Un tel accord torturé sur de nouvelles incitations dites antiquaires, qui a été conclu dimanche, a conduit à une forte hausse du dollar américain sur la vague d'une baisse des contrats à terme pour les indices boursiers américains et la dynamique multidirectionnelle des indices boursiers asiatiques.
Il est probable qu'une telle réaction du marché, qui n'est pas encore complète, se manifestera finalement avec l'ouverture des échanges aux États-Unis, intervenant dans le sillage de la fixation du profit précédemment perçu par certains investisseurs. Le dollar avait précédemment baissé dans le sillage de la politique monétaire ultra-douce à grande échelle de la Réserve fédérale, qui l'a affaibli sur les marchés des changes, le transformant en une monnaie de financement. Maintenant, après que le Congrès a décidé de prendre 900 milliards de dollars de mesures de soutien, qui seront des paiements directs et aideront les Américains au chômage et ceux dans le besoin, les investisseurs seront obligés d'évaluer les nouvelles perspectives de demande pour les actions de la société et la dynamique du dollar. Et ici, des pièges très désagréables peuvent se cacher.
La question se pose, quel effet ces incitations auront-elles sur la taille de la liquidité et comment elles peuvent réellement affecter le taux du dollar?
En effet, d'une part, les mesures de relance antérieures ont eu un fort impact sur la demande d'actions des entreprises et affaibli le dollar. Mais y a-t-il des garanties que celles-ci auront un impact similaire? Jusqu'à présent, les investisseurs perçoivent psychologiquement toute mesure de soutien à l'économie américaine comme négative pour le dollar. Mais ceux-ci, contrairement aux incitations à grande échelle déjà entreprises, étant en fait ciblés, devront se présenter principalement sous la forme d'une aide financière aux Américains. Ils serviront de mesures de soutien et seront inévitablement dépensés par eux, comme on dit, pour la vie, pour la nourriture et autres articles ménagers. À long terme, cela peut conduire à une augmentation de la demande sur le marché de consommation domestique et devenir un point de départ pour démarrer des processus inflationnistes. Compte tenu de cela, nous pensons qu'à long terme, l'affaiblissement attendu sans ambiguïté du dollar pourrait s'arrêter et la Fed sera contrainte de lancer le processus inverse de dépassement des taux d'intérêt après que l'inflation atteigne 2,0%, voire légèrement plus élevée.
Bien entendu, dans de telles conditions, la demande spéculative pour les actions des sociétés chutera et les bulles financières précédemment gonflées commenceront à se dégonfler. Mais il s'agit encore d'un processus du futur, qui est probablement déjà en train d'être défini maintenant.
Et un autre point important doit être considéré. Dans le gouvernement de J. Biden, il y aura le ministre des Finances J. Yellen, l'ancien chef de la Réserve fédérale avant J. Powell. Comme il est devenu connu ce matin dans le fil d'actualité de Bloomberg, Yellen pourrait s'éloigner d'une politique à long terme d'un dollar faible et empêcher sa dévaluation, ce qui s'inscrit parfaitement dans le scénario probable décrit ci-dessus, peut-être déjà l'année prochaine.
Prévision du jour:
L'AUDUSD se négocie en dessous de 0,7580 dans un contexte de renforcement local du dollar suite à la décision du Congrès américain sur de nouvelles mesures pour soutenir la population au milieu de la pandémie COVID-19. Sur cette vague, la parité pourrait tomber à 0,7520 ou même plus bas à 0,7500.
La paire GBPUSD est soumise à une forte pression en raison des problèmes des négociations sur le Brexit et du renforcement local du dollar. Il y a une forte probabilité que la paire tombe vers 1,3180.