Après la prochaine réunion de la Fed, les traders et analystes ne cessent de parler des actions actuelles du régulateur, à la fois attendues et imprévisibles. En conséquence, le marché est un peu déçu de la décision de la Fed de conserver le taux précédent et de ne pas étendre le programme d'achat d'actifs (QE), mais en même temps il est assez satisfait de ce qui se passe.
Le coup dur après la décision du régulateur a été pris par les baissiers sur l'USD. Le billet vert s'est considérablement renforcé après les propos de Jerome Powell, président de la Fed, même si auparavant la force du dollar ne convenait pas trop aux autorités monétaires américaines. Selon les analystes de Bloomberg, le régulateur n'a pas été à la hauteur des attentes optimistes des baisses sur le dollar et a déçu le marché avec un certain désaccord dans ses rangs. On rappellera que deux représentants de la Réserve fédérale se sont prononcés contre la politique actuelle du département, à savoir le maintien de taux ultra-bas jusqu'en 2023.
Certaines déceptions des investisseurs et des traders sont liées au refus de la Fed d'augmenter les achats d'actifs (QE). Le régulateur a déclaré dans un communiqué que le programme de QE se poursuivra, mais qu'il est peu probable qu'il dépasse le niveau actuel (80 milliards de dollars en bons du Trésor et 40 milliards de dollars en obligations hypothécaires) par mois. Néanmoins, les investisseurs comptaient sur une transition progressive vers l'achat de titres à long terme dans un avenir prévisible.
La situation actuelle a contribué à renforcer la devise américaine, et ce fait peut être qualifié de surprise planifiée de la part de la Fed. Les autorités monétaires n'allaient pas faire baisser brutalement le dollar - au contraire, elles essayaient de maintenir à la fois l'économie nationale et l'USD à flot. Le facteur déterminant de la croissance économique aux États-Unis est l'inflation. L'année prochaine, la Fed s'attend à ce qu'il passe à 1,7% et a l'intention de maintenir les taux d'intérêt à 0,1% jusqu'en 2024.
Cette situation indique une possible hausse du taux réel négatif en 2021 à 1,6% par rapport au 1,2% actuel. C'est un signal alarmant pour la devise américaine, car des taux négatifs obligent les acteurs du marché à acheter des actifs à haut rendement. Pour le moment, le billet vert prend de l'élan avec confiance, rivalisant activement avec l'euro dans la paire EUR / USD. Le vendredi 18 septembre, l'EUR / USD se négocie près de 1.1854-1.1855, visant à entrer dans une spirale haussière.
La confiance de la Fed dans ses actions soutient la devise américaine. Le régulateur n'a pratiquement pas changé sa stratégie actuelle, soulignant qu'il prévoit de la poursuivre dans les années à venir. Les experts se demandent pourquoi cela a surpris les marchés si les actions de la Fed étaient largement conformes aux attentes. Très probablement, le point est dans les illusions excessives, dans l'écart entre le désiré et le réel.
De nombreux investisseurs pensaient que la Fed se préparait à créer les conditions propices à un nouvel assouplissement monétaire. Ainsi, lorsque le régulateur a annoncé le maintien du plan précédent d'achat d'actifs, le marché a réagi comme s'il était confronté à un resserrement brutal de la politique monétaire. Cette réaction rappelle l'offense d'un enfant dont les bonbons ont été emportés. Selon les observations des analystes, le «ressentiment» non motivé de certains acteurs du marché a confondu les autres.
Les experts expliquent l'absence de changements fondamentaux dans la stratégie de la Fed par des données économiques plutôt positives en provenance des États-Unis. Dans une telle situation, des injections supplémentaires de liquidités sont inappropriées, soulignent les experts. Ils estiment que les objectifs d'inflation fixés par J. Powell avant l'éventuelle hausse des taux satisfont aux exigences actuelles.
Auparavant, le responsable de la Réserve fédérale avait déclaré que les taux resteraient au même niveau tant que le taux d'emploi aux États-Unis n'atteindrait pas le maximum (environ 4,1%) et que l'inflation ne reviendrait pas à l'objectif de 2%. Les taux d'intérêt aux États-Unis seront à zéro et les billets verts occuperont des positions élevées jusqu'à ce que l'économie nationale atteigne un état presque idéal, a déclaré la Fed.