FX.co ★ Mögliche Perspektiven für das Währungspaar EUR/USD im Jahr 2025

In den letzten zwei Jahren hat das Währungspaar EUR/USD in einer breiten, aber seitwärts gerichteten Spanne gehandelt. Diese wurde einerseits von hohen Zinssätzen in der Eurozone und den USA, andererseits von der Schwäche der amerikanischen Wirtschaft und einer Rezession in Europa ausbalanciert.

Die auffälligsten Bewegungen des Paares ereigneten sich in den letzten drei Monaten des Jahres, angetrieben durch die Erwartungen eines Sieges von Donald Trump im US-Präsidentschaftsrennen. Seine Wirtschaftsagenda, die Steuersenkungen, erhöhte Zölle und andere protektionistische Maßnahmen zur Unterstützung der Binnenproduktion sowie die Stabilisierung und das Wiederaufleben der Inflation umfasst, waren Schlüsselfaktoren, die den Dollar stärkten. Dieser Prozess vollzog sich ohne Ausnahme gegenüber allen bedeutenden Währungen und setzte sich trotz zweier Zinssenkungen um 0,50% fort.

Während der US-Dollar fundamentale Unterstützung gewann, gab der Euro aufgrund des Rückgangs der Verbraucherpreisinflation auf das Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2% nach und fiel im September kurzzeitig darunter. Im Dezember stieg die Inflation in der Eurozone leicht auf 2,2%, lag jedoch noch unter dem US-Wert von 2,7%. Die Stabilisierung der Inflation leicht über dem Ziel in Kontinentaleuropa deutet weiterhin auf eine weitere geldpolitische Lockerung der EZB hin, im Gegensatz zur Federal Reserve (Fed), bei der weitere Zinssenkungen zunehmend unwahrscheinlich erscheinen.

Kürzlich veröffentlichte Inflationsdaten aus Spanien, die kurz vor dem Jahreswechsel veröffentlicht wurden, schürten Erwartungen an weiterhin schrittweise Zinssenkungen der EZB. Die Verbraucherpreise in Spanien stiegen im Dezember im Jahresvergleich um 2,8% gegenüber 2,4% im November, was die Prognose von 2,6% übertraf. Dies ist von Bedeutung, da Spanien die viertgrößte Volkswirtschaft der Eurozone ist.

Dieser Trend verstärkt den vorsichtigen Ansatz der EZB, zu dem vier Zinssenkungen um 0,25% im Jahr 2024 gehörten. Im Jahr 2025 sind weitere vier Senkungen geplant, was den Einlagezins auf 2% senken wird. Unterdessen wird erwartet, dass die Fed die Zinsen im gesamten Jahr nur zweimal um 0,25% senkt. Da andere große Volkswirtschaften der Eurozone aufgrund der Feiertage noch keine Daten veröffentlicht haben, bleibt der spanische Bericht der Schwerpunkt der ersten Woche nach den Feiertagen. Der Euro sank im Jahr 2024 um fast 6% unter dem Druck unterschiedlicher geldpolitischer Maßnahmen zwischen den Zentralbanken der Eurozone und der USA.

Während die EZB die schrittweise Lockerung fortsetzt, hat die Fed ihre Prognosen für Zinssenkungen nach unten revidiert, was den Dollar weiter gegenüber dem Euro stärkt. Die Unsicherheit bezüglich potenzieller Politikanpassungen unter dem designierten Präsidenten Donald Trump erhöht den Druck auf den Ausblick des Euro zusätzlich.

Wie sind die Aussichten für das Paar in diesem Jahr?

Wenn die aktuellen Faktoren, die das Paar EUR/USD beeinflussen, bestehen bleiben—anhaltendes Wachstum der US-Inflation, eine andauernde Rezession in der Eurozone und die Umsetzung der neuen Wirtschaftspolitik von Trump—ist es sehr wahrscheinlich, dass das Paar auf die Parität bei 1.0000 oder sogar niedriger auf Niveaus fällt, die im September 2022 oder Januar 2001 zu beobachten waren.

Tagesprognose:

EUR/USD: Am letzten Handelstag des Jahres 2024 fiel das Paar auf unser erstes Ziel von 1,0345. Ein Durchbruch dieses Niveaus könnte es bis zum Ende dieser Woche weiter auf 1,0250 drücken.

EUR/JPY: Das Paar bleibt über der Unterstützung bei 162,40. Ein Durchbruch dieses Niveaus könnte zu weiteren Rückgängen in Richtung 160,65 führen, angesichts der Erwartungen von Zinssenkungen der EZB in diesem Jahr und möglichen Zinserhöhungen durch die Bank of Japan.