Le sujet de la prochaine augmentation des taux d'intérêt par la Fed ne quitte pas le marché et continue d'avoir un impact notable sur le sentiment des investisseurs.
Le marché boursier américain reste dominé par l'anticipation d'une hausse des coûts d'emprunt, qui affecte négativement les actions des entreprises technologiques, ainsi que les entreprises ayant une dette financière importante qui ont émergé pendant la phase aiguë de la pandémie de coronavirus. Traditionnellement, la hausse des taux d'intérêt a un impact négatif sur la dynamique du marché boursier, mais pas sur toutes les actions. Dans ces conditions, les titres du secteur bancaire sont bien soutenus, puisque la hausse des taux d'intérêt a un effet bénéfique sur l'attractivité des dépôts bancaires et, par conséquent, sur les revenus de ces institutions financières.
Aussi, l'anticipation de croissance des taux soutient le sell-off sur le marché de la dette publique américaine, ce qui conduit à une augmentation des rendements du Trésor, et cela, par conséquent, stimule la demande pour le dollar, qui s'accompagne d'une augmentation de son taux.
Aujourd'hui, l'attention du marché sera attirée sur la publication de données économiques importantes en Amérique - PIB préliminaire du troisième trimestre, dépenses de consommation personnelle de base et demandes de chômage initiales la semaine dernière.
Commençons par une prévision du PIB. On suppose que sa croissance pour le 3ème trimestre s'élèvera à 2,2% contre 2,0%. Si les valeurs ne s'avèrent pas pires que prévu, cela peut soutenir le sentiment positif sur les marchés. L'indice de base des dépenses de consommation personnelle est une composante importante de l'inflation aux États-Unis, sa croissance a donc un effet bénéfique sur le dollar. Selon les prévisions, l'indicateur devrait croître de 4,1% en rythme annuel contre 3,6%, en base mensuelle, s'ajouter 0,4% en octobre contre 0,2% en septembre. Si les données s'avèrent plus élevées que prévu, cela ne fera qu'augmenter la probabilité d'une hausse des taux plus tôt en Amérique et affectera négativement le marché boursier local. Les valeurs des demandes initiales d'allocations de chômage pour la semaine dernière peuvent également avoir un impact négatif. On suppose qu'ils sortiront à 260 000 contre 268 000 une semaine plus tôt. Si le nombre de demandes s'avère plus élevé, il sera alors évalué négativement par les marchés.
Mais une sorte de cerise sur le gâteau aujourd'hui sera la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Fed sur la politique monétaire. Les investisseurs le scruteront, essayant de trouver le moment réel possible du début de la hausse des taux d'intérêt, ainsi que son rythme. Tout indice d'une hausse des taux plus agressive aurait un impact négatif sur les marchés boursiers et soutiendrait le dollar.
En général, en résumé, nous pensons que l'augmentation des pressions inflationnistes en Amérique stimulera la croissance du dollar et exercera en même temps une pression sur les indices boursiers. Nous prévoyons que ces tendances générales se poursuivront jusqu'à la fin de cette année jusqu'à ce que de nouvelles données sur l'inflation soient annoncées.
Prévision du jour :
La paire EURUSD se consolide dans l'attente de la publication des statistiques américaines et du compte rendu de la dernière réunion de la Fed. Nos prévisions pour la paire restent les mêmes. Sa baisse en dessous de 1.1230 peut conduire à sa chute d'abord à 1,1175, puis à 1.1100.
La paire NZDUSD se négocie au-dessus du niveau de 0,6900. La décision de la RBNZ de ne pas modifier le taux monétaire à l'issue de la réunion, ainsi que des statistiques éventuellement positives pour le dollar américain et le contenu du compte rendu de la dernière réunion du FRS pourraient conduire à une nouvelle baisse de la parité à 0,6850.