actuellement.
Je rappelle qu'à l'issue de la dernière réunion de la RBA, les membres du régulateur ont "laissé la porte ouverte" à une hausse des taux. Dans la déclaration d'accompagnement de la réunion d'avril et dans le procès-verbal de la réunion, la banque centrale a indiqué qu'il pourrait être nécessaire à l'avenir d'adopter une politique monétaire plus stricte, car elle est toujours déterminée à ramener l'inflation à son niveau cible "et fera tout ce qui est nécessaire pour atteindre cet objectif".
Mais la publication d'aujourd'hui montre qu'il n'y a actuellement pas de raisons valables de reprendre une politique monétaire restrictive, même malgré la "couleur verte" des chiffres publiés. Ce fait exerce une pression considérable sur l'aud.
Baisse du prix du minerai de fer
L'impulsion sud de l'aud/usd est due à un autre facteur fondamental. Le minerai de fer continue de baisser en raison des restrictions imposées par la Chine et du durcissement de la législation environnementale. Comme on le sait, le minerai de fer est d'une importance stratégique pour l'économie australienne. Cette matière première a connu une forte baisse l'année dernière, principalement en raison des restrictions massives imposées par la Chine à la production d'acier dans le cadre de sa politique de réduction des émissions nocives. Le durcissement des normes environnementales a conduit de nombreuses usines métallurgiques et sidérurgiques chinoises à réduire leur production. L'Australie est le plus grand producteur de minerai de fer au monde, ce qui met en danger la plus grande catégorie d'exportation du budget du pays. Pour comparaison, au début de l'année dernière, le prix d'une tonne de minerai de fer oscillait entre 140 et 150 dollars. Aujourd'hui, le contrat de base de mai pour le minerai de fer à la bourse de Singapour est tombé à 103,05 dollars la tonne. Selon l'agence Reuters, les contrats à terme sur le minerai de fer à Dalian et à Singapour ont chuté aujourd'hui à leur plus bas niveau depuis plus de quatre mois, car la faible demande d'acier en Chine a incité les usines à réduire leur production, ce qui a augmenté la probabilité de surproduction de matières premières pour la production d'acier.
Conclusions
Le dollar australien a été sous pression en raison de plusieurs facteurs fondamentaux. La publication de l'indice d'inflation aujourd'hui a indiqué que la Banque de réserve d'Australie maintiendra probablement sa politique monétaire inchangée lors de sa prochaine réunion en mai.
L'inflation dans le pays ralentit de facto, bien que à un rythme plus lent que prévu par la plupart des experts.
De plus, l'ozzie a réagi à la baisse du prix du minerai de fer, en raison des décisions législatives en Chine. La Chine est le plus grand importateur de minerai de fer au monde. L'Australie est donc le plus grand fournisseur de matières premières en Chine. Par conséquent, les nouvelles normes environnementales introduites par Pékin ont considérablement affecté ce secteur de l'économie australienne.
D'un point de vue technique, la paire aud/usd sur le timeframe D1 se situe entre la moyenne et la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands, ainsi que sous toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui montre un signal baissier "Parade des lignes". Tous ces signaux techniques indiquent également la priorité du mouvement descendant. Mais il est important de souligner que la paire est actuellement très proche du niveau de support de 0,6610 (ligne inférieure de Bollinger Bands). Il est conseillé de considérer des positions courtes après que les vendeurs se soient installés sous cette cible. Dans ce cas, la prochaine cible de mouvement vers le sud sera le niveau de 0,6550 (ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le timeframe H4).