Suite aux résultats de la séance de mardi, les marchés boursiers en Europe et aux États-Unis ont affiché une dynamique positive, qui s'apparentait davantage à un rebond local qu'à un changement de direction du marché avant la publication des données les plus importantes sur l'emploi.
Aujourd'hui, l'attention des marchés est focalisée sur la publication du nombre de nouveaux emplois de la société ADP. Selon les prévisions, l'économie américaine devrait recevoir 428 000 nouveaux emplois en septembre après une baisse de 374 000 en août. Évidemment, ce sera une bonne chose si les valeurs sont conformes aux attentes, mais en général, de tels chiffres continueront à indiquer une plus grande faiblesse du marché du travail, ce qui signifie que la Fed devra probablement réfléchir au moment où elle commencera réellement le processus de normalisation de la politique monétaire en augmentant les taux d'intérêt.
Auparavant, il a été souligné à plusieurs reprises que la Banque centrale se trouve dans une situation extrêmement délicate. D'une part, les principes de la politique monétaire exigent le début d'une augmentation des taux d'intérêt dans un contexte d'inflation élevée, mais d'autre part, la politique sociale du gouvernement stimule la pression inflationniste par le biais de mesures de soutien social à la population, qui ne fonctionnent pas en grande partie à cause de cela. La faiblesse du marché du travail appelle la Fed à quitter les mesures de relance. On ne sait pas encore comment le régulateur va réellement résoudre ce problème.
La négativité a de nouveau frappé les investisseurs, provoquant une vente sur les marchés. Il s'agit d'une confrontation entre les républicains et les démocrates du Congrès sur la nécessité de relever une nouvelle fois le niveau de la dette publique. Le président Biden a exhorté les représentants du parti républicain à ne pas ignorer ce problème, qui menace d'entraîner un défaut de paiement du gouvernement avec toutes les conséquences négatives qui en découlent pour l'économie américaine et les marchés financiers.
Dans ce contexte, on assiste à une baisse des indices boursiers américains et, sous leur influence, à une baisse de l'indice européen. Si la baisse de la valeur des actions des entreprises de l'indice NASDAQ 100 est due au dégonflement de la bulle financière gonflée pendant la phase aiguë de la pandémie de coronavirus, qui est stimulée par la décision de la Fed de réduire les volumes de QE et la croissance des rendements du Trésor, les autres indices DOW 30 et S&P 500 sont largement en baisse en raison de l'humeur négative générale du marché et des craintes d'un défaut de paiement du gouvernement.
Quant au marché des devises, l'indice ICE du dollar reçoit un soutien pendant deux jours consécutifs, étant au-dessus du niveau de 94,00 points. Sa progression est largement due à la baisse de la paire EUR/USD, qui exerce une pression énorme sur l'indice. Mais en général, les principales devises se négocient dans des fourchettes avec le dollar américain, dans l'attente de la publication des données sur l'emploi aux États-Unis cette semaine, puis des données sur l'inflation.
Les prix du pétrole brut continuent de grimper pour deux raisons principales. La première est la forte demande en prévision de l'hiver froid attendu dans l'hémisphère nord de la Terre. La deuxième raison est la décision finale de l'OPEP+ de changer son point de vue sur la production de pétrole, qui a été le catalyseur du dernier rallye.
En observant la situation du marché, nous pensons que la forte volatilité se poursuivra cette semaine et la semaine prochaine jusqu'à ce que les investisseurs reçoivent de nouvelles données sur l'emploi, principalement du Département américain du travail, et accessoirement sur l'inflation aux États-Unis.
Prévisions du jour :
La paire EUR/USD pourrait être sous pression si les nouvelles données sur l'emploi de l'ADP montrent une croissance notable. Dans ce cas, la paire continuera à baisser jusqu'au niveau de 1.1490. Au contraire, des valeurs faibles pousseront la paire à la hausse sur le niveau local.
La paire USD/JPY réagira également aux données actuelles. Une augmentation du nombre d'emplois conduira à une appréciation locale du dollar jusqu'au niveau de 112.40, tandis qu'une diminution conduira à une baisse jusqu'à 111.25.