La semaine dernière, le FOMC a rendu public le procès-verbal de sa réunion du 9 au 10 juin. Ils montrent des choses intéressantes. Tout d'abord, malgré le fait que les responsables de la Fed soient satisfaits de leur position dans le domaine de la politique monétaire, ils souhaitent mieux transmettre aux marchés leurs intentions concernant le taux du taux des fonds fédéraux et le bilan de la Fed. En d'autres termes, le FOMC devrait renforcer ses références l'année prochaine:
Les participants sont convenus que la position actuelle de la politique monétaire reste adéquate, mais beaucoup ont noté que lors des prochaines réunions, le Comité devait clarifier davantage ses intentions concernant ses futures décisions dans le domaine de la politique monétaire afin de clarifier les perspectives économiques. De plus, le comité devrait fournir une forme plus claire d'orientations préliminaires sur le taux des fonds fédéraux et clarifier les achats de titres du Trésor.
Maintenant, la question est de savoir quelle direction choisir principale.
Certains membres de la commission ont souhaité associer toute augmentation des taux à une baisse du chômage en dessous d'un certain niveau; plusieurs banques centrales ont choisi de subordonner la normalisation des taux des fonds fédéraux à l'inflation. Mais tout le monde a suggéré que la Fed ne devrait pas augmenter ses taux d'intérêt si l'inflation ne dépasse pas un objectif de 2%:
En termes simples, cela signifie que la Fed est susceptible de maintenir l'inflation au-dessus de sa cible pendant un certain temps et n'augmentera pas les taux d'intérêt si l'inflation ne dépasse pas 2%.
Le biais de la Fed et sa réticence à lutter activement contre l'inflation sont d'excellentes nouvelles pour l'or, qui est considéré comme une couverture contre l'inflation. Une inflation plus élevée signifie également des taux d'intérêt réels plus bas, qui devraient tous soutenir les prix de l'or.