Powell a également mentionné que l'ouverture de l'économie américaine pourrait faire grimper l'inflation. Toutefois, il a rappelé que la Fed n'a pas encore l'intention de modifier la politique monétaire actuelle.
"Nous nous attendons à ce que l'inflation augmente dès que l'économie rouvrira et se redressera", a déclaré M. Powell.
Mais une première hausse de l'inflation ne sera que temporaire. Selon le président de la Fed, il faudra beaucoup plus de temps pour que l'inflation augmente de manière plus significative. Par conséquent, la banque centrale prévoit de maintenir les taux d'intérêt près de zéro, au moins jusqu'à ce que l'inflation atteigne 2,0 % ou plus.
En termes d'obligations, la récente flambée des rendements a attiré l'attention de M. Powell, car les perturbations sur les marchés menacent les objectifs de la Fed. Néanmoins, il n'a pas signalé que la banque centrale allait intensifier son programme d'achat d'obligations, ce qui réduirait rapidement les rendements du Trésor.
En ce qui concerne la zone euro, les choses ne se passent pas très bien en termes d'obligations. Cela dit, la Banque centrale européenne a décidé d'augmenter le rythme de son programme d'achat d'obligations afin de compenser la hausse des rendements du Trésor. Toutefois, cela pourrait nuire aux perspectives de croissance de l'économie de l'UE.
Dans un sondage Bloomberg, plus de la moitié des personnes interrogées ont déclaré qu'elles s'attendaient à ce que la Banque centrale prolonge son programme d'achat d'obligations de 1,850 milliards d'euros au-delà de mars 2022. Dans le même temps, presque personne ne parie que la BCE augmentera le volume de ses achats hebdomadaires d'obligations dans un avenir proche. Mais la plupart d'entre eux estiment que les récents mouvements du marché n'ont pas encore fondamentalement modifié les perspectives économiques de la zone euro.
En tout cas, la croissance active des rendements obligataires a entraîné le même renforcement actif du dollar américain. En fait, l'EUR/USD a déjà atteint de nouveaux creux et se négocie actuellement à 1,1950. À cet égard, une rupture en dessous de 1,1950 poussera certainement le prix encore plus bas vers 1,1920 et 1,1880, ou peut-être à la base des 1,800. Mais si la cotation revient à 1,2000, l'EUR / USD pourrait remonter à 1,2050 et 1,2120.
Pour ce qui est des statistiques macroéconomiques, le ministère américain du travail a publié hier un rapport qui indique une légère amélioration du marché du travail américain. Les dernières données ont montré que les demandes initiales d'allocations de chômage sont passées à 745,000, soit seulement 9,000 de plus que le chiffre de la semaine dernière. Les économistes s'attendaient à ce que l'indicateur passe à 750,000.
Aujourd'hui, un autre rapport sur le marché du travail américain sera publié, mais cette fois-ci, il portera sur le nombre d'employés dans le secteur non agricole. Le taux de chômage global aux États-Unis sera également révélé. Bien entendu, ces données pourraient sérieusement affecter le dollar américain, surtout si leurs chiffres s'avèrent pires que prévu.
Parallèlement, à l'approche du milieu de la séance de bourse américaine, la secrétaire au Trésor Janet Yellen prendra la parole, et elle pourrait essayer d'influencer la situation en discutant de la croissance continue des rendements du Trésor.
Mais pour revenir au marché du travail, la productivité aux États-Unis a baissé de 4,2 % au quatrième trimestre 2020. Les économistes s'attendaient à ce que l'indice baisse de 4,7 %.
Entre-temps, une augmentation des nouvelles commandes de produits manufacturés a été observée. En particulier, de 2,6 % en janvier 2021. Les économistes s'attendaient à ce que l'indice n'augmente que de 2,1 %.
Quant à l'Europe, l'Allemagne publiera aujourd'hui un rapport sur ses ordonnances de production, qui devraient atteindre 0,7 % mois après mois. Puis, un peu plus tard, l'Italie publiera des données sur ses ventes au détail pour le mois de janvier. Mais il est peu probable que ces rapports affectent sérieusement le marché, car le dollar américain continuera très probablement à se redresser sur la base de données solides sur le marché du travail américain.
Cela dit, pour la paire GBP/USD, passer en dessous de 1,3860 entraînera une vente assez importante sur le marché, qui se traduira par une forte baisse vers 1,3770 et 1,3680. Mais si la cotation repasse au-dessus du 40e chiffre, la livre pourrait grimper vers 1,4115 et 1,4240.