Les investisseurs qui ne souhaitent pas posséder de bitcoins via un portefeuille ou un échange numérique disposent désormais d'un mécanisme différent pour y accéder : un fonds commun de placement traditionnel.
La stratégie Bitcoin ProFund (ticker: BTCFX), qui a été lancée mercredi, offre un accès à la crypto-monnaie via des contrats à terme, ce qui en fait le premier fonds commun de placement à capital variable ou fonds négocié en bourse qui vise à suivre le prix du Bitcoin aux États-Unis, avec le investissement minimum étant juste à partir de seulement 1000$, et un ratio de dépenses de 1,15% (après exonération de la commission).
Le fonds prévoit d'investir dans des contrats à terme pour les mois à venir, qui sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. L'idée est de reporter le produit de chaque contrat expirant au mois suivant.
Le schéma de travail est le suivant : par exemple, le prix spot des bitcoins est de 39 750 $, et le contrat bitcoin pour le mois prochain, expirant fin août, pourrait coûter 39 850 $. Le fonds achèterait le contrat à ce prix et réaliserait un profit si le prix du bitcoin dépassait 39 850 $ à l'expiration du contrat.
Si le prix est inférieur après l'expiration du contrat, le fonds perdra de l'argent et après l'expiration de chaque contrat, le fonds transfère le produit à de nouveaux.
Un problème avec la stratégie est que le prix au comptant du bitcoin peut différer des contrats à terme pour le mois à venir, mais comme l'a déclaré le chef de la stratégie d'investissement de ProShares, Simeon Hyman : "Ce n'est pas tout à fait la même chose car la corrélation avec les prix au comptant du bitcoin est plus élevée dans les contrats pour les mois à venir que, disons, les contrats à terme sur six mois. »
Les simulations de rendement des prix au comptant ont montré une corrélation presque précise avec le rendement des contrats à terme pour les mois à venir, de janvier 2019 à juin 2021. Cependant, cela n'inclut pas les frais de transaction, les taxes et autres coûts.
Hyman a également ajouté: "Le premier mois reste assez proche du point d'entrée, il y a donc peu de chances de surprises."