La devise américaine poursuit son difficile chemin d'ascension, tandis que la devise européenne tente de la suivre. Jusqu'à présent, ces tentatives ont été couronnées de succès, bien que le bonheur relatif de l'euro puisse être fragile.
Lundi 14 mars, dans l'après-midi, la devise européenne s'est renforcée face à la devise américaine dans un contexte de regain d'appétit pour le risque et d'affaiblissement de la menace géopolitique. Les tensions ont été désamorcées par des informations faisant état de progrès possibles dans les pourparlers entre la Russie et l'Ukraine. Dans ce contexte, la demande d'actifs refuges a diminué et les investisseurs se sont intéressés aux actifs risqués, dont fait partie l'euro. Lundi soir, la paire EUR/USD s'échangeait à 1,0949 $. Il convient de noter que lors de la session précédente, le tandem n'a pas pu dépasser le niveau de 1,0909. Mardi matin 15 mars, la paire EUR/USD s'échangeait dans la fourchette de 1,0980 à 1,0981, après avoir surmonté l'attraction de la tendance négative.
Selon les observations des analystes, au début de cette semaine, le tandem classique a atteint un maximum journalier de 1,0989 dans un contexte d'attente d'un règlement du conflit russo-ukrainien. Actuellement, la paire EUR/USD se négocie en légère hausse. Les indicateurs techniques du tandem se sont stabilisés après la correction, s'éloignant de niveaux de survente extrêmes. Dans le même temps, la paire EUR/USD pourrait glisser vers de nouveaux plus bas annuels proches du niveau rond de 1,0800, préviennent les spécialistes.
Dans cette situation, le billet vert est devenu le gagnant. Les stratèges en devises de Wells Fargo s'attendent à ce qu'il se stabilise avant la fin du premier trimestre 2022. Les marchés financiers tiennent compte du resserrement agressif de la politique monétaire par un certain nombre de banques centrales, de sorte que le le dollar américain devrait se renforcer. Selon les analystes de Wells Fargo, le dollar évoluera latéralement au premier trimestre de cette année, malgré une forte volatilité. « A long terme, le billet vert va se renforcer et la période de son renforcement sera longue », résument les analystes de Wells Fargo. Ils estiment également que la Fed augmentera ses taux d'intérêt plus rapidement que les autres banques centrales.
Cette semaine, les marchés s'attendent à des mesures décisives de la part de la Fed concernant la poursuite de la politique monétaire. Les résultats de la réunion du régulateur américain seront publiés mercredi 16 mars. La Fed devrait annoncer sa première hausse de taux car aucune mesure de ce type n'a été prise depuis 2018. Actuellement, les autorités monétaires tentent de contrer la double menace d'une inflation galopante, qui a atteint un maximum au cours des 40 dernières années, et d'une instabilité économique provoquée par le conflit russo-ukrainien. Les acteurs de marché s'attendent à une hausse de 25 points de base (bp) du taux directeur de la Fed et à des informations précises sur la réduction du bilan du régulateur.
Plus tôt, après sa réunion de deux jours, la Fed avait annoncé son intention de relever les taux d'intérêt de 25 points de base. Cela est nécessaire pour lutter contre la hausse de l'inflation, qui s'établit à 7,9 % et dépasse largement l'objectif de 2 %. Une reprise massive du marché des matières premières a ajouté de l'huile sur le feu, ce qui a accru la pression sur les banques centrales pour qu'elles resserrent la politique monétaire et freinent l'inflation. Dans ce contexte, des craintes ont surgi qu'un taux d'intérêt élevé, conjugué à une forte hausse du coût des marchandises, freinerait la croissance économique. Il convient de noter qu'une augmentation importante des prix exerce une forte pression sur les consommateurs.
Selon les analystes de Wells Fargo, les marchés devront s'adapter à une remontée moins rapide des taux directeurs des banques centrales. Cela donnera des chances au dollar, qui pourrait se renforcer par rapport à la plupart des devises des pays du G-10 et des devises des marchés émergents, concluent les analystes de Wells Fargo.