Vendredi, les marchés des changes ont réagi plutôt faiblement aux données très positives de l'emploi en Amérique, ce qui s'explique par le week-end - Vendredi saint, précédant Pâques. En fait, les marchés financiers en Europe et en Amérique du Nord ont été fermés.
Mais aujourd'hui, lundi, les marchés asiatiques ont réagi avec le raffermissement du dollar américain, mais jusqu'ici pas non plus très significatif, puisqu'aujourd'hui les vacances se poursuivent aussi bien en Europe qu'en Chine, où ce n'est qu'un jour de congé. L'Amérique ouvrira ses portes aujourd'hui et nous nous attendons à des mouvements plus notables à la fois sur le marché des changes et sur les marchés boursiers avec l'ouverture de la séance de négociation aux États-Unis.
Mais revenons aux statistiques économiques publiées sur le marché du travail aux États-Unis. Le nombre de nouveaux emplois s'est avéré vraiment supérieur à toutes les attentes, augmentant pour la première fois en six mois, proche de 1 000 000 de nouveaux emplois. Selon les données présentées, l'économie américaine a accueilli 916 000 nouveaux emplois en mars contre une prévision de croissance de 647 000 et révisée à la hausse à 468 000 en février. Le taux de chômage a chuté de 6,2% à environ 6,0%.
Les données étaient certes impressionnantes, mais généralement attendues par les marchés. Certes, il était difficile pour les investisseurs d'imaginer le nombre réel de nouveaux emplois qui apparaissaient dans l'économie du pays, mais ils ont parfaitement compris qu'après le glissement de terrain de l'année dernière, sur fond de vaccination massive de la population de grande ampleur sociale mesures de soutien à la population et aux entreprises, il y aurait une flambée du nombre de nouveaux emplois, ce qui, en fait, a été observé récemment.
Comment les marchés boursiers réagiront-ils à cette nouvelle? Nous pensons que ce n'est que positif. Les contrats à terme sur indices boursiers se négocient en territoire positif en Europe et aux États-Unis. Les principales salles de marché européennes seront fermées aujourd'hui, mais les États-Unis s'ouvriront, où la réaction aux données de vendredi sera sans ambiguïté positive. Aussi, demain, nous devrions nous attendre à la même réaction en Europe et sur le marché boursier chinois.
Quant à la dynamique du marché boursier, nous pensons que le dollar recevra un soutien aujourd'hui, mais il est peu probable qu'il soit fort, les investisseurs concentrant leur attention sur la reprise de l'activité économique et commerciale aux États-Unis et dans d'autres pays économiquement forts, ce qui exercera sans aucun doute une contre-pression sur le taux du dollar en tant que monnaie de financement. Mais là encore, il ne faut pas s'attendre à une baisse, car la reprise de la croissance des rendements du Trésor soutient son taux. En fait, comme nous l'avons souligné à maintes reprises, deux forces opposées, à la fois négatives pour le dollar et positives, le contrebalancent. C'est pourquoi nous constatons l'absence d'augmentation brutale et significative de son taux, voire une baisse.
Quant à la dynamique actuelle du dollar, nous pensons qu'elle bénéficiera d'un soutien.
Prévision du jour:
L'EURUSD se négocie en dessous de 1,1750 sur une vague de données positives sur l'emploi aux États-Unis se détournant du marché. Nous pensons qu'aujourd'hui la paire sera sous pression et pourrait se précipiter au niveau de 1,1700 avec une nouvelle perspective de baisse à 1,1650.
L'or au comptant se consolide au-dessus du niveau de support solide de 1720,00. Si cette marque tient, mais sur la vague de positif qui prévaut sur les marchés, elle se précipitera, après avoir franchi la barre des 1730,00, à 1755,00. Mais ce scénario est possible si seul le raffermissement du dollar s'avère local et généralement faible. Mais si les rendements du Trésor continuent de croître activement, alors l'or retombera sous le niveau de 1720,00 et tombera au niveau de 1700,00.