Les participants au marché, les investisseurs et les traders attendent la fin de la réunion de septembre du CFOM. Ils seront très attentifs à la dernière déclaration de politique générale de la Réserve fédérale et aux prévisions de taux d'intérêt récemment mises à jour.
La déclaration explique l'une des questions les plus importantes : la Fed précisera-t-elle quand elle commencera à réduire les achats mensuels d'actifs d'une valeur de 120 milliards de dollars ? Actuellement, le système de la Réserve fédérale achète chaque mois pour 80 milliards de dollars de dette américaine et pour 40 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires.
Au cours de la crise bancaire et de la récession qui a suivi en 2009, la Fed a accumulé environ 4 500 milliards de dollars d'actifs dans son bilan. Cela s'est produit à la fin de leur "assouplissement quantitatif". Ensuite, elle a commencé à liquider des actifs et a ramené son bilan à 3 750 milliards de dollars avant d'estimer que de nouvelles réductions nuiraient à la reprise économique. Ce nouveau cycle d'assouplissement quantitatif a conduit à une augmentation exponentielle de leur bilan, et au 15 septembre, la Réserve fédérale a accumulé 8 400 milliards de dollars d'actifs.
Les analystes doutent que la Fed annonce le début d'une réduction des achats d'actifs. La plupart d'entre eux estiment actuellement que l'annonce sera faite en novembre, et que la réduction pourrait commencer dès décembre 2021. Cependant, le secret réside dans les détails, dans le fait que l'annonce de la date de début de la baisse n'est qu'un élément dont les acteurs du marché ont besoin. Il est également intéressant de savoir à quelle vitesse ils vont se rétracter et de combien ils vont réduire leurs achats par mois.
Les déclarations récentes des hauts responsables de la Fed ont divergé quant au moment de commencer le processus de fin de l'assouplissement quantitatif. Il sera difficile de parvenir à un accord unanime s'ils parviennent à un consensus et font une annonce, car cette date de début entraînera un sentiment de marché baissier pour les prix de l'or.
En revanche, si ni la déclaration de la Fed ni la conférence de presse du président Powell, qui aura lieu environ une demi-heure après la fin de la réunion du FOMC de septembre, ne sont annoncées, cela sera interprété comme un comportement plus calme. Cela créera une impulsion haussière pour la croissance de l'or.
La publication des prévisions actualisées des taux d'intérêt est également importante. Non seulement Powell indiquera clairement quand la Fed commencera à normaliser les taux, mais il soulignera également le niveau de désaccord entre les responsables de la Fed. Enfin, ce sera la première fois que les acteurs du marché obtiendront des précisions sur les prévisions de taux d'intérêt pour 2024. Il est possible de connaître les intentions de la Fed, mais l'élimination d'une partie de l'incertitude qui existe actuellement augmentera la volatilité sur de nombreux marchés financiers, car les analystes recueillent des informations sur les changements par rapport à la déclaration précédente du FOMC, en démontant les nuances et la formulation de leurs perspectives économiques actuelles.