Il est de plus en plus difficile pour la monnaie européenne de « garder la face », en prétendant que sa chute n'est qu'un malentendu malheureux. Dans la paire EUR/USD, l'euro doit agir à la limite de ses capacités afin de ne pas glisser vers le bas.
Selon les analystes, le catalyseur de l'effondrement de l'euro a été les déclarations accommodantes de Christine Lagarde, présidente de la BCE. Les représentants du régulateur européen jugent toujours inopportun de relever le taux et de resserrer la politique monétaire. Dans le même temps, la BCE, comme la Fed, a considérablement réduit le volume du programme de rachat d'actifs. Pourtant la similitude avec les stratégies des principales banques centrales s'arrête là. Le régulateur européen n'est pas d'accord avec la Fed, la Banque d'Angleterre et la Banque du Canada quant à la hausse des taux. Les dirigeants de la BCE sont convaincus que le resserrement de la politique monétaire nuira à l'économie européenne.
En réponse à l'entêtement de Christine Lagarde, l'euro s'est effondré. La monnaie unique a renoncé à ses positions, tentant en vain de prendre pied sur les niveaux actuels. Dans le même temps, la devise américaine continue de tester les plus hauts. Selon les experts, le billet vert a reçu un nouvel élan après la prochaine déclaration de Christine Lagarde concernant le caractère « temporaire » de l'inflation. Les spécialistes de la BCE estiment que dans un proche avenir, il reviendra à l'objectif de 2%.
Il est possible que le régulateur européen répète l'erreur du régulateur américain. Plus tôt, la Fed a fait valoir que la forte inflation aux États-Unis est un phénomène temporaire, et maintenant la BCE se « persuade » elle-même et les marchés de la même manière. Les experts considèrent cela comme une illusion dangereuse, qui est lourde de formation de « trous » dans l'économie. L'inflation est considérée comme le principal mode de normalisation de la politique monétaire, et les déclarations des banques centrales sur sa nature temporaire augmentent les pressions sur les prix.
Dans le contexte de l'affaiblissement de l'euro, le billet vert s'est renforcé et est redevenu leader. La devise américaine a été soutenue par des données encourageantes sur les ventes au détail américaines. Selon les rapports, en octobre, ce chiffre a augmenté beaucoup plus rapidement que les experts ne l'avaient prévu. À moyen terme, cela obligera la Fed à accélérer la réduction de son programme de rachat d'actifs en raison d'une inflation toujours élevée.
Les analystes s'inquiètent de la tendance baissière à long terme de la paire EUR/USD, enregistrée depuis l'été 2021. Le tandem est actuellement en train de casser la moyenne mobile de 200 semaines et de baisser. Ceci est extrêmement négatif pour la devise européenne, qui est désormais plus vulnérable à l'inflation que la devise américaine. Mercredi matin 17 novembre, la paire EUR/USD s'échangeait près de la barre des 1,1301, espérant regagner une série de baisses, mais sans grand succès.
Les experts estiment qu'une autre raison de la faiblesse de l'euro est la géopolitique, en particulier les problèmes de la Grande-Bretagne liés au Brexit et à l'Irlande du Nord. Une pression supplémentaire sur la monnaie européenne est exercée par l'anticipation de l'estimation finale de l'inflation annuelle dans la zone euro. Selon les prévisions préliminaires, en octobre, la hausse des prix à la consommation s'est élevée à 4,1 %, il s'agit du changement de prix maximum au cours des 13 dernières années.
Pour le moment, l'euro n'a pas de catalyseurs de croissance, soulignent les analystes. Si la BCE ne change pas la stratégie monétaire actuelle, l'euro restera un outsider et testera les plus bas. Dans le même temps, les craintes inflationnistes contribuent à la croissance des rendements du Trésor, apportant un soutien significatif au dollar. Dans une telle situation, la monnaie unique a de très faibles chances de redressement. Cependant, d'éventuels changements dans la politique de la BCE pourraient donner des chances à la monnaie unique. Si le régulateur envisage la possibilité de relever les taux en 2022, la donne pourrait évoluer en faveur de l'euro.