Bonjour, chers collègues.
L'inflation devient l'une des principales menaces qui pèsent sur l'économie mondiale, et aujourd'hui, à la veille de l'annonce de la décision sur le taux directeur de la Réserve fédérale américaine et du discours de Jérôme Powell, je voudrais attirer l'attention des lecteurs à ce problème, qui peut devenir un avantage d'une économie telle que l'économie russe. La croissance des marchés des matières premières, exprimée principalement par la croissance des actifs alimentaires, des métaux industriels et de l'énergie, c'est-à-dire tous les biens qui accompagnent notre vie quotidienne, peut considérablement compliquer la mise en œuvre d'une politique monétaire souple par les banques centrales, ce qui pourrait conduire à une résiliation anticipée de programmes stimulant l'économie mondiale. Cela pourrait à son tour avoir des conséquences négatives pour un certain nombre d'industries qui ont considérablement augmenté grâce au travail de la presse à imprimer.
À l'heure actuelle, les principales banques centrales, qui agissent en tant que centres d'émission mondiaux, continuent d'imprimer activement de l'argent. Hier, lors de sa réunion, la Banque du Japon, soulignant que l'inflation est inférieure à 2%, a décidé de laisser sa politique inchangée. La majeure partie de cet argent est absorbée par le marché boursier, une partie va au marché de la crypto-monnaie et une autre au marché des matières premières. De plus, si la croissance du marché boursier ne dérange pas les banquiers et, au contraire, leur plaît, alors la croissance du marché des matières premières peut entraîner des conséquences très négatives, que les autorités monétaires tentent d'éviter par tous les moyens. Le fait est que l'objectif principal de la plupart des banques centrales est de réguler le taux d'inflation, et la hausse du coût des produits de base est un moyen direct d'augmenter le taux d'inflation et les anticipations d'inflation.
Comme vous le savez probablement déjà, la FED a deux objectifs dans sa politique: maintenir le niveau de l'emploi et de l'inflation à environ 2% à moyen terme. De plus, selon les déclarations du président Jerome Powell et les décisions du Comité de l'Open Market, l'emploi est actuellement une priorité dans la politique de la principale banque centrale mondiale. Le problème est que si l'inflation commence à augmenter de façon spectaculaire, le Comité de l'Open Market ne pourra pas l'ignorer et devra resserrer sa politique monétaire plus tôt que prévu et déclaré à l'heure actuelle.
Ce à quoi cela peut conduire, nous pouvons l'observer avec l'exemple du marché boursier chinois. Dès que la Banque populaire de Chine a annoncé la normalisation de la politique monétaire, l'indice composite de Shanghai a baissé de 10% (Fig. 1). Et il ne peut recommencer à croître, malgré les succès impressionnants de l'économie de l'Empire du Milieu. De plus, l'indice SSEC forme progressivement un modèle qui est plus susceptible de suggérer une nouvelle baisse..
Fig.1: indice boursier chinois Shanghai Composite
La Réserve fédérale essaie bien sûr de manipuler les taux d'inflation, et elle le fait depuis longtemps et avec succès. Ainsi, par exemple, à l'époque de Janet yellen à la tête de la banque centrale, elle a modifié les indicateurs d'objectifs d'inflation, en excluant l'inflation des produits et des vecteurs énergétiques des calculs. Maintenant, à titre de référence, la Banque centrale prend en considération les indicateurs de la soi-disant inflation de base - Core Inflation, qui ne prend pas en compte les matières premières et l'énergie, et le fait au lieu de l'inflation des consommateurs calculée comme un indice global des biens et services.
Cependant, peu importe à quel point vous manipulez les chiffres, l'inflation sortira comme par magie. Le mois dernier, la hausse des rendements obligataires américains, qui sont passés à 1,75% d'août à mars, a fait sensation. C'est cette croissance en février et mars 2021 qui a fait le principal responsable de la baisse des actions des entreprises de haute technologie. À son tour, la baisse des rendements obligataires par rapport aux pics locaux, au contraire, a rétabli l'intérêt pour les actions des géants de la technologie (fig.2).
Fig.1: indice boursier chinois Shanghai Composite
La Réserve fédérale essaie bien sûr de manipuler les taux d'inflation, et elle le fait depuis longtemps et avec succès. Ainsi, par exemple, à l'époque de Janet yellen à la tête de la banque centrale, elle a modifié les indicateurs d'objectifs d'inflation, en excluant l'inflation des produits et des vecteurs énergétiques des calculs. Maintenant, à titre de référence, la Banque centrale prend en considération les indicateurs de la soi-disant inflation de base - Core Inflation, qui ne prend pas en compte les matières premières et l'énergie, et le fait au lieu de l'inflation des consommateurs calculée comme un indice global des biens et services.
Cependant, peu importe à quel point vous manipulez les chiffres, l'inflation sortira comme par magie. Le mois dernier, la hausse des rendements obligataires américains, qui sont passés à 1,75% d'août à mars, a fait sensation. C'est cette croissance en février et mars 2021 qui a fait le principal responsable de la baisse des actions des entreprises de haute technologie. À son tour, la baisse des rendements obligataires par rapport aux pics locaux, au contraire, a rétabli l'intérêt pour les actions des géants de la technologie (fig.2).
Fig.3: Indice des contrats à terme sur matières premières RJ CRB
Les métaux industriels et les produits alimentaires sont les plus en hausse, et l'énergie est légèrement en retard par rapport aux autres groupes de prix des produits de base, en partie à cause des inquiétudes suscitées par la propagation de l'infection à COVID-19 en Inde. C'est pourquoi, lors de la réunion OPEP+, il a été décidé de ne pas augmenter la production, mais si les prix des matières premières parviennent à briser la tendance à la baisse, les événements pourraient commencer à se développer en avalanche.
Dans le contexte des facteurs ci-dessus, il est possible de recommander aux traders de prêter attention aux CFD des contrats à terme sur matières premières disponibles pour la négociation dans les terminaux de la société InstaForex. Outre les métaux précieux et les produits énergétiques populaires, InstaForex propose des contrats à terme sur l'agro-culture: blé (ZW), maïs (ZC), soja (ZS), huile de soja (ZL), café (KC), cacao (SS), sucre (SB), bétail (FC), bois d'œuvre (LB), coton (CT) et autres contrats à terme. Beaucoup d'entre eux ont déjà formé une tendance haussière stable, fournissant aux traders une attente mathématique positive.
Soyez prudent et respectez les règles de gestion de l'argent.