Le mois dernier, les billets verts se sont renforcés par rapport à toutes les devises des pays du G10, à l'exception du yen, qui, comme la devise américaine, constitue un actif défensif. Le dollar a également augmenté par rapport à un panier de monnaies de pays en développement, qui a chuté de 1,9% au cours du mois dernier.
Selon certains experts, l'indice USD pourrait briser la fourchette actuelle dans le contexte d'un différend commercial aggravé entre les États-Unis et le Céleste Empire.
Ce point de vue est particulièrement partagé par les spécialistes des fonds d'investissement, qui estiment que les marchés sous-estiment maintenant le risque d'une guerre commerciale prolongée, ce qui augmentera la demande d'actifs défensifs dans le contexte d'un ralentissement de l'économie mondiale.
Selon eux, la solution évidente consisterait en des positions courtes sur les prétendus outsiders - les monnaies des pays en développement de l'Asie à l'Amérique du Sud, qui sont les plus sensibles à la perception du risque.
«Franchement, j'ai pensé que les billets verts se renforceraient beaucoup plus rapidement, car seul le scénario idyllique du développement des événements était inclus dans les cours du marché et rien d'autre, et c'était en vain. Pour le moment, je serais long en dollars américains par rapport aux devises des pays émergents», a déclaré Stephen Miller de la société de capital-risque GSFM.
Dans le contexte de l'escalade des tensions commerciales entre les deux plus grandes économies du monde, GSFM privilégie la devise américaine après Société Générale et Kapstream Capital. Bien que Washington et Beijing aient l'intention de poursuivre les négociations, les investisseurs ne semblent pas s'attendre à une résolution rapide du problème.