À la fin de cette semaine, la devise européenne a réussi à compenser certaines de ses pertes et à commencer à croître. Cependant, le renforcement de l'euro est plutôt fragile, de sorte que les analystes doutent de sa poursuite. Dans le même temps, un dollar en baisse à court terme est capable d'accumuler de la force, en puisant dans des réserves supplémentaires.
Au milieu de la semaine en cours, la devise européenne s'est appréciée modérément face à la devise américaine. Jeudi 10 mars, cette tendance s'est poursuivie. Mercredi, l'euro s'est apprécié de près de 1 % face au billet vert dans un contexte de hausse de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers. Dans le même temps, les matières premières sont descendues des récents pics de prix. Il convient de noter que la croissance importante du marché des hydrocarbures a été provoquée par le conflit russo-ukrainien.
Jeudi, l'euro a réussi à conserver la part du lion de ses gains, affichant sa plus forte appréciation en six ans. Le catalyseur de cette croissance a été la rencontre entre les ministres des Affaires étrangères de l'Ukraine et de la Russie, grâce à laquelle l'espoir d'une issue pacifique du conflit a fait son apparition. La paire EUR/USD se négocie actuellement près de 1,1058, après avoir compensé une partie des pertes.
La hausse actuelle de l'euro est due au fait que les prix des matières premières ont baissé et que l'appétit pour le risque a augmenté. Il convient de noter qu'une légère baisse du marché des hydrocarbures a en partie atténué la panique sur les marchés. Selon les analystes, la poursuite de la dynamique de la monnaie européenne dépend de l'état du marché mondial de l'énergie.
Si le pétrole et le gaz russes quittent les marchés européens, ces derniers chuteront fortement. En conséquence, les cours de l'or noir monteront à 300 dollars le baril, car les pays de l'UE ne pourront pas trouver d'alternative aux importations d'énergie. Si les pays européens sont «coupés d'oxygène» sous la forme d'approvisionnements en provenance de la Fédération de Russie, l'inflation dans la zone euro dépassera 10%. Un tel développement d'événements provoquera une récession économique prolongée, préviennent les experts.
Dans ce contexte, la devise américaine semble plus avantageuse. Les États-Unis sont en mesure de satisfaire leurs besoins énergétiques grâce à la production nationale. Parallèlement, le billet vert s'attend à ce que la Fed relève son taux directeur, dont la décision sera prise la semaine prochaine.
La chute à court terme de l'USD, enregistrée mercredi soir, n'a pas arrêté sa progression obstinée. Jeudi, le billet vert a tenté de prendre pied dans les positions actuelles, agissant avec plus ou moins de succès. Après le rallye de la semaine dernière, la devise américaine reste positive, visant une course longue, et poursuit sa baisse corrective. En une semaine, le billet vert s'est apprécié de 3% face à la monnaie unique. Le dollar a été renforcé par un calme relatif sur le front géopolitique et l'aversion au risque qui s'en est suivie.
Selon les stratèges en devises de Brown Brothers Harriman, le renforcement de l'USD se poursuivra après un refus à court terme des investisseurs des actifs refuges. La croissance de la devise américaine est également facilitée par les anticipations de resserrement de la politique monétaire de la part de la Fed. Une décision à ce sujet sera prise lors de la prochaine réunion, prévue le 16 mars.
Cependant, la stabilisation de la politique monétaire de la Fed pourrait ne pas avoir l'effet escompté et priver le dollar de soutien, estiment les économistes de HSBC. « Une normalisation de la politique de la Fed n'affectera pas trop la dynamique du dollar, car l'anticipation d'une hausse des taux et le taux terminal de la Fed, intégré aux prix du marché, ont convergé », notent les experts de HSBC.
Les tensions géopolitiques persistantes et le risque d'un affaissement économique mondial font grimper le billet vert. Les économistes considèrent ces aspects comme des sources supplémentaires pour « alimenter » l'USD, grâce à quoi son prix augmentera à court et moyen terme. Le « point douloureux » du dollar reste son surachat, résument les économistes de HSBC.