En raison des rumeurs sur l'émergence de chasseurs d'actifs bon marché et des informations sur les achats de pétrole américains pour les réserves stratégiques, le rebond du Brent et du WTI par rapport aux niveaux les plus bas depuis plusieurs années n'a guère sérieusement effrayé les «ours». Le marché du pétrole en 2020 risque de faire face à la plus grave perte de la demande et le déficit le plus important de l'histoire de son existence. Dans le même temps, l'intention de l'Arabie saoudite d'augmenter sa production à 12 millions de b/s et la déclaration d'Aramco selon laquelle la société se sent à l'aise avec les prix au niveau de 30 dollars le baril suggèrent que le fond n'a probablement pas encore été atteint.
Selon les recherches de HIS Markit, si la guerre pétrolière entre Riyad et Moscou dure plusieurs mois, l'excédent du marché de l'or noir au premier semestre sera de 800 à 1300 millions de barils. Il s'agit d'un nouveau record. Le précédent était de 360 millions de barils. La croissance de l'indicateur est due à l'intention de l'Arabie saoudite d'augmenter la production de 2,6 millions de b/s, l'intention de la Russie – de 300-500 mille b/s, ainsi qu'à une forte et soudaine réduction de la demande mondiale. Commerzbank estime que les pertes de la demande mondiale dues au coronavirus pourraient facilement dépasser 1 million de b/s en 2009 et même 2,65 millions de b/S. Ce dernier chiffre a été enregistré en 1980, lorsque l'économie mondiale est tombée en récession sur fond de crise pétrolière.
Évolution annuelle du pétrole
La décision de Donald Trump d'acheter du pétrole pour reconstituer les réserves stratégiques n'est q'une goutte d'eau dans la mer. En 2011, leur volume était de 727 millions de barils, mais a depuis considérablement diminué dans le contexte des ventes d'or noir. Selon les prévisions de la société de conseil Rystad Energy, le remplissage des réserves à la limite augmentera la demande mondiale de seulement 200 000 B / s pendant trois mois.
Le coronavirus et l'exclusion sociale qui en résulte ne permettent pas de s'attendre à une augmentation de la consommation d'essence très chère par les ménages américains. Ce que Donald Trump espérait, c'est accompli, mais cela ne plaît guère au président américain. Au contraire, sa décision de reconstituer les réserves stratégiques est le résultat de préoccupations concernant le sort des producteurs américains d'or noir, qui, dans un contexte de forte baisse de la capitalisation et des revenus, risquent de faire face à des défaillances massives et à des faillites.
Le marché boursier américain n'a pas été aidé par l'expansion monétaire agressive de la FED, qui a abaissé le taux de 1,75% à 0,25% lors de deux réunions extraordinaires et a lancé un programme d'assouplissement quantitatif de 700 milliards de dollars. Il y a des rumeurs parmi les investisseurs que la FED a épuisé ses capacités et a effectivement quitté le jeu. Qui aidera l'économie si elle tombe vraiment dans la récession? Dans ce contexte, la pire chute du S&P 500 en 1987 semble logique. Dans le même temps, les compagnies pétrolières américaines sont devenues des principales victimes.
Techniquement, si les «ours» ne peuvent pas arrêter la résistance des «taureaux» dans la zone de 28,8-34,4 dollars le baril, où se trouvent d'importants niveaux de pivot et une cible de 88,6% selon le modèle «Chauve-souris», les risques de poursuite de la hausse du sud vers la cible de 113% augmenteront. Elle est située juste en dessous de la barre de 20 dollars le baril.
Brent, graphique journalier