Les échanges en Europe semblent aujourd'hui commencer mitigés sur la vague, d'une part, des espoirs persistants des investisseurs pour une reprise économique mondiale, malgré les restrictions existantes dans les pays européens en raison de la pandémie de coronavirus, et d'autre part, le risque de poursuite de la croissance de l'inflation, en premier lieu en Amérique, ce qui pourrait contraindre la Fed à commencer à modifier le taux monétaire, ce qui sera également un signal pour les banques centrales européennes.
La dynamique du marché boursier américain montre que cela peut déjà se produire. Hier, en réponse aux données très positives du Conference Board Consumer Confidence (CBI) et de l'indice composite des prix des maisons, les indicateurs ont augmenté, en particulier depuis le CBI, qui a bondi à 109,7 en mars après la barre révisée à la baisse de février de 90,4 et contre les attentes d'une hausse à 96,9 pips
L'indicateur montre clairement que la confiance des consommateurs se traduira par une augmentation de la demande de biens et de services, ce qui stimulera par conséquent les pressions inflationnistes qui, après avoir atteint 2,0% de la part de la Fed, seront extrêmement difficiles à ignorer.
En outre, les entrées mardi des membres de la Fed Bostic, Williams, Quarles, Kaplan ont également clairement indiqué que la Fed s'attend à une croissance économique pratiquement explosive au cours de la période printemps-été, ce qui aura un fort impact sur les vues du régulateur sur les perspectives de politique monétaire. Certains membres de la Fed parlent déjà ouvertement de la probabilité d'entamer le processus de normalisation de la politique monétaire l'année prochaine.
C'est ce qui, à notre avis, est la raison principale des difficultés de croissance de la bourse américaine, qui «veut» croître, mais en même temps revient constamment sur la dynamique de croissance des rendements des bons du Trésor. Ainsi, mardi, la tentative de croissance des indices boursiers locaux a été annulée par la reprise de la croissance du rendement des bons du Trésor américain. Alors. le rendement de référence du Trésor à 10 ans a testé un nouveau sommet local de 1,776% cette année. Et même s'il s'est ensuite corrigé à la baisse, un arrière-goût désagréable est resté en bourse. Soit dit en passant, aujourd'hui, la croissance des rendements au début de la séance de bourse européenne a repris.
Mais sur le marché des changes, le dollar continue de remonter contre le panier des principales devises. Ainsi, à l'issue de la séance de mardi, l'indice ICE dollar a bondi au niveau de 93,38 points, prenant avec confiance un pied au-dessus du niveau de 93,00 points.
Aujourd'hui, le dollar se corrige légèrement à la baisse, mais cette tendance pourrait s'arrêter si les données sur l'emploi d'ADP présentées à 15 h 15, heure de Moscou, ne sont pas pires que la prévision de croissance de 550000 nouveaux emplois en mars par rapport à la valeur de 117 000 en février, à nouveau soutenu par une nouvelle croissance des rendements des bons du Trésor.
Prévision du jour:
L'EURUSD se redresse dans un contexte de clôture de positions longues sur le dollar avant les données sur l'emploi d'ADP. S'ils ne pomperont pas, la paire diminuera à nouveau. Nous pensons qu'il est possible de reprendre la vente de la paire sur la vague de données positives, environ à partir du niveau de 1,1760 avec une baisse probable à 1,1700.
L'USDJPY corrige également à la baisse en prévision des nouvelles des États-Unis. Nous considérons également qu'il est possible d'acheter la paire en baisse avec sa probable remontée à 111,00, si les données américaines s'avèrent positives.