L'importante réunion de marché de la Banque centrale américaine sur la politique monétaire débute aujourd'hui et le résultat sera annoncé demain, mercredi.
Dans le sillage des anticipations de la décision finale de la Fed sur la politique monétaire de lundi, les marchés boursiers dans leur ensemble se sont consolidés en fourchettes, ainsi que les marchés des matières premières et des devises.
Quelle est la raison de ce comportement des investisseurs et qu'attendent-ils du plus grand régulateur mondial?
Auparavant, nous avons souligné à plusieurs reprises que la décision du Congrès américain sur de nouvelles mesures sans précédent pour soutenir l'économie nationale en injectant 1,9 billion de dollars, et tout cela en plus des diverses mesures de relance et de soutien déjà disponibles, entraînera une hausse explosive des l'inflation en Amérique. Ces craintes ont conduit à la vente de bons du Trésor sur le marché de la dette publique, ce qui a inévitablement conduit à une forte augmentation du rendement de ces titres.
Les craintes des investisseurs sur le marché de la dette sont en effet justifiées. La montée de la pression inflationniste, si elle persiste, obligera inévitablement la Fed à réduire le rachat des obligations d'État, ce qui obligera leurs propriétaires à s'en débarrasser. Dans le même temps, la hausse des taux d'intérêt sur le marché obligataire soutient la demande de dollar et, à l'avenir, exercera une pression sur l'intérêt d'acheter des actions de sociétés. Par conséquent, les marchés attendent avec impatience et avec prudence non seulement la décision finale du régulateur, qui restera probablement inchangée, mais aussi la conférence de presse de son chef J. Powell.
Qu'attend-on personnellement de Powell?
Bien sûr, confirmation de la fermeté de la position de la Fed. Maintenir toutes les obligations précédemment assumées. Tout d'abord, il s'agit de la poursuite du rachat des bons du Trésor, malgré la croissance continue de l'inflation dans le pays, et le second est la poursuite d'une politique monétaire ultra-douce, qui se traduit par la mise en place de mesures incitatives supplémentaires et le maintien à tous les niveaux. des taux d'intérêt inviolables, au moins jusqu'à la fin de cette année. Et ce qui est le plus important, c'est une garantie complète du taux monétaire inchangé, même dans un contexte de croissance de l'inflation au-dessus du niveau précédemment accepté de 2,0% afin de stimuler la croissance économique.
Si tout cela, sous une forme ou une autre, est déclaré par Powell, cela entraînera une reprise de la demande d'actions de sociétés et limitera davantage la vente de bons du Trésor. Dans ce cas, le dollar sera à nouveau sous pression. La force dépendra du ton du discours du chef de la Réserve fédérale.
Nous nous attendons à ce qu'il déclare aux marchés ce qu'ils veulent entendre, mais il est peu probable que sa performance soit généralement «pigeon», il y a donc une chance de s'attendre à une surprise.
Prévision du jour:
L'EURUSD se négocie sans changements notables avant l'issue de la réunion de la Fed. Nous pensons que sa consolidation se poursuivra dans une fourchette assez étroite de 1.1865-1.1990.
USDCAD se négocie près du niveau de 1,2470 au milieu de la consolidation des prix du pétrole brut et de la publication de données sur l'inflation à la consommation canadienne cette semaine. Nous pensons que si la paire descend en dessous de ce niveau et se consolide, il y a une possibilité de renouvellement de sa baisse à 1.2400.