FX.co ★ Was erwartet Edelmetalle im Jahr 2025?

Im Jahr 2025 werden viele entwickelte Länder weiterhin die Zinssätze senken, aber das Tempo dieser Senkungen wird von den regionalen und wirtschaftlichen Bedingungen abhängen. In den Vereinigten Staaten plant die Federal Reserve, vorsichtiger als andere Zentralbanken zu agieren. Die Fed rechnet für dieses Jahr nur mit zwei Zinssenkungen, weniger als zuvor erwartet. Dieser vorsichtige Ansatz resultiert aus der relativ stabilen US-Wirtschaft und der anhaltenden Inflation.

Die meisten großen Banken haben ihre Zinserwartungen gesenkt. Festverzinsliche Analysten bei der Bank of America stimmen der Prognose der Fed von zwei Zinssenkungen zu. Das Bankholdingunternehmen Wells Fargo ist etwas konservativer und prognostiziert in diesem Jahr nur eine Zinssenkung. Die kanadische multinationale Investmentbank TD Securities hingegen prognostiziert vier Zinssenkungen und schätzt, dass der Federal Funds Rate bis Jahresende auf 3,50% fallen wird. Unterdessen glaubt das in den USA ansässige Investmentunternehmen BlackRock, dass die Renditen von Staatsanleihen bis zum Jahresende steigen werden, da die Fed wahrscheinlich die Zinsen nicht aggressiv senken wird.

Jedoch sind nicht alle Analysten zuversichtlich, dass die US-Wirtschaft den geopolitischen Unsicherheiten und den unbeabsichtigten Folgen der von Donald Trump vorgeschlagenen Politik standhalten kann.

Vor seinem Amtsantritt drohte Trump, Handelszölle auf nahezu alle großen globalen Volkswirtschaften zu erheben. Diese Zölle würden die heimische Produktion fördern und den US-Dollar stützen, doch die Politik ist mit Kosten verbunden und könnte bestehende inflationspolitische Spannungen verschärfen. Kurz gesagt, Trumps Präsidentschaft impliziert eine höhere Inflation in den USA und ein schwächeres globales Wachstum. Sollte Trumps Tariffdrohungen jedoch nur Drohungen bleiben, könnte das weltweite Wirtschaftswachstum, in Anbetracht der hohen US-Inflation und der Migrationspolitik, leicht unter dem Trend von 3% bleiben.

Bankenexperten sagen voraus, dass die Auswirkungen von Trumps Zollplan, falls er umgesetzt wird, erst im dritten Quartal 2025 spürbar werden. In Bezug auf die Geldpolitik der Fed und ihre Auswirkungen auf Edelmetalle erwarten viele Analysten, dass sich die sich ändernden Zinserwartungen kurzfristige Hindernisse und Volatilität für Edelmetalle schaffen werden. Begrenzte Zinssenkungen der Fed werden den US-Dollar stützen, was eine weitere bedeutende Herausforderung für Edelmetalle darstellt.

Dennoch bleiben Rohstoffanalysten zuversichtlich, dass der Goldpreis bis Jahresende 3.000 $ pro Unze überschreiten wird.

Darüber hinaus ist die Korrelation zwischen Gold und Staatsanleihenrenditen und sogar dem US-Dollar aufgebrochen, da Zentralbanken weiterhin große Mengen an Edelmetallen für Reserven kaufen. Trumps Zölle und geopolitische Unsicherheiten werden wahrscheinlich den laufenden De-Dollarisierungstrend unter Zentralbanken in Schwellenländern verstärken.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Weltwirtschaft in eine Periode erhöhter Unsicherheit eintritt, die Flexibilität von Zentralbanken erfordert. Geopolitische Risiken könnten Herausforderungen für die globale Entwicklung darstellen. Trotz kurzfristiger Hürden wird der Markt für Edelmetalle weiterhin Investitionen anziehen, insbesondere angesichts der De-Dollarisierung und geopolitischer Instabilität.