Au début de la nouvelle semaine commerciale, l'indice du dollar américain a de nouveau affiché une dynamique positive, reflétant l'intérêt accru des investisseurs pour le dollar américain. La devise indiquée domine d'une manière ou d'une autre dans presque toutes les paires de dollars. Cependant, l'impulsion de vendredi a disparu - le marché des devises se déplace par l'inertie des événements récents. La période précédant les vacances arrive, qui est traditionnellement caractérisée par une faible liquidité et une faiblesse. Par conséquent, le marché tombe progressivement dans une activité minimale avant les fêtes. Pendant la période du Noël catholique, où les principales salles de marché du monde sont fermées, les traders concentrent leur attention sur des facteurs fondamentaux secondaires ou des sujets connexes de nature hypothétique. Le marché étroit est particulièrement sensible, de sorte que des fluctuations de prix inhabituelles ne peuvent être exclues, surtout dans le contexte d'un calendrier économique presque vide.
Néanmoins, la semaine en cours (par opposition à la suivante) peut se targuer de rapports macroéconomiques assez importants, notamment dans le contexte de la paire EUR/USD.
À titre d'exemple, l'indice des prix à la production allemand sera publié au cours de la session européenne d'aujourd'hui, lundi. Le rapport mensuel de la Bundesbank sera également publié, mais il ne pourra affecter la dynamique de la paire que si la rhétorique des membres du régulateur allemand est très différente de la rhétorique précédente des membres de la BCE. En outre, il convient de noter que le président de la Banque centrale allemande, Jens Weidmann, démissionne le 31 décembre, soit cinq ans plus tôt que prévu. Il est constamment «hawkish», mais dans le contexte du départ d'Angela Merkel de l'Olympe politique, il a également décidé de quitter son poste. Le nom du nouveau chef de la Bundesbank sera annoncé le 22 décembre.
Le mardi 21 décembre sera publié un indicateur de la confiance des consommateurs en Europe, basé sur une enquête auprès des ménages sur le niveau de confiance dans l'état actuel de l'économie. Depuis deux ans, cet indicateur est dans la zone négative. En décembre, il devrait atteindre -8 points, reflétant le pessimisme général des Européens : il s'agit du pire résultat depuis avril de cette année.
Le mercredi 22 décembre, la troisième estimation de la croissance du PIB américain pour le troisième trimestre sera publiée lors de la session américaine. Cela ne devrait pas être une surprise, car l'estimation finale devrait coïncider avec la deuxième estimation (augmentation de 2,1 %). Les traders sont susceptibles d'ignorer cette publication. Cependant, l'indicateur de la confiance des consommateurs américains peut provoquer une certaine volatilité. Cet indicateur a fluctué dans une fourchette de 109-111 points depuis septembre de cette année. Après une légère baisse en novembre (109,5), il devrait progresser légèrement ce mois-ci mais rester dans la fourchette prévue (110,5). Mais si cet indicateur est publié dans la zone verte, le dollar américain recevra un soutien important, notamment en raison des attentes inflationnistes.
La journée la plus intéressante de la semaine promet d'être le jeudi (23 décembre). Toute l'attention des traders sera portée sur l'indice des prix PCE de base, qui mesure le niveau de base des dépenses et influence la dynamique de l'inflation américaine. On pense que cet indicateur est suivi de très près par les membres de l'autorité de régulation. En octobre, il a augmenté à 4,1 % (en termes annuels). Selon les prévisions, l'indice affichera à nouveau de bons résultats en novembre. Il devrait atteindre 4,5 % en termes annuels. Il s'agit du plus fort taux de croissance depuis 1989. Cet indicateur pourrait avoir un impact significatif sur la position de la devise américaine, surtout après la dernière publication de l'inflation, qui a reflété une hausse record de l'indice des prix à la consommation. L'indice des prix PCE pourrait provoquer une forte volatilité en faveur du dollar américain.
Au cours de la même journée, le taux de croissance des demandes initiales d'allocations chômage sera publié. Cette donnée est au niveau d'avant la crise depuis la mi-novembre, fluctuant dans la fourchette de 195-230 mille. Cette semaine, l'indicateur devrait atteindre la barre des 200 000. Ce résultat apportera un soutien indirect à la devise américaine.
Une autre publication importante ce jeudi est un rapport sur le volume des commandes de biens à long terme. Une dynamique positive est également attendue : le volume total des commandes devrait croître de 1,5 % (après un séjour de deux mois dans la zone négative), et de 0,6 % hors transports.
Le vendredi 24 décembre, les plateformes commerciales européennes et américaines seront fermées - veille de Noël. Ce jour tombe en dehors du calendrier de travail. Il y aura certaines nouvelles en provenance du Japon, mais elles n'ont généralement pas d'impact significatif sur le marché et encore moins sur la dynamique de la paire EUR/USD.
D'une manière générale, il est fort possible qu'un silence complet règne sur le marché des devises dans les prochains jours, à moins que le monde financier ne soit secoué par un facteur de force majeure (par exemple, les conclusions extrêmement négatives de l'OMS concernant Omicron). Les principales banques centrales ont déjà rendu leurs verdicts. Les derniers indicateurs macroéconomiques clés (dans le domaine du marché du travail et de l'inflation) ont également déjà été publiés. Les opérateurs ont donc reçu une quantité suffisante d'informations pour réfléchir.
À mon avis, le dollar américain est toujours dans une position plus avantageuse par rapport à l'euro. Au cours des dernières semaines, les traders EUR/USD se sont penchés sur la BCE, dont les représentants ont exhorté leurs collègues à réagir à la hausse record de l'inflation dans la zone euro. Une certaine illusion informationnelle a été créée, selon laquelle la Banque centrale européenne suivrait les traces de la Fed. Cependant, toute l'agressivité de la BCE s'est exprimé dans le «renforcement» du programme APP et une position attentiste concernant le taux, alors que du côté de la monnaie américaine, on observe un comportement plutôt agressif de la Fed. En témoigne la réduction anticipée de l'assouplissement quantitatif et une prévision ponctuelle «hawkish».
Cette non-corrélation agira comme un moteur pour la paire EUR/USD. Par conséquent, nous pouvons toujours envisager des ventes sur des poussées à la hausse. Le niveau de résistance est de 1,1290 (la ligne moyenne de l'indicateur des bandes de Bollinger sur le graphique journalier, coïncidant avec la ligne Tenkan-sen). Le niveau de soutien le plus proche (l'objectif à la baisse) est le niveau de 1,1200, qui correspond à la ligne inférieure des bandes de Bollinger sur la même échelle de temps.