Comme nous le pensions, cette semaine a été assez calme sur les marchés boursiers, même si la volatilité elle-même a nettement augmenté. Une situation similaire est observée sur le marché Forex, où l'affaiblissement du dollar a cessé.
Sur les marchés, beaucoup pensent que le rallye des actions a simplement ralenti et reprendra une fois que le Congrès décidera de ratifier le plan de sauvetage économique de 1,9 billion de dollars. Ils estiment également que l'expansion du processus de vaccination soutiendra la demande d'actions de la société en raison des perspectives d'une reprise plus active aux États-Unis et dans d'autres pays occidentaux.
Mais ce n'est qu'une partie des investisseurs, et il y en a aussi une autre, qui, probablement, par ses actions, a arrêté le rallye. Ils estiment que des mesures de relance à grande échelle et que 1,5 billion de dollars de liquidités pourraient se répandre sur les marchés, entraîneront une liquidation des marchés des obligations d'État, ce qui entraînera une hausse de leurs rendements. Ceci, à son tour, déclenchera également une vague de demande de dollar. La Fed, voulant contrôler la courbe des taux du Trésor, sera contrainte de modifier son taux monétaire. Tout d'abord, elle devra abandonner l'achat d'obligations d'État, puis passer au processus de hausse des taux d'intérêt. Et tout cela devrait se produire dans le contexte d'une forte hausse de l'inflation au-dessus du niveau acceptable de 2,0%.
Ce scénario exercera une forte pression sur la demande d'actions des sociétés, ce qui déclenchera une vague de ventes. Dans ce cas, les investisseurs s'en débarrasseront et en même temps achèteront le dollar comme monnaie de réserve.
Ce scénario est extrêmement dangereux pour la stabilité des marchés financiers, compte tenu des très volumineuses bulles de «savon» financier qui se sont gonflées depuis 2009, lorsque la Fed et d'autres grandes banques centrales mondiales ont activement commencé à éteindre la crise avec d'énormes flux de liquidités au niveau devises. Si cela se produit, nous assisterons à un nouvel effondrement des marchés, qui sera nettement plus important que ce qui s'est passé aux États-Unis en 1929 et est devenu le précurseur de la crise mondiale mondiale, qui s'est transformée en catastrophe de la Seconde Guerre mondiale.
Mais revenons à aujourd'hui. Nous pensons que la période générale de consolidation des marchés se poursuivra aujourd'hui et, éventuellement, au début de la semaine prochaine. Dans l'ensemble, nous sommes de plus en plus enclins à croire que dans un proche avenir, une baisse correctionnelle pourrait commencer sur les marchés boursiers avec un raffermissement simultané du dollar américain.
Prévision du jour:
La paire EURUSD se consolide sur la vague de demande croissante pour le dollar au milieu d'une possible correction des marchés boursiers. La paire pourrait tomber à 1,1965 après être tombée en dessous de 1,2110.
La paire GBPUSD corrige à la baisse en prévision de la publication des données du Royaume-Uni. Si les chiffres du PIB du 4ème trimestre s'avèrent moins bons que prévu, ainsi que les valeurs des indicateurs de production en dessous des prévisions, cela peut conduire à la poursuite de la baisse locale de la paire à 1,3750 en ligne avec le général tendance à la hausse à court terme.