Cette semaine, les marchés se concentreront sur l'inflation et les discussions sur les taux d'intérêt aux États-Unis. Les hauts responsables de la FED ne donnent pas encore aux marchés de nouveaux éléments de réflexion, le sentiment de la banque centrale est plutôt pigeon, ce qui maintient dollar de la poursuite de la croissance.
La FED est « loin d'envisager une hausse des taux d'intérêt », a rappelé la veille le vice-président de la FED, Richard Clarida. Cependant, les politiciens se disputent de plus en plus sur le nombre d'emplois supplémentaires que l'économie peut ajouter et sur la durée pendant laquelle une inflation élevée peut être tolérée.
« Si l'inflation est plus soutenue que ce que nous disons maintenant, je pense que nous devrons peut – être prendre des mesures un peu plus rapides pour maîtriser l'inflation" »,a déclaré James Bullard, responsable de la réserve fédérale de Saint-Louis.
Le chef de la FED, Jerome Powell, reste plus que discret sur les questions de resserrement de la politique. Mardi, lors d'une conférence virtuelle, il a clairement indiqué qu'il adhérait à l'ancienne ligne. En d'autres termes, la FED adoptera une attitude attentiste et se concentrera davantage sur les prochaines étapes vers un emploi maximal avant de relever les taux malgré une inflation dangereusement élevée.
Le graphique en points indique que la plupart des responsables de la FED attendent des hausses de taux stables en 2023 et 2024.
Quoi qu'il en soit, les investisseurs s'attendent maintenant à une hausse des taux d'intérêt au milieu de l'année prochaine en raison de l'inflation galopante. Les anticipations d'inflation aux Etats-Unis ont augmenté lundi à leur plus haut niveau depuis le 27 octobre, selon la FRB de Saint-Louis. C'est cet indicateur qui est l'un des moteurs qui poussent la Fed à commencer à augmenter les taux.
Mercredi, l'attention des investisseurs se concentrera sur l'inflation à la consommation, où le principal indicateur pourrait se rapprocher de 6%. Cela suscitera à nouveau des controverses sur les actions possibles du régulateur et irritera les détenteurs d'obligations d'état américaines. Le dollar dans ce contexte pourrait connaître un soutien. Jusqu'à ce point sur la devise américaine dans la priorité sera des positions courtes. Avant de publier un bloc de données, les traders s'abstiendront probablement de tout mouvement, ce qui signifie, indice du dollar va se consolider autour des niveaux actuels, selon les analystes monétaires.
Les deux images (technique et fondamentale) indiquent les perspectives de croissance continue du dollar. La masse salariale d'octobre a permis au billet vert de retester la zone des plus hauts de cette année à 94,50, mais il n'y avait pas assez de force pour une panne. Si cette panne est destinée à se produire à court terme, elle se produira plutôt en novembre. En décembre, comme nous le savons, les facteurs saisonniers sont du côté des vendeurs de devises américaines.
Il est possible que l'inflation devienne ce maillon important dans la chaîne des facteurs positifs pour le dollar. Une panne de niveau important pourrait se produire cette semaine.
Néanmoins, il ne vaut toujours pas la peine de s'accrocher avec confiance à l'idée de la croissance du dollar, car il y a aussi un négatif pour elle. La question est de savoir si cela va évoluer davantage. Au-delà de la rhétorique molle, la pression vient de l'amélioration du sentiment du marché face aux attentes de l'adoption tant attendue de la loi sur les dépenses d'infrastructure. Les données en provenance de Chine ont été positives pour les marchés. En octobre, la croissance des exportations a été de 27,1%.
La chose la plus frustrante pour le dollar - les changements de personnel dans la FED. Selon les informations disponibles sur le réseau, à la tête de la FED sont considérés comme deux candidats – Jerome Powell et Lael Brainard. Le choix en faveur du second candidat est le principal risque à court terme pour le dollar. Il est peu probable que la FED parlera d'un resserrement de la politique ou de mesures radicales en réponse à l'accélération de l'inflation, jusqu'à ce que le nom du nouveau chef de la banque centrale soit connu.
L'euro saisira-t-il cette chance ? Les chances sont trop minces compte tenu de la forte inflation et d'une baisse des achats d'actifs de la Fed.
L'élan de reprise de l'euro pourrait être épuisé plus rapidement que prévu par les marchés. La devise euro, jumelé au dollar, risque de tomber à des niveaux inférieurs à 1,1400. La pression sur l'euro contre la livre est déjà perceptible.
Le support est situé à 1,1550, 1,1505, 1,1425. La résistance est à 1,1615, 1,1635 et 1,1690.