L'euro s'est négocié au-dessus du 16e chiffre lundi, grâce aux déclarations des membres de la BCE et aux faibles données sur la production américaine.
Ignazio Visco, gouverneur de la Banque d'Italie, a déclaré qu'il pensait que la BCE devait conserver sa flexibilité sur les mesures de relance post-crise, et l'un des moyens les plus efficaces pour elle est d'acheter des titres de dette émis par les pays de l'UE. «Je pense que la flexibilité devrait être maintenue», a-t-il déclaré. «Nous devons certainement discuter de la manière d'ajuster nos programmes d'achat, car cela aidera à lutter contre les chocs inattendus, et cela permettra d'éviter la fragmentation qui pourrait réapparaître.»
M. Visco estime que la fin du soutien économique pourrait entraîner des chocs inattendus et la fragmentation de certains secteurs.
Les débats sur les programmes de la BCE se sont multipliés récemment, notamment après que l'IPC de la zone euro a augmenté de 3,4 % au cours de l'année écoulée. Ce chiffre étant supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale, des décisions difficiles doivent être prises pour stabiliser la situation.
Néanmoins, de nombreux politiciens restent calmes, estimant que la hausse de l'inflation est temporaire. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a par exemple affirmé à plusieurs reprises qu'il était peu probable que l'inflation élevée dure longtemps. Mais certains pensent que la pression pourrait s'intensifier à mesure que les salaires augmentent et que l'économie se redresse.
Auparavant, M. Visco était également opposé à une hausse des taux, contrairement aux investisseurs qui s'attendent désormais à ce que la banque centrale relève son taux de dépôt négatif dès septembre 2022.
Et le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, comme M. Visco, a suggéré que la BCE maintienne sa flexibilité dans son programme d'achat d'obligations.
La situation est à peu près la même à la Réserve fédérale, où une armée d'experts tente de déterminer la bonne approche de la politique monétaire. Certains responsables ont exprimé publiquement leurs inquiétudes quant à la hausse des prix, mais la plupart des analystes et des responsables de la Fed restent convaincus que l'inflation reviendra sous la barre des 2 % en 2022. C'est ce qui ressort du procès-verbal de la réunion de la Fed du mois dernier. Cependant, l'incertitude concernant les pressions sur les prix persiste dans le contexte de la pandémie de Covid-19 et des problèmes de chaîne d'approvisionnement.
Beaucoup pensent que les augmentations des prix à la consommation induites par les problèmes d'approvisionnement s'arrêteront partiellement lorsque la chaîne d'approvisionnement se stabilisera. Ils s'attendent également à une forte baisse des prix à l'importation.
À ce titre, les responsables de la Fed ont convenu qu'ils devaient commencer à réduire les achats d'obligations, mais aucun calendrier précis n'a été donné. Très probablement, cela dépendra de la croissance du PIB au cours des prochains mois. Les dates approximatives sont la mi-novembre ou la mi-décembre de cette année.
En ce qui concerne les statistiques macroéconomiques, la Fed américaine a indiqué que la production industrielle du pays a diminué de 1,3 % en septembre, après une baisse révisée de 0,1 % en août. Cela a surpris les analystes, qui s'attendaient à une hausse de 0,2 %.
Les données indiquent que la production de voitures et de pièces détachées a chuté de 7,2 % en raison d'une pénurie de semi-conducteurs. Dans le même temps, la production de services publics a chuté de 3,6 %. Ce sont les difficultés de logistique qui ont déclenché une pénurie de matériaux.
La Fed a également indiqué que l'utilisation des capacités de production a chuté à 75,2 % en septembre.
En revanche, la demande et les ventes de logements restent fortes, selon l'Association nationale des agents immobiliers. L'indice serait passé à 80 points en octobre, contre 76 points en septembre. Mais les travailleurs de la construction continuent de subir des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et des pénuries de main-d'œuvre.
Aujourd'hui, le ministère américain du commerce publiera un rapport sur le nombre de mises en chantier de logements neufs en septembre, et l'on s'attend à une augmentation de 1,615 million à 1,620 million. Parallèlement, le nombre de permis de construire devrait baisser à 1,680 million.
Analyse technique de l'EUR/USD
Beaucoup de choses dépendent actuellement de 1,1625 car une ascension au-dessus de ce niveau permettra à l'EUR/USD d'atteindre 1,1645 et 1,1660. Dans le même temps, une chute en dessous de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle baisse vers 1,1620, puis vers 1,1590 et 1,1570.